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港股今天上午沖高后快速回落，恒指、國(guó)指均由漲轉(zhuǎn)跌至-0.33%和-0.25%，恒生科技指數(shù)漲幅收窄至1.03%，盤中最高漲2.5%。本周前四日恒生指數(shù)漲6.7%，恒生科技漲9.7%（數(shù)據(jù)來源：Wind），人民幣快速升值，匯率趨向于反向破7，10Y美債收益率回落至3.5%，國(guó)內(nèi)政策和海外流動(dòng)性改善提振預(yù)期，市場(chǎng)信心持續(xù)增強(qiáng)。

國(guó)內(nèi)防控政策改善持續(xù)，主管副總理孫春蘭表示，隨著奧密克戎病毒致病性減弱、疫苗接種普及、防控經(jīng)驗(yàn)積累，我國(guó)疫情防控面臨新形勢(shì)，防控持續(xù)優(yōu)化要走小步不停步。本周，廣州、重慶、北京等城市宣布優(yōu)化管控政策。此外，美國(guó)10月核心通脹指標(biāo)創(chuàng)年內(nèi)次低，鮑威爾暗示最早12月放緩加息。本輪與Q2反彈不同在于，國(guó)內(nèi)政策改善重申經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、美元見頂跡象都已較明確，市場(chǎng)或偶有波動(dòng)但方向相對(duì)更加明確，可能已經(jīng)逐步從反彈走向反轉(zhuǎn)。當(dāng)前恒生科技估值仍處于低位，基本面預(yù)期接近于底部，中期復(fù)蘇趨勢(shì)可能較確定，可關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)收益比。關(guān)于港股后市，中泰國(guó)際認(rèn)為，當(dāng)前港股很明顯是強(qiáng)預(yù)期，弱現(xiàn)實(shí)的格局，近日中國(guó)10年期債息大幅上行至接近2.9%，反映投資者有很強(qiáng)烈的復(fù)蘇預(yù)期。同時(shí)，恒生科技匯聚了眾多科技行業(yè)龍頭公司，從互聯(lián)網(wǎng)龍頭公司三季報(bào)數(shù)據(jù)看，均在節(jié)本增效方面探索出一條有望可持續(xù)發(fā)展的道路，逐步顯現(xiàn)出業(yè)績(jī)拐點(diǎn)的跡象；龍頭公司也不斷從市場(chǎng)進(jìn)行回購(gòu)，也顯示了管理層看好未來的市場(chǎng)表現(xiàn)。

##基金經(jīng)理研究筆記#

（風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。以上內(nèi)容僅代表基金經(jīng)理目前的市場(chǎng)觀點(diǎn)，僅供參考，市場(chǎng)復(fù)雜多變，走勢(shì)也受諸多因素影響，上述內(nèi)容不預(yù)示市場(chǎng)、基金等未來表現(xiàn)，不作為任何投資建議。投資者投資前請(qǐng)認(rèn)真閱讀相關(guān)基金合同和招募說明書等法律文件，充分了解基金詳情及風(fēng)險(xiǎn)特征。本內(nèi)容未經(jīng)同意請(qǐng)勿引用或轉(zhuǎn)載。）

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