$中國神華(SH601088)$$華能國際(SH600011)$$華潤電力(00836)$

由于出口遇阻，工業(yè)用電會長期滯漲，居民生活用電是主要增長部分。

【資料圖】

大致一年新增用電3000～4000億度，大致較長時間維持這個增長速度。

目前新能源裝機(jī)一年新增大致50GW風(fēng)電，100GW光伏。這部分裝機(jī)發(fā)電量大約2500億度，

未來光伏組件降價后，西部新能源大基地開發(fā)加速，一年新增新能源發(fā)電量完全可能超過3000億度。。。。。。首批西部新能源大基地（如華能隴東、鄂爾多斯南部等）預(yù)計會在2025年后投產(chǎn)。

另外去年開始批準(zhǔn)的煤電機(jī)組投產(chǎn)，可以淘汰掉一批老的亞臨界機(jī)組，客觀上不斷降低度電煤耗。新增燃機(jī)和核電裝機(jī)也會貢獻(xiàn)部分電量。

高耗能高污染的煤化工是未來煤炭消耗會不斷增加。直到出現(xiàn)政策性逆轉(zhuǎn)。

一。電力市場會呈現(xiàn)季節(jié)性供應(yīng)短缺，南方夏季高溫缺電，其它時候煤電廠負(fù)荷不高。

二。煤電未來比較暗淡，火電企業(yè)要嚴(yán)控在新能源大基地主要影響范圍內(nèi)投資?；春右员钡拿弘姀S很快淪落到類似東北火電廠的困境。東南沿海未來主要受到核電和海風(fēng)擠壓，煤電受到影響慢一點(diǎn)。

三。未來看好純綠，如大唐新能源、中廣核新能源、三峽能源和龍源電力；以及綠電增長快的火轉(zhuǎn)綠企業(yè)，華潤電力?？纯站G電增長乏力的火電企業(yè)。

四。華能未來需要進(jìn)行業(yè)務(wù)重組。剝離相當(dāng)部分的低效煤電，注入相關(guān)華能新能源的裝機(jī)。（主要是約800萬千瓦風(fēng)電）

關(guān)鍵詞： 華潤電力 大唐新能源 華能新能源