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周末宏觀及后續(xù)方向探討天天速讀

2022-12-04 12:18:15 來源：雪球網(wǎng) 小 中

專家已經(jīng)開始說奧密克戎毒性低于季節(jié)性感冒了，周末各地相繼開始轉(zhuǎn)向，非必要不做核酸，方艙清零，國(guó)內(nèi)的宏觀環(huán)境將發(fā)生重大變化。

(資料圖片僅供參考)

國(guó)內(nèi)主要矛盾不是匯率，不是通脹，而是經(jīng)濟(jì)，提振經(jīng)濟(jì)為第一要?jiǎng)?wù)。國(guó)內(nèi)一直是全局思維，一盤棋，轉(zhuǎn)向的關(guān)鍵在于清零對(duì)第三產(chǎn)業(yè)及百姓的傷害越來越大，超過了對(duì)第二產(chǎn)業(yè)的提振，算總賬不合適了。

但現(xiàn)在不是躺平，是過渡階段，不過資本市場(chǎng)從來都是炒預(yù)期的預(yù)期，大概率直接把這個(gè)階段跳過，直接先炒復(fù)蘇。

但復(fù)蘇的位置真的低嗎？不管是餐飲娛樂、還是酒店航空，很多位置早都超過了疫情前，讓人下不去手。

所以不太建議追漲傳統(tǒng)復(fù)蘇概念，有預(yù)期差的，位置較低的一個(gè)是食品、白酒、黃金、大宗商品（銅等）、建材、半導(dǎo)體、輪胎、國(guó)企改革等。

醫(yī)療服務(wù)和醫(yī)美短期也會(huì)受到利好刺激反彈，但估值一直不便宜，在長(zhǎng)期GDP峰值向下，社零數(shù)據(jù)向下的背景下，現(xiàn)在的估值實(shí)在下不去手。

核酸試劑及方艙概念更是明日黃花，看到跌搏反彈如同搏命，過氣概念不如狗，就讓他們自己墜入凡塵吧。

國(guó)際宏觀，昨晚公布的美國(guó)11月非農(nóng)就業(yè)人口新增26.3萬人，遠(yuǎn)超預(yù)期的20萬人，前值也由26.1萬人大幅上修至28.4萬人，失業(yè)率3.7%不變。11月平均時(shí)薪環(huán)比增0.6%，同比增5.1%，均超市場(chǎng)預(yù)期，其中環(huán)比增速創(chuàng)1月以來最快，意味著通脹壓力加劇，不過并不影響12月加息50基點(diǎn)的預(yù)期，只是明年的加息峰值可能上移或維持高利息時(shí)間變長(zhǎng)，市場(chǎng)基本也已經(jīng)把預(yù)期price in，昨晚美股反應(yīng)不大，基本收平，但中概普遍逆勢(shì)大漲，原因上面也說了。在于明確看到了轉(zhuǎn)向信號(hào)。

不過說好的美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退呢？搞不好明年，真的只是弱衰退或者可以不衰退，真實(shí)情況或許要比預(yù)期要好，對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)硬著陸的擔(dān)心減輕。

周末還發(fā)生一個(gè)大事，就是孟晚舟案美方撤訴，且不能重新提起訴訟，意味著這一導(dǎo)致中美關(guān)系緊張的案件正式宣告終結(jié)。短期有利于緩和局勢(shì)，小利空軍工。

另外還有一件大大大大大大事，可能會(huì)被大家忽略，就是馬克龍?jiān)L美，會(huì)談中拜登主動(dòng)釋放善意，表示“可以跟普京談判，停止俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)”，這種態(tài)度轉(zhuǎn)變很關(guān)鍵，意味著俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)到達(dá)了轉(zhuǎn)折點(diǎn)，后面就要向結(jié)束戰(zhàn)爭(zhēng)演變。這種轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵在于歐洲怨氣太大，而美國(guó)也覺得歐洲被折騰的差不多了，尤其歐洲能源危機(jī)主要集中在冬天，春天以后還繼續(xù)打，對(duì)歐洲的殺傷力也會(huì)減小，所以現(xiàn)在轉(zhuǎn)向，見坡下驢是最好的，得了便宜又賣了乖，贏兩次。

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