專家已經開始說奧密克戎毒性低于季節性感冒了，周末各地相繼開始轉向，非必要不做核酸，方艙清零，國內的宏觀環境將發生重大變化。

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國內主要矛盾不是匯率，不是通脹，而是經濟，提振經濟為第一要務。國內一直是全局思維，一盤棋，轉向的關鍵在于清零對第三產業及百姓的傷害越來越大，超過了對第二產業的提振，算總賬不合適了。

但現在不是躺平，是過渡階段，不過資本市場從來都是炒預期的預期，大概率直接把這個階段跳過，直接先炒復蘇。

但復蘇的位置真的低嗎？不管是餐飲娛樂、還是酒店航空，很多位置早都超過了疫情前，讓人下不去手。

所以不太建議追漲傳統復蘇概念，有預期差的，位置較低的一個是食品、白酒、黃金、大宗商品（銅等）、建材、半導體、輪胎、國企改革等。

醫療服務和醫美短期也會受到利好刺激反彈，但估值一直不便宜，在長期GDP峰值向下，社零數據向下的背景下，現在的估值實在下不去手。

核酸試劑及方艙概念更是明日黃花，看到跌搏反彈如同搏命，過氣概念不如狗，就讓他們自己墜入凡塵吧。

國際宏觀，昨晚公布的美國11月非農就業人口新增26.3萬人，遠超預期的20萬人，前值也由26.1萬人大幅上修至28.4萬人，失業率3.7%不變。11月平均時薪環比增0.6%，同比增5.1%，均超市場預期，其中環比增速創1月以來最快，意味著通脹壓力加劇，不過并不影響12月加息50基點的預期，只是明年的加息峰值可能上移或維持高利息時間變長，市場基本也已經把預期price in，昨晚美股反應不大，基本收平，但中概普遍逆勢大漲，原因上面也說了。在于明確看到了轉向信號。

不過說好的美國經濟衰退呢？搞不好明年，真的只是弱衰退或者可以不衰退，真實情況或許要比預期要好，對美國經濟硬著陸的擔心減輕。

周末還發生一個大事，就是孟晚舟案美方撤訴，且不能重新提起訴訟，意味著這一導致中美關系緊張的案件正式宣告終結。短期有利于緩和局勢，小利空軍工。

另外還有一件大大大大大大事，可能會被大家忽略，就是馬克龍訪美，會談中拜登主動釋放善意，表示“可以跟普京談判，停止俄烏戰爭”，這種態度轉變很關鍵，意味著俄烏戰爭到達了轉折點，后面就要向結束戰爭演變。這種轉變的關鍵在于歐洲怨氣太大，而美國也覺得歐洲被折騰的差不多了，尤其歐洲能源危機主要集中在冬天，春天以后還繼續打，對歐洲的殺傷力也會減小，所以現在轉向，見坡下驢是最好的，得了便宜又賣了乖，贏兩次。

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關鍵詞： 資本市場 第二產業 過渡階段