焦點快播:洋河股份、瀘州老窖、山西汾酒,你看好誰
2022-12-04 14:16:58 來源:雪球網 小 中
前一篇文章,我們討論了白酒行業,可以看到,五糧液的應收賬款及應收票據遠超行業內其他公司:
白酒行業競爭激烈,前面有穩坐釣魚臺的大哥茅臺,后面有一幫虎視眈眈的小弟,五糧液這個二當家不好當啊。
接下來,誰最有可能挑戰五糧液的地位呢?
【資料圖】
今天,我們一起看一下最有可能的3位選手:洋河股份、瀘州老窖和山西汾酒。
本文主要包括5個方面:盈利能力、運營能力、償債能力、成長能力和目前估值,看完,希望能加深你對這些公司的理解。
說明:以下所有財務數據,均來自于各上市公司的年報。
1、盈利能力
三家公司,2021年總營收相差不大,毛利率都非常高。
營收,洋河股份最高,其次是山西汾酒,瀘州老窖第三。
歸母凈利潤,洋河股份最高,其次是瀘州老窖,山西汾酒第三。
扣非凈利潤,瀘州老窖最高,其次是洋河股份,山西汾酒第三。
毛利率,瀘州老窖最高,其次是山西汾酒,洋河股份第三。
凈利率,瀘州老窖最高,其次是洋河股份,山西汾酒第三。
經營活動現金流,瀘州老窖和山西汾酒比較穩定,洋河股份波動較大。
積累現金的能力,山西汾酒最強,其次是瀘州老窖,洋河股份第三。
2、運營能力
總資產周轉率,山西汾酒最高,其次是洋河股份,瀘州老窖第三。
存貨,洋河股份最高,其次是山西汾酒,瀘州老窖第三。
存貨占營收的比例,洋河股份最高,其次是山西汾酒,瀘州老窖第三。
還好酒越放越香,不然這存貨也太嚇人了。
存貨周轉率,山西汾酒最高,其次是洋河股份,瀘州老窖第三。
應收賬款,洋河股份最高,瀘州老窖和山西汾酒幾乎為0。
應收賬款占營收的比例,洋河股份最高,瀘州老窖和山西汾酒幾乎可以不計。同樣是賣酒的,這里就體現出差別了。
應收賬款周轉率,山西汾酒最高,其次是瀘州老窖,洋河股份最低。
合同負債,洋河股份最高,其次是山西汾酒,瀘州老窖第三。
合同負債占營收的比例,洋河股份最高,長期維持在100%以上,看來洋河的就還是挺好賣的;其次是山西汾酒,瀘州老窖第三。
固定資產占總資產的比例,三家公司都不高,瀘州老窖最高,其次是洋河股份,山西汾酒第三。
3、償債能力
資產負債率,山西汾酒最高,長期維持在40%左右;其次是瀘州老窖,洋河股份最低。
有息負債,瀘州老窖遙遙領先,看來公司挺花錢的;其次是洋河股份,山西汾酒最低。
現金余額,洋河股份最高,其次是瀘州老窖,山西汾酒第三。
有息負債占現金余額的比例,瀘州老窖最高,洋河股份和山西汾酒幾乎可以忽略不計。
資本支出,瀘州老窖最高,不過公司的擴張開始放緩了;其次是洋河股份,山西汾酒最低。
資本支出占歸母凈利潤的比例,瀘州老窖最高,其次是洋河股份,山西汾酒最低。
4、成長能力
營收增速,山西汾酒最快,其次是瀘州老窖,洋河股份第三。
凈利潤增速,山西汾酒最快,其次是瀘州老窖,洋河股份第三。
銷售費用占營業總收入的比例,山西汾酒最高,其次是瀘州老窖,洋河股份第三。
研發投入,洋河股份最高,其次是瀘州老窖,山西汾酒最低。
研發投入占營收的比例,洋河股份最高,其次是瀘州老窖,山西汾酒最低。
凈資產收益率,山西汾酒最高,其次是瀘州老窖,洋河股份第三。
這幾家公司,未來3年的盈利情況,機構預測如下:
按機構的預測,山西汾酒增速最快,洋河股份增速最慢。
5、目前估值
目前洋河股份的滾動市盈率為23.43,處于10年來67.22的分位值:
目前瀘州老窖的滾動市盈率為28.67,處于10年來44.18的分位值:
目前山西汾酒的滾動市盈率為42.38,處于10年來46.59的分位值:
目前洋河股份的市凈率為4.66,處于10年來46.24的分位值:
目前瀘州老窖的市凈率為8.91,處于10年來78.2的分位值:
目前山西汾酒的市凈率為15.82,處于10年來76.44的分位值:
6、總結
通過以上對比分析,這幾家公司整體能力如下圖所示:
可以看出:
1)盈利能力,整體而言,瀘州老窖>洋河股份>山西汾酒
2)運營能力,整體而言,山西汾酒>洋河股份>瀘州老窖
3)償債能力,整體而言,山西汾酒>瀘州老窖>洋河股份
4)成長能力,整體而言,山西汾酒>瀘州老窖>洋河股份
5)目前估值,所處分位,瀘州老窖>山西汾酒>洋河股份
這幾家公司目前的凈利潤和市值對比如下:
看完以上對比分析,你最看好哪家呢?
以上所有分析,都是基于歷史財務數據,僅作參考,不作為任何投資建議。
公司深入分析:【合集】公司深入分析
$洋河股份(SZ002304)$$山西汾酒(SH600809)$$瀘州老窖(SZ000568)$@今日話題@雪球@雪球創作者中心
相關文章
- 中信證券:看好國內激光雷達市場和產業鏈各環節的發展|報道
- 寒潮藍色預警:內蒙古、華北、黃淮、江淮東部等地氣溫下降12℃ 局部超過16℃|環球新要聞
- 溫州新能源電池材料產業園項目簽約 總投資約80億元
- 年報披露機構動向:外資UBS AG押注大消費
- 比亞迪變相降價!兩大主力車型最多減8800元 汽車“降價潮”來了?
- 舞臺劇《西安千古情》改版復演:天天速看
- 明天將會迎來變盤?來不及啰嗦,不然明天恐怕后悔都來不及
- 20CM掀起漲停潮,光刻膠繼續走強。
- 通訊!明天有沒有機會?
- 天天熱點!一劍封喉,明天大盤將長陽拉起
- 環球微動態丨是不是弄錯了
- 我不喜歡你了[重生]_重生之再開始
- 碳化硅和凱龍高科的爆炸超預期 全球熱頭條
- 每天漲跌和過去連續漲跌的有關系嗎?
- 再聊中字頭
- 廣譽遠為何拿安宮開路?
- 天天熱點評!本公司財務說明_財務說明
- 招商蛇口:2月簽約銷售金額225.43億元 同比增124%:環球快資訊
- 環球即時看!萬科:本公司已于3月9日以每股H股13.05港元的配售價
- 東陽、浙農簽約攜手開展元胡全產業鏈合作
- 熱點!京東徐雷:百億補貼效果超過預期
- 瀘州老窖:產品動銷總體較好 庫存良性價盤穩定
- 動態:凱美特氣:擬定增募資不超10億元 用于過氧化氫等項目
- 50元/瓶的“玻尿酸啤酒”來了 客服:可美容保濕
- 北交所過會數量增至206家! 時隔兩個月“后備軍”擴容
- 海南礦業與寶武資源簽訂戰略合作協議 全年供應100萬噸鐵礦石
- 盤龍藥業:2023年會將銷售終端下沉覆蓋到鄉鎮社區層面
- 世界觀天下!董辰經理和華泰柏瑞富利混合A(F004475)調研分享
- 每日看點!切換詠
- 下跌趨勢的行業如何割肉和抄底
熱文推薦
排行推薦

比亞迪變相降價!兩大主力車型最多減8800元 汽車“降價潮”來了?

舞臺劇《西安千古情》改版復演:天天速看

明天將會迎來變盤?來不及啰嗦,不然明天恐怕后悔都來不及
