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(資料圖)

上周倫敦現(xiàn)貨金價1754美元/盎司開盤，周中創(chuàng)8月10日以來新高至1804美元/盎司，收于1797美元/盎司，主要原因如下：周三鮑威爾發(fā)言鴿派，12月有望加息50BP，利率接近降低通脹的限制性水平，美元走弱，黃金突破1800美元/盎司；美國11月制造業(yè)PMI近兩年來首次跌破枯榮線錄得49，進一步指向美國經(jīng)濟進入衰退邊沿。投資者更為關(guān)注的非農(nóng)數(shù)據(jù)于北京時間周五21:30公布，美國勞工部發(fā)布的11月非農(nóng)就業(yè)報告明顯好于預(yù)期，薪資年率重新走高，美股先跌后漲，10Y美債收益率先升后降，美元指數(shù)先漲后跌，黃金先跌后漲，美聯(lián)儲加息預(yù)期變化不大。

美國11月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)：新增26.3萬人，高于預(yù)期的20萬人，平均時薪環(huán)比增0.6%，高于預(yù)期的0.3%。強勁非農(nóng)數(shù)據(jù)源于暫時性因素擾動。新增非農(nóng)超預(yù)期，主因卡塔爾世界杯和圣誕感恩雙節(jié)到來，餐飲飲酒活動旺盛，以及冬季醫(yī)療需求的釋放。時薪環(huán)比增速超預(yù)期，主因鐵路勞資談判久拖未決。考慮到美國超額儲蓄對消費的支撐效應(yīng)猶在，薪資增速粘性較強、將緩慢退坡。非農(nóng)公布后，股債雙殺，美元短線走強突破105，然而短期交易后，股債匯市場均逐漸回歸非農(nóng)前的水平。

后續(xù)的市場表現(xiàn)或更多反映出了市場在當前美國經(jīng)濟明顯趨弱（制造業(yè)PMI 已跌破榮枯線）背景下，對聯(lián)儲維持鷹派能力的懷疑。領(lǐng)先指標職位空缺數(shù)自3月見頂以來回落已有半年，疊加移民、新冠“后遺癥”等供給約束性，就業(yè)人數(shù)后續(xù)修復(fù)難度或?qū)⒃絹碓酱蟆７寝r(nóng)就業(yè)或延續(xù)降溫趨勢，薪資壓力邊際緩解、但韌性較強，中長期就業(yè)進入滯脹格局延續(xù)。

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風險提示：文中觀點不構(gòu)成中銀基金的投資建議或任何其他忠告，并可能隨情況的變化而發(fā)生改變。基金有風險，投資需謹慎。基金管理人不保證基金一定盈利，也不保證最低收益，在市場波動等因素的影響下，基金投資存在本金損失的風險，并在少數(shù)極端情形下存在損失全部本金的風險。上海金ETF的風險收益特征與國內(nèi)黃金現(xiàn)貨價格的風險收益特征相似，不同于股票型基金、混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。投資該基金可能遇到的風險主要包括：參與黃金租賃風險、參與 Au（T+D）合約風險、黃金價格波動風險、基金跟蹤偏離風險、基金份額二級市場折溢價風險、參考 IOPV 決策和 IOPV計算錯誤的風險、業(yè)績比較基準變更的風險、申購贖回風險、退市風險、流動性風險、不同申購贖回模式下交易和結(jié)算規(guī)則存在差異的風險、基金份額交易規(guī)則調(diào)整的相關(guān)風險和其他風險。投資者投資該基金前，需充分了解本基金的產(chǎn)品特性及投資風險，并承擔基金投資可能出現(xiàn)的虧損。請投資者在進行投資決策前，仔細閱讀基金合同，招募說明書、產(chǎn)品資料概要等文件，了解基金的具體情況，根據(jù)自身投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等判斷基金是否和投資者的風險承受能力相匹配，并按照銷售機構(gòu)的要求完成風險承受能力與產(chǎn)品風險之間的匹配檢驗。中銀上海金ETF聯(lián)接屬于R4風險等級產(chǎn)品，適合經(jīng)客戶風險承受等級測評后結(jié)果為C4型及以上的投資者。在代銷機構(gòu)認申購時，應(yīng)以代銷機構(gòu)的風險評級規(guī)則為準。

關(guān)鍵詞： 風險承受能力 非農(nóng)數(shù)據(jù) 基金份額