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云計算（cloud computing）是分布計算的一種，一般指通過計算機網絡形成的計算能力極強的系統，可存儲、集合相關資源并可按需配置，向用戶提供個性化服務。通過使用這項技術，可以在很短時間內完成對數以萬計的數據的處理，從而達到強大的網絡服務。

隨著社會的數字化轉型，云計算進入了人們的視野，并成為越來越多企業的選擇。在目前大數據和數字化的浪潮下，云計算產業的發展也呈現穩健向好的態勢。

WisdomTree U.S.的老師通過對比兩家云計算公司的財報數據以及分析目前云計算市場現狀為我們解讀了云計算行業在市場上的潛力。讓我們一起看看他的解讀。

【資料圖】

在許多通過云計算商業模式交付產品的軟件即服務（SaaS）公司中，出現了以下幾種情況：

-在2022年6月30日至2022年9月30日期間，許多（但不是所有）公司報告了積極的業績，超出了普遍預期。

-隨后，幾乎所有公司都調低了對2022年9月30日至2022年12月31日期間的預期。

-股價表現——當然，取決于同時發布的宏觀經濟公告——呈下降趨勢，因為當前時期的增長正在放緩，云業務模式因此無法免受可能的衰退或普遍更加困難的經濟條件的影響。

我們可以看看最近報告的兩家公司的財報結果，它們展示了更普遍的趨勢。

Twilio：季度業績不錯，但前瞻預期受到沖擊

截至2022年9月30日，Twilio創造了9.83億美元的收入，超過了普遍預期的9.72億美元，同比增長33%。這是一個“好結果”。

但Twilio隨后指出，2022年第四季度營收可能在9.55億美元到10.05億美元之間，相當于同比增長18%—19%。不過，這將低于10.7億美元的普遍預期。這就是“下調了預期”。

接著，首席運營官科澤馬在致股東的一封信中寫道：

由于宏觀形勢的惡化，我們認為今天取消30%以上的收入增長目標是謹慎的。我們仍然相信，未來我們將實現具有吸引力的增長水平，但在目前的市場情況下，我們不認為30%以上是可以實現的。

我們注意到，作為一家企業，即使Twilio提供的服務和使命和以前一樣，但投資者們認為Twilio發布的業績預期有失偏頗，于是Twilio受到了短期懲罰。在公布業績和業績預期的第二天，該公司股價下跌了約35%。

Toast：在不確定的宏觀環境下提高前瞻性指導

有些公司在公布強勁業績后，實際上提高了前瞻性預期。Toast就屬于這一類。

Toast將全年營收預期從此前的22億—26.6億美元區間上調至26.92億—27.22億美元區間。對于截至2022年12月31日的第四季度，Toast將預期區間提高至7.3億—7.6億美元，而此前的普遍預期僅為7.25億美元。

截至2022年9月30日，Toast的收入同比增長55%，達到7.52億美元。支付總額（注意這是Toast餐廳管理的一個關鍵部分）為252億美元，這意味著該公司現在年支付總額首次超過1000億美元。

因此，值得注意的是，并非所有的云計算公司都下調了當期的業績預期。

當我們和投資者談論他們在2022年的科技投資、成長投資或軟件投資時，他們通常不會“感覺很好”。這并不是因為沒有使用技術或軟件，而是因為這些股票通過大規模的多次收縮而迅速調整——以適應我們都在關注的各種發達市場的央行從零利率政策到更高利率政策的轉變。

但是正如我們在圖1中所看到的，如果我們可以重置我們的思維，從當前時期開始，納斯達克新興云指數（BVP Nasdap Emerging Cloud）的交易估值與更一般、更廣泛的科技基準非常相似，如納斯達克100指數或MSCI全球指數。如果這些云計算公司能夠保持比廣闊的科技市場更快的增長，這將為長線投資者創造一個有趣的機會。

那些能夠保持增長能力的云計算公司將在許多人所說的即將到來的“轉向”中處于有利位置。我們不知道美聯儲會在什么時候停止加息，但我們看到——只要看看2022年11月10日和11日的表現就知道了——市場對任何似乎有助于減少緊縮的東西都很感興趣。我們認為，長期前景將取決于納斯達克新興云指數成份股公司繼續增長的能力，盡管短期前景可能更多地取決于利率和利率預期的變化。

云計算行業是近年來的新起之秀，不知道各位有沒有關注云計算行業，歡迎在評論區分享你對云計算行業未來的見解。#云計算##大數據#

摘錄自 盈透證券

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關鍵詞： 業績預期 同比增長 納斯達克