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標題起的很唬人，其實心里慌的一逼，電池回收行業水很深也很渾濁，缺乏統一標準和長期連續可比數據是分析該行業的最大困難之一，本文雖然盡量采用平均數或者中位數進行分析，但也難以避免“潘長江和姚明的平均身高”是否具有代表意義的世紀難題。歡迎各位在評論區分享各自了解的行業信息，更歡迎大家指出文章中的錯謬之處，您的批判指明了我進步的方向。

1、本文所稱“鋰電池廢料”指退役以后無法被梯次利用只能被拆解、破碎、冶煉回收其中有價金屬的電池，不包括極片和黑粉回收料。

(資料圖片僅供參考)

如無特別說明，本文所稱鋰電池廢料特指“廢舊523方形三元電池”，因為這款鋰電池廢料是SMM網站上三款有公開市場報價的電池廢料之一，限于篇幅另外兩款等有空再分析。

2、規模化回收指全國鋰電池廢料回收所生產的電碳、工碳和粗碳的碳酸鋰當量合計超過1萬噸。

3、電碳價格指亞洲金屬網、上海有色網的月度平均價。

2021年6月1日，SMM開始對廢舊523電池進行公開報價，在最開始的半年時間里面，以鎳鈷金屬計價的折價系數（以下簡稱“系數”）基本都在80%以下波動。

但是2021年12月之后，系數開始撒丫子往上跑，2022年2月24日突破100%，2022年8月18日突破150%，2022年11月4日突破200%，最近雖有所回落，也還是在187%。

系數低于100%的部分為回收廠商的“加工成本+毛利”，高于100%的部分就是回收廠商的虧損了，他們莫不是瘋了？

玄機就藏在報價機制上，正如SMM關于廢舊523電池的標識“6%

那么！

在2021年6月1日至2021年11月30日期間，電碳價格從8.9萬元/噸上漲至20.35萬元/噸，漲幅達到128.65%；為什么系數基本都是在70%至80%的區間內，并沒有隨著電碳價格上漲而上漲？

回答這個問題之前，首先我們先要簡單做個數據處理。

仍然是以2021年6月1日至2021年11月30日期間，這一時期系數相對比較穩定，鎳鈷金屬回收價值（加工成本+毛利）基本在5000元至8000元之間，假設5%-20%的合理毛利率，我們可以反推出“處理1噸廢舊電池僅回收鎳鈷金屬”的加工成本大概為4500元，±1000元。

接下來我們選擇2021年12月21日至2022年6月30日這一期間作為我們分析廢舊電池鋰金屬回收成本的重要時期，因為在這段時期，系數經歷了從90%上漲至107%又回落至100%下方然后再次突破110%的震蕩過程，市場在一定程度上尋找某種均衡；同時，電碳價格在這一時期也出現了短暫的均衡。

很顯然，鋰電池廢料從終端到回收廠，這中間需要一個龐大而復雜的廢品回收網絡，網絡層級越多，中間費用越高，如果1噸電池廢料的回收網絡成本為1萬元，鋰金屬回收的全成本則將達到3.5萬元，在電碳價格低于35萬元時，廢舊電池的鋰金屬回收業務的價值為0！

可能有人會質疑“1噸電池廢料的回收網絡成本為1萬元”，這個完全是我拍腦袋拍的。別著急，NCM532電池回收因為有鎳鈷金屬去分攤成本，磷酸鐵鋰電池可沒有，問題就變得簡單多了，但這個問題得下次再聊了

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