隨著個人養(yǎng)老金制度落地，不少投資者都開通了個人養(yǎng)老金賬戶，不過129只基金產(chǎn)品到底怎么選？選哪只更適合？

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臨近年底，很多投資者朋友個人養(yǎng)老金賬戶上12000元的稅優(yōu)額度還沒有用。這里面除了操作層面生疏外，對養(yǎng)老產(chǎn)品該怎么選沒有把握，可能也是其中的原因之一。

養(yǎng)老目標(biāo)基金分為目標(biāo)風(fēng)險基金和目標(biāo)日期基金：

目標(biāo)日期基金是一種只需要投資者依據(jù)自己的退休日期選擇認購，其他事情全部交給基金經(jīng)理來完成的養(yǎng)老投資產(chǎn)品。可以說，養(yǎng)老目標(biāo)日期基金，是真正意義上一站式解決養(yǎng)老投資需求的綜合方案，適合大部分投資者。如果投資者認為，自己對自身的風(fēng)險偏好和風(fēng)險承受能力非常了解，而且明顯與普通投資者存在差異，那也可以在認購目標(biāo)日期基金的基礎(chǔ)上，搭配一些目標(biāo)風(fēng)險基金，從而調(diào)節(jié)一下自己投資組合的風(fēng)險特征，以滿足自身風(fēng)險偏好需求。

不過，即使是相同的目標(biāo)日期產(chǎn)品，或者相同的目標(biāo)風(fēng)險產(chǎn)品，市場中也有很多可供選擇的標(biāo)的。投資者在選擇的時候應(yīng)該重點考慮哪些因素，以選到自己中意的產(chǎn)品呢？

首先，如果投資者有機會了解一只養(yǎng)老產(chǎn)品的基金經(jīng)理或基金公司對養(yǎng)老產(chǎn)品的定位和理解，應(yīng)該去選擇那些自己最為認同的基金經(jīng)理和基金公司的產(chǎn)品。事實上，市場中不同的基金經(jīng)理、不同的基金公司，對養(yǎng)老產(chǎn)品的理解和定位是不太一樣的。大的方向可以分為三種：

第一，讓養(yǎng)老長錢真正發(fā)揮長錢優(yōu)勢，讓持有人真正享受到復(fù)利效應(yīng)的好處，從而在適當(dāng)兼顧短期波動性的前提下，以追求長期更高的收益率為投資目標(biāo)。

第二，認為養(yǎng)老錢是投資者的保命錢，因此千萬虧不得，所以追求更低的短期波動率為投資目標(biāo)。

第三，認為收益率和波動率都重要，因此以追求收益風(fēng)險特征的改善為投資目標(biāo)。不同的投資目標(biāo)決定了不同的投資方法和不同的管理理念，長期效果一定是不同的。

我個人是第一種目標(biāo)堅定支持者和執(zhí)行者，但從市場當(dāng)前現(xiàn)存產(chǎn)品的規(guī)模看，第二種目標(biāo)的投資者更多一些。那么，投資者可以選擇自己認可的相應(yīng)基金經(jīng)理和基金公司。

在確定了基金經(jīng)理的投資目標(biāo)之后，哪位基金經(jīng)理有可能更好地完成投資目標(biāo)呢？對基金經(jīng)理的選擇不是一件簡單的事，它需要投資者對基金經(jīng)理有一定了解，選擇那些投資理念成熟、投資方法先進、投資經(jīng)驗豐富的基金經(jīng)理，以提升投資目標(biāo)達成的概率。如果投資者對基金經(jīng)理的能力無法準(zhǔn)確判定，那么可以做一個簡單的組合，選擇市場中三到五個相同投資目標(biāo)的產(chǎn)品，均衡配置，那么最終實現(xiàn)投資目標(biāo)的可能性就比較大了。

如果投資者決定做一個組合，大約可以從以下幾個角度選擇產(chǎn)品：

三是對基金經(jīng)理的考查，除了看他的長期業(yè)績外，還要對他所管理產(chǎn)品的穩(wěn)定性、管理產(chǎn)品規(guī)模、數(shù)量等方面做綜合考慮。這幾個方面往往是市場自然選擇的結(jié)果。如果一位基金經(jīng)理管理一只產(chǎn)品很多年，一般意味著這位基金經(jīng)理對該產(chǎn)品的認可程度和擅長程度比較高；規(guī)模比較大，說明市場中的投資者對這支產(chǎn)品的認可程度比較高；管理的產(chǎn)品比較多，說明市場認可度也比較高。綜合三方面，結(jié)果的可靠性就比較高了。

綜合下來，個人養(yǎng)老投資要充分發(fā)揮積少成多，積沙成塔的效應(yīng)，不要小看每年這12000元，積累起來，加上投資收益，未來可能也是一筆不小的財富，如果有機會讓自己未來養(yǎng)老生活提升質(zhì)量，一定要珍惜這來之不易的機會，不要浪費。

風(fēng)險提示：1.“養(yǎng)老”的名稱不代表收益保障或其他任何形式的收益承諾，養(yǎng)老目標(biāo)基金不保本，可能發(fā)生虧損。投資者須理解養(yǎng)老目標(biāo)基金僅作為完整的退休計劃的一部分，完整的退休計劃包括基本養(yǎng)老保險、企業(yè)年金以及個人購買的養(yǎng)老投資品等。2.本資料觀點僅供參考，不作為任何法律文件，資料中的所有信息或所表達意見不構(gòu)成投資、法律、會計或稅務(wù)的最終操作建議，我公司不就資料中的內(nèi)容對最終操作建議做出任何擔(dān)保。在任何情況下，本公司不對任何人因使用本資料中的任何內(nèi)容所引致的任何損失負任何責(zé)任。3.投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。4.基金管理人在構(gòu)建FOF投資組合的時候，對基金的選擇在很大的程度上依靠了基金的過往業(yè)績。但是基金的過往業(yè)績往往不能代表基金未來的表現(xiàn)，所以可能引起一定的風(fēng)險。本基金管理人將嚴密監(jiān)控標(biāo)的基金動態(tài)和這些基金與其業(yè)績比較基準(zhǔn)指數(shù)相比的凈值變化態(tài)勢，力求將風(fēng)險降到最低。5.基金管理人提醒投資者基金投資的“買者自負”原則，在投資者做出投資決策后，基金運營狀況、基金份額上市交易價格波動與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險，由投資者自行負責(zé)。基金管理人、基金托管人、基金銷售機構(gòu)及相關(guān)機構(gòu)不對基金投資收益做出任何承諾或保證。6.投資者在投資基金之前，請仔細閱讀基金的《基金合同》、《招募說明書》和《產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，充分認識本基金的風(fēng)險收益特征和產(chǎn)品特性，認真考慮本基金存在的各項風(fēng)險因素，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹慎做出投資決策，獨立承擔(dān)投資風(fēng)險。7.市場有風(fēng)險，投資需謹慎。

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