世界快資訊：沒有“城墻”的公司不是好公司！
2022-12-15 23:25:15 來源：雪球網(wǎng) 小 中
(資料圖片僅供參考)
原創(chuàng)：優(yōu)質(zhì)股權(quán)收藏家 2022-12-14 07:30 發(fā)表于北京
什么是堅固的城墻？看看巴菲特的一些著名投資，例如成為業(yè)內(nèi)成本最低者（蓋可保險公司、內(nèi)布拉斯加家具店）或持有一個強大的世界性品牌（可口可樂、吉列、美國運通、蘋果），對于持久的成功來說至關(guān)重要。
“中國制造”正使得一些美國的低成本制造商優(yōu)勢不再，比如巴菲特投資的一些皮鞋、紡織廠商都成為敗筆，所以低成本并不是很好的經(jīng)濟護城河，或者說不是長期穩(wěn)固的經(jīng)濟護城河。
誰當(dāng)茅臺的董事長，重要嗎？貴州挖煤的和管交通的都可以，董事長還沒熟悉業(yè)務(wù)，就走馬燈的調(diào)離了。但是，就這樣也擋不住貴州茅臺利潤年年增長。林園說的，投資就是買壟斷，這一點沒錯。
那么在這些傳統(tǒng)的領(lǐng)域之外，有什么企業(yè)，可以靠企業(yè)家精神，建立起壟斷優(yōu)勢和護城河呢？這個很難，基本沒有。
我們常說要謹慎投資科技類企業(yè)，我們的持倉沒有一家這樣的企業(yè)，包括近幾年比較熱的比亞迪、寧德時代和隆基股份等等。因為天天想著改變世界，世界很快也會改變它。我們真的不知道他們還能活多久，火多久？不是不好，而是他們的確定性不夠或者我們看不清楚，所以我們不投。
@今日話題@雪球熱股#雪球星計劃##價值投資#$招商銀行(SH600036)$$中國平安(SH601318)$$貴州茅臺(SH600519)$
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