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樂普醫療在不少投資者心中，并非一家值得完全信任的公司，主要問題是管理層言過其實，數據公布報喜不報憂，連續三年四季度業績變臉，以及承諾不再亂收購后仍不停的買公司甚至買自己的公司等騷操作。

巴菲特說過，如果你在廚房遇到一只蟑螂，很快你就會遇到它的親威們。買入樂普醫療兩年有余，確實遇到過幾只小蟑螂，這讓我一直對持有樂普心存顧慮。

然而，樂普的4位高管這兩年來，用真金白銀共5次買入自家股票且一直持有未減持過，成交價在16.6元-29.04元之間，一定程度上證明管理層不存在關聯交易掏空上市公司的想法，很少上市公司像樂普醫療一樣，幾位高管大手筆買入自家股票。從這一點上看，樂普醫療仍然是值得持有的一家上市公司。

2022年4月至8月，樂普醫療出現過令人垂涎三尺的投資機會，股價跌到15.66元，對應市盈率低至14倍，現在的股價22.97元，距當時最低價已上漲47%，但目前20倍市盈率仍然屬于明顯低估的區間。

假設2023年的業績在2022年的基礎上增長15%，其實按董事長的估計，業績可能增長25%左右，但我們只保守取15%增長計算，則2023年扣非凈利潤在24.7億，最后假設2023年樂普醫療的波動范圍在極限底部15倍市盈率至合理估值30倍市盈率之間，則2023年樂普醫療的市值波動區間為370億—741億之間，股價波動區間為19.7元—39.4元。有了這個范圍，我們可以大概估算到什么價格可以買入，不至于股價下跌時恐慌不知所措。當然，市場的波動是無法預測的，股價也有可能短時間跌破15倍市盈率，但作為長期投資者，這些波動要扛得住。

股價下跌時，投資者很容易只看到公司不好的一面，或者只看到宏觀經濟不好的一面，從而被恐慌情緒帶偏而低價賣出手中的投票。此時我們要盡量避免被市場牽著鼻子走，市場的行為舉止越驚慌失措，我們可能得到的好處就更多，因為我們可以以極低的價格買入更多優秀公司的股權。

只要樂普醫療的經營正常，管理層沒有出現誠信問題，2023年我仍然會一直持有樂普醫療。

$騰訊控股(00700)$$樂普醫療(SZ300003)$$五糧液(SZ000858)$

關鍵詞： 樂普醫療 上市公司 股價下跌