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(資料圖)

2022年不管是現實生活中還是資本市場都是多災多難的一年，2022年整個社會和資本市場都充滿了各種不穩定因素，2022年本人投資表現有喜有憂，A股賬號投資收益XXX，國際化賬號投資收益XX，最近在反思兩個賬號收益率為什么差別這么大？主要原因就是A股嚴格落實了巴菲特之道（具體操作和標的大部分人都知道我就不再重復）。國際化賬號收益遠低于預期效果的主要原因是年初非常看好的國電是A股需要人民幣交易，但是我之前只有港幣和美金，如果換匯有不小摩擦成本，不換匯用融資方式直接買A股就會承擔巨額融資成本（8.6％）所以因為這個原因最終只換匯20％買國電，后面陸陸續續加到25％，剩下的倉位因為沒有發現比國電更好的標的大部分倉位就分散在幾個同行上，因為分散買的幾個同行表現一般而換匯買的國電又遇上人民幣大幅貶值整體影響賬號收益巨大，當然還有其他操作失誤和踩雷也拖累不少，展望2023年我對全球經濟依然不樂觀但是在悲觀中繼續堅定支持和看好能源革命，我始終相信中國只有能源革命才能讓祖國繁榮昌盛實現偉大復興。

接下來介紹一下國電電力的核心競爭力，重點有三。

1、水電，國電是5大電力集團唯一一個落實了集團公司承諾的把國電電力上市公司定位為國家能源集團旗下唯一水電平臺（同行要么把水電資源單獨剝離于上市公司而獨立上市要么一直拖著不作為，核心原因就是水電是稀缺資源，唐僧肉，好東西不舍得讓廣大股東分享而大股東獨占）。

2、火電，在中國火電一直是垃圾資產，俗話說得好水電多牛股，火電坑三代，在中國火電為主的主要上市公司幾十年來一直都是財富粉碎機，因為中國特殊國情和特殊而又很無語的煤電定價體系讓本應該成為核心價值股的電力行業公司成為了垃圾資產負資產，全世界電力行業相關公司都是香餑餑只有中國，但是國電集團自從和神華集團合并成為國家能源集團后國電的煤電資產實際上已經和同行完全不是一個運營模式，國電的煤電資產以后會成為核心資產，回歸他應有的價值，再也不會像同行一樣小賺大虧了，以后國電的煤電資產會成為穩定利潤的公用事業資產，不應該按同行一樣的負資產估值，這也是目前為止行業獨一份。

3、新能源，之前市場一直無視國電，N多年國電沒有一家券商研究覆蓋，這么多機構竟然無視國電這幾年基本面的巨變，之前市場無視國電的原因無他核心就3方面，水電資產利潤出不來，火電行業沒前途，新能源又擔心集團以后主要支持龍源，但是這3點今年已經改善了兩點，1新能源，國電已經被集團定位為旗下新能源發展主力平臺，十四五規劃國電新增裝機容量超過龍源，2火電國家年初出臺了煤電聯動機制，因為國家能源集團是全球最大的煤炭生產企業國電煤炭價格可以嚴格執行國家規定的標準真正意義上的實現了煤電聯營。3水電部分雖然現在投產規模巨大但是利潤有限，因為利潤出不來市場想當然的認為國電的水電資產是垃圾資產其實水電部分利潤低是另有原因，國電目前為止主要水電分布在大渡河，大渡河本身是非常優質的水電資源但是因為上游幾個龍頭水庫都沒投產而造成大渡河流域長年大量棄水棄電，還有一個非常核心原因是龍頭水庫沒投產整個流域調節能力有限，又因為四川省水電上網電價政策豐水期和枯水期電價相差幾倍，還好這些重大不利因素快要成為歷史了，大渡河龍頭水庫兩江口24年開始逐步投產，川渝特高壓24年建成，再加上現在國家重點支持的水風光聯營，未來幾年大渡河單GW水電資產盈利能力會達到行業頭部水平。

總結一下國電的核心競爭力就是3個唯一

唯一一個落實集團承諾成為國家能源集團唯一的水電平臺，唯一的常規能源平臺，優質水電資產火電資產持續注入。

唯一一個落實國家規定的煤電聯營政策而讓火電資產不再成為負資產垃圾資產。

唯一一個擁有強大大股東支持加自身龐大優質資源而可以成為國家大力支持的水風光火風光踐行能源革命的核心標的。$國電電力(SH600795)$

關鍵詞： 國電電力 上市公司 核心競爭力