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【資料圖】

我依然重倉煤炭，但2023年開局不利，煤黑子也許今年的心態應該平和一些，耐得住寂寞。

有消息稱，1月3日下午發改委給電力企業開會討論澳洲煤放開的事情，大唐、華能、國能、和寶武這4家公司可以點對點進口，其他公司還不能進口。希望可以早日落實澳煤正常貿易之事，這是有利雙方長遠經濟的互補的。但短期對煤炭股的心理影響會大一些，長期看，前些年正常貿易時約8000萬噸的量，對于目前約44~45億噸的規模而言，僅僅是調劑中的一個補充而已，焦煤的供應會得到有效的改善（正常貿易時約3500萬噸），近兩個月以來，雙焦期貨遠遠弱于鐵礦石，也在消化這個預期。

去年國內煤價運行平穩，今年也會差不多，供應彈性低、需求內在增長彈性階段性大得多，低煤價時代已經很難很難回得去了，這是行業的新常態，也是景氣延續的內因。去年國內原煤產量增長近10%，但火電增長有限、各種渠道的庫存基本上變化不大，增長的原煤去哪啦？或許水份比較大，或許熱值下降比較多，或許二者兼而有之。保供力度不改，只能是供應仍然比較有壓力。

現在煤炭周期見頂的言論甚囂塵上，股價也在持續下跌，因為主流基金仍然缺乏認同，參與的也大多數屬于階段性運作模式，波動大就在所難免。

真正看好的，不希望煤價暴漲，也不希望股價暴漲，比較希望的，是行業估值體系的重估。

半年多了，外面遛了很久，跟蹤研究了不少其它公司，還是下不去手，認知的問題、能力圈的問題、運氣的問題……譬如新華信達騰訊碧桂園海康濱化上汽廣汽東風華域等等，今年自己還是看得比較淡一些，也許受任老爺子寒氣論Dalio衰退論老郭大甩賣等的影響大了一些吧，不過，謹慎一些沒什么不好，小心駛得萬年船，自己的這一畝三分地，收成還可以。

今天地產系科網類大漲……老美的股市，我們的樓市，世界兩大迷啊。

今年也不知道會吹什么風，反正自己永遠也不是一個追風者。

低估值高股息的防御策略不會動搖，但今年看看，能否做一做組合持股的波段、一些超跌一二線藍籌股的反彈，努力實現15~20%的增長。

寧靜致遠，穩健前行。

關鍵詞： 兼而有之 持續下跌 小心駛得萬年船