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去年2022年，總體來講是比較失望的一年，從11年投資以來，經(jīng)歷過11年后的大跌，15年股災(zāi)，18年又是一年熊，但是從結(jié)果來看，今年無論是自己的凈值，還是對(duì)市場(chǎng)的傷害，個(gè)人感覺都是最大的一年，算是個(gè)非常特殊的年份。

(資料圖片僅供參考)

先披露業(yè)績(jī)摘要（所有統(tǒng)計(jì)嚴(yán)格按照單位凈值法，近幾年不含新股收益，過去歷史久遠(yuǎn)有4年用的之前系統(tǒng)的大概收益，和自己測(cè)算其實(shí)有偏差，但是總收益率由于差距很小，所以不做更改，主要太難回溯了，除開那4年，其余年份應(yīng)該是相當(dāng)準(zhǔn)確）

當(dāng)然，杠桿用了這些年，確實(shí)有需要反思的地方，包括一些集中度的調(diào)整，停牌，一些現(xiàn)金開支，確實(shí)這幾年大大限制了自己的操作，而且有些限制是意外，之前沒有考慮到的，總的來說比較被動(dòng)。我對(duì)杠桿的態(tài)度是確實(shí)要謹(jǐn)慎一些，保守一些使用，想好后果，能接受再用，特別是當(dāng)不利結(jié)果真的來臨時(shí)，自己的接受度可能低于預(yù)期，想好什么對(duì)自己最重要，謹(jǐn)慎一點(diǎn)，考慮清楚、

今年也讓我體會(huì)一點(diǎn)，就是個(gè)人在時(shí)代面前真的很渺小。經(jīng)濟(jì)好的時(shí)候，怎么都賺錢，感覺做什么成什么，只是賺多賺少的問題，以為自己能掌控一切，其實(shí)只是踏對(duì)了時(shí)代的節(jié)奏。經(jīng)濟(jì)下行，就是虧多虧少的問題（總體來看是這樣，當(dāng)然不絕對(duì)，再窮的國(guó)家也有富人和景氣的行業(yè)，是個(gè)概率問題）。而且會(huì)讓我們重新審視生活，在延遲滿足和即時(shí)消費(fèi)上取得新的平衡。（本質(zhì)也是對(duì)未來信心不足，還有疤痕效應(yīng)）

以前帶團(tuán)隊(duì)的時(shí)候同事經(jīng)常說我老說可能，不說確定，確實(shí)就是這樣，很多事情因素太多，投資，創(chuàng)業(yè)，醫(yī)學(xué)，都是，我們知道的能掌握的都還很少。承認(rèn)自己的渺小，因?yàn)椴怀姓J(rèn)事實(shí)也是這樣，淹死的都是會(huì)游泳的。

當(dāng)然我覺得去年這波也不完全是壞事，也變向提示了風(fēng)險(xiǎn)，總比非常富有了去吃這個(gè)虧好很多。事物是變化的，看似的確定可能未來變得不確定，過去不代表未來，逆向思維，反人性，看到別人看不到的點(diǎn)很重要。

樂觀悲觀

我覺得自己做的做不好的，這幾年一直都是，在悲觀的時(shí)候足夠樂觀，在樂觀的時(shí)候不夠悲觀。

底部總是帶著不確定性，我們每談逆向交易，為什么知易行難。想象中的越跌越買，是業(yè)績(jī)挺好，股價(jià)因?yàn)槭袌?chǎng)大跌，基本面確定，這種時(shí)候有沒，可能有，但是股價(jià)往往不會(huì)太低，誰(shuí)都知道好公司，市場(chǎng)又不傻，為什么便宜給你？真正的大機(jī)會(huì)，都是業(yè)績(jī)還沒跑出來，前途不確定，甚至公司高管都信心不是很足，當(dāng)然這個(gè)時(shí)候同時(shí)也帶來了風(fēng)險(xiǎn)，博的是高于市場(chǎng)觀點(diǎn)的兌現(xiàn)。這個(gè)時(shí)候買肯定是反人性的，我是偏左側(cè)的，當(dāng)然可能有一些時(shí)候有明顯的右側(cè)信號(hào)，但是也很難說。比如11月地方的反復(fù)，誰(shuí)說的準(zhǔn)呢。右側(cè)始終在確定性上可能更優(yōu)，但是犧牲的是的賠率，本質(zhì)也是取舍。

我個(gè)人的打算，還是可能凈值高點(diǎn)的時(shí)候擇機(jī)分散了，確實(shí)今年整的有點(diǎn)傷，年齡也越來越大了。房貸我也是高位站崗，自己的一些配置和時(shí)機(jī)沒有選擇好感覺，配置和風(fēng)險(xiǎn)沒有很好的配合到最優(yōu)。未來還是會(huì)有逐步降負(fù)債的打算，調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)

但是確實(shí)今年我的感覺，自由需要擺脫的地心引力真的大，全職投資還是不容易。

去年是我沒上班第5個(gè)年頭，5年多來，其實(shí)一開始?jí)毫€是比較小，但是這兩年有了房貸以來，壓力確實(shí)明顯加大。最重要的是，自己的容錯(cuò)率降低太多了，如果要弄點(diǎn)事業(yè)，又需要一大筆錢，突然就感覺很缺錢了，確實(shí)因?yàn)橐婚_始基數(shù)小，加上性格原因，不是那么敢做決定。雖然我錢不是很多，但是對(duì)普通打工族來說也不少了，很難想象現(xiàn)在的環(huán)境，有房貸還辭職，創(chuàng)業(yè)，真的是非常需要勇氣和決心，要實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，就只有放大風(fēng)險(xiǎn)，或者付出更多很多的努力，容錯(cuò)率進(jìn)一步降低。配置資源是個(gè)學(xué)問，有限的資源做最多的事情真的要好好思考，也希望以后制度完善，包括個(gè)人破產(chǎn)制度，一些扶持，能給老百姓更好的兜底和寬松的環(huán)境。

今年是之前給自己的稍微困難3年的最后一年，希望3年擺脫房貸占比高的影響，目前看困難比預(yù)期大一些，去年的一些目標(biāo)沒有完成，今年?duì)幦⊙a(bǔ)上。

基本上我這些年拿的消費(fèi)，去年的背景下，消費(fèi)有了比較明顯的下滑，幾個(gè)持倉(cāng)都有明顯的下跌。消費(fèi)是影響最大的版塊，也應(yīng)該是復(fù)蘇最強(qiáng)勁的版塊。

從目前來看，成都峰值已過，街上，地鐵流量已經(jīng)基本正常。和19年比可能還差點(diǎn)，但是一些場(chǎng)景應(yīng)該已經(jīng)接近或者超過去年。地鐵已經(jīng)達(dá)到正常的95%，由于疫情后面幾波可能峰值更小，今年的整體流量肯定好于去年。球賽來看，一票難求，球市觀眾人數(shù)已經(jīng)創(chuàng)下十多年的最好紀(jì)錄，旅游也爆發(fā)的非常明顯，雖然從全國(guó)來看，旅游還不如去年，因?yàn)閺牡罔F流量看一些主要城市都還在恢復(fù)期，但是環(huán)比改善明顯，成都恢復(fù)的早，可以預(yù)見其他城市也會(huì)很快恢復(fù)到成都的水準(zhǔn)。

最壞的時(shí)期已經(jīng)過了，大家可以看看21年，疫情比較輕的時(shí)候消費(fèi)復(fù)蘇是什么個(gè)狀況。當(dāng)然這3年確實(shí)有點(diǎn)漫長(zhǎng)，老百姓受傷很深，恢復(fù)是個(gè)過程，可能會(huì)慢一點(diǎn)，全世界都能恢復(fù)，我們也一定會(huì)恢復(fù)，有些行業(yè)可能要24年才超過疫情前水平，但是總體趨勢(shì)是確定的。這個(gè)時(shí)候要有信心。

湯臣倍健去年業(yè)績(jī)不好，今年目前看維生素c和一些產(chǎn)品熱銷，從各個(gè)信息源來看，今年應(yīng)該至少好于去年，整個(gè)消費(fèi)都會(huì)復(fù)蘇，湯臣再次也至少不會(huì)跑輸消費(fèi)版塊，免疫力的需求不同于藥品，他的爆發(fā)性更差，但是持久力更強(qiáng).。隨著健康意識(shí)的提高，收入的修復(fù)提升，可選消費(fèi)，升級(jí)類消費(fèi)，健康消費(fèi)，還是空間很大，至少這2年疊加低基數(shù)應(yīng)該業(yè)績(jī)沒有太大問題。

當(dāng)然我對(duì)湯臣有更好的一些期待，其實(shí)這兩年的感受，湯臣在費(fèi)用上，產(chǎn)品上真的感覺還是有非常大的空間，未來兩年可能會(huì)出抗衰老產(chǎn)品。希望公司能專心做好產(chǎn)品，真正一路向c，而不是以自己為主，接地氣。

今年新買了一點(diǎn)極米科技，一個(gè)是做市值打新，一個(gè)是實(shí)在是跌太多了。極米屬于發(fā)展很快的公司，公司才成立不到十年，我也是老用戶。大屏投影帶來的體驗(yàn)是小屏電視完全不能比的，而且極米在用戶的心智中其實(shí)還是可以，這點(diǎn)我覺得比湯臣都好。但是也有一些問題，激光電視受大屏電視降價(jià)的影響，其實(shí)邏輯沒之前那么硬了，這塊大大壓縮了極米的空間，但是畢竟他市值還小，我新房鄰居裝修，很多都會(huì)買極米，滲透率低，空間還是大，當(dāng)然去年跌也是因?yàn)闃I(yè)績(jī)差。

根據(jù)國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，大復(fù)蘇至少會(huì)超過1年，可能有2年的樣子。明年年底的情況是超預(yù)期的提前，今年的包袱可能更輕，脫離估值談公司好壞就是耍流氓，大盤也是，點(diǎn)位不一樣了，再怎么也應(yīng)該比今年好，而且目前看，疫情沒有往回走的可能了，因?yàn)榇_實(shí)弄的比較徹底，感染非常集中。和朋友聊天，一些對(duì)今年的恢復(fù)還有疑慮，看成都的狀況，我覺得還是非常明確的，去年很多消費(fèi)場(chǎng)景都是缺失的，今年恢復(fù)線下場(chǎng)景，怎么都是增量。至少我個(gè)人的心情都好些了，出行再也不用擔(dān)心管控。

今年本命年了，哎，時(shí)間過的還是快，珍惜生活，抓住自己最重要的東西，希望大家今年都能掙到大錢，希望中國(guó)越來越好！$湯臣倍健(SZ300146)$@@今日話題@@雪球達(dá)人秀＃2022年投資總結(jié)＃

關(guān)鍵詞： 這個(gè)時(shí)候 湯臣倍健 低于預(yù)期