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引發(fā)這種風險的原因比較多：可以是美股的暴跌（20年3月）；可以是房地產(chǎn)的問題（08年金融危機）；可以是其他國家或者經(jīng)濟體的危機（97年亞洲金融危機，22年10月英國養(yǎng)老金危機等等）

其實在這種經(jīng)濟環(huán)境當中，讓我去看多工業(yè)品，其實無論怎么樣，我都比較難去下這個結(jié)論，無論是銅鋁（《23年銅價展望》），還是石油鐵礦（《2023年的原油，繼續(xù)等那個低點出來》）。如果這種環(huán)境下，工業(yè)品還能夠大幅度的拉漲，那么當全球的經(jīng)濟恢復(fù)的時候呢，價格豈不是要上天上去？那全球通脹還能復(fù)蘇嗎？

其實都明白一個最簡單的道理，便宜了才能夠帶來更多的消費量，這是我們學(xué)習經(jīng)濟學(xué)的第一堂課，無論是什么東西，低價才能夠刺激需求，全球經(jīng)濟也是一樣的邏輯。當全球的商品的價格持續(xù)頂在高位，無論是低端還是高端，最終的需求預(yù)期想要推動那是非常困難，而且當下剛好面對的是經(jīng)濟下行的周期。

其實說到底，我還是信奉需求決定的理論，這是當前全球化幾十年演進的結(jié)果，想要打破談何容易“供不應(yīng)求，在價格便宜的時候才能上漲?！蔽蚁嘈畔螺喨蚪?jīng)濟開始同步復(fù)蘇的時候，商品可能有更好的表現(xiàn)，那一定是靠需求帶動的。

盡管近期整個工業(yè)品表現(xiàn)的比較強勢，我寧可認為是美元指數(shù)弱勢的結(jié)果，美元指數(shù)的反復(fù)，可以預(yù)期，今年出拐點也可以預(yù)期（《今年要確認幾類重要資產(chǎn)的拐點》），但是總會在美聯(lián)儲的加息周期出一些問題，這一次會不一樣？

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$云鋁股份(SZ000807)$$中國石油(SH601857)$$中國神華(SH601088)$

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