在之前追蹤騰訊三季報時，由于篇幅有限，所長只是簡單和大家聊了聊自己對游戲行業的看法，對于騰訊、網易這類擁有經過驗證的良好游戲運營能力、手中有大把鈔能力、具備一定自主研發能力且通過并購/合作/自研形成一定游戲研發矩陣的企業，盡管短期前景會有波折，但長期絕對不擔心，大概率是不斷成長、不斷走向新臺階的。

(資料圖片僅供參考)

今天我們拿一整篇文章梳理一下所長對游戲的看法。

游戲的前景被低估

首先，所長認為，隨著人類物質文明越來越發達，精神世界的需求將越來越重要，以游戲為代表的娛樂業未來前景自然是不用發愁的，只要有好游戲、精品游戲，就絕對不會缺用戶。舉個例子，所長已經很多年不玩游戲了，但前不久在朋友的說服下，嘗試著玩了玩原神，不得不說，真香，體驗感非常好，上手又容易，疊加故事的豐富及精致畫面，所長這個平時不玩游戲的人都入了游戲的坑。

越來越多的新技術被發明出來為人類社會提高效率、節約時間，那么省下來的時間干點啥呢？最后還不是要花出去，只是看花在哪里。

不知道大家有沒有體會，現在出去玩都不知道干啥，假設所長和朋友約好出去玩，找個大家種草已久的美食店大大飽餐一頓之后，剩下的就是迷茫。好像除了看電影、唱歌、逛街外就沒有什么別的選擇，而電影，拉出來一刷，能看的電影寥寥無幾，唱歌人少了也不好玩，逛街逛來逛去就那些……至于更高級的劇本殺啥的，還是需要人，沒有五六個甚至更多人，根本玩不起來。

我們當下的社會更多聚焦在如何為大家省時間上，但能讓大家充滿體驗感地花掉時間的東西還開發得不夠。游戲說白了，和電影、電視、小說一樣，都是內容產品，這種內容產品，缺的永遠不是用戶和用戶時長（尤其隨著未來社會總體可支配時間越來越多，這里需要注意，不要拿一線城市少數搬磚搬不停沒有個人生活的人來對所長進行反駁，這類人群在國內乃至世界其實都是極少數，轉個身看看二三四乃至下線城市，更多的人大把大把時間不知道如何花），缺的永遠是讓用戶眼前一亮的好產品。

在國內近兩年對游戲行業采取嚴監管，游戲版號收緊的情況下，今年的胡潤中國富豪榜，新上榜的69位富豪中，游戲行業還是貢獻了8位。

不知不覺間，游戲已經取代房地產成了新的造富行業。

并且，現在國內監管已經認識到游戲行業的巨大戰略作用，開始為之松綁。

11月18日，央視發布了關于米哈游公司的訪談，里面大量提及原神對文化輸出作出的貢獻。

所長想說的是，這種由游戲帶動的文化輸出威力，其實非常可怕。比如，所長很小的時候，最先接觸并愛上的游戲，如紅色警戒、英雄無敵等基本全部來自西方，而正是這些西方游戲，讓所長形成了對地球另一邊世界的認知，而后很長一段時間，即便看玄幻小說，都更容易接受西方魔法世界背景，而非國內仙俠背景……

近期網易風靡全球的國風游戲《永劫無間》讓全球刮起一股濃濃的中國文化風……

這些案例無不說明，游戲對于文化輸出的重要性。

當然，除了文化輸出外，游戲還有另一個巨大的“改變世界”的作用。不知道有多少朋友看過《游戲改變世界》這本書，里面講了很多游戲與現實相結合，通過明確、可操作的目標和鮮明生動的結果可以讓我們進入更幸福高效工作的境界，也讓一些原本很危險的工作變得安全且有趣。

說到這里，所長給大家舉一個網易在今年九月世界人工智能大會展示的自家挖掘機器人的例子，通過這個像游戲一樣的操作界面，駕駛員一個人可以遠程同時操作上百臺挖掘機。

游戲是門怎樣的生意？

說完游戲被低估的巨大前景，我們來看下游戲是一門怎樣的生意。

在過去很長一段時間里，全球游戲企業的估值都偏低，原因就是，游戲和電影、電視乃至創新藥一樣，有著項目制的特點，缺乏確定性。一款產品的成功無法保證下一款產品依然成功。

但是，近些年，隨著整個行業的不斷進步，我們可以發現，頭部游戲企業的集中度已經開始提高，且整體營收、利潤、市值都不斷變大，似騰訊、網易這樣的巨無霸企業，基本就是靠游戲業務成長起來的，如果騰訊還不算很明顯，那么我們看網易，今年三季度，網易的244億營收中，游戲占了187億，雖然他旗下產品不少，什么云音樂、有道，但歸根結底還是一家靠游戲驅動的企業。

這背后的原因就在于，通過多年的摸索，頭部游戲企業已經像頭部創新藥企業一樣，在用產品組合的思維開發游戲了，他們的研發管線中并非只有一兩款游戲，而是同時有10幾20款，甚至除了自研以外，還會采取并購以及合作引進等多種模式。

雖然這里面也會有些失敗的項目，但總的來說，出爆款的概率比起之前會大大增加，因此，頭部游戲企業的利潤波動率其實是在下降的（這點可以從網易、騰訊的游戲業務看出，基本沒有大起大落的情況）。

而比起電影、創新藥、電視劇，游戲的投入并不需要那樣大，即便是大制作，數千萬撐死上億投入就夠了，但最后獲得的收益卻不一定比他們少，甚至還更高。比如米哈游靠著原神，2021年一年就賺了300多億，恒瑞的大爆品PD-1也沒賣出這么多錢來呀！

游戲和創新藥更相似的一點在于，他對產品上市后的營銷（或者說引流能力）以及運營能力要求都非常高。

那么，這對于擁有豐富大型游戲運營經驗且有錢有營銷能力、用戶基礎的頭部企業而言，其實就更友好了。

舉個例子，所長以前很喜歡的兩款網游，一款是盛大的彩虹島，另一款是騰訊的DNF，兩款游戲都是相應企業代理的韓國游戲，都很經典，但前者運營得很爛，國服逐漸走向涼涼，而后者運營極好，至今還有旺盛生命力。

再比如，網易的《夢幻西游》都是近20年的老游戲了，但現在仍然是現金奶牛，網易如今的營收中，很大一部分都源自《夢幻西游》的貢獻，這種老游戲，每幾個月進行一次迭代，依然可以給玩家貢獻新鮮感。

所以，總結一下，游戲是一門怎樣的生意呢？本質是創意驅動，所以行業內肯定會涌現出大量的小的創新企業（或者說工作室），就像創新藥一樣，不斷有新的BIotech出現，但是，頭部大廠擁有豐富運營經驗+營銷能力（甚至騰訊這種自帶流量入口更要加分）+錢（可以收購/投資/引進/自研豐富自己研發管線）+豐富產品儲備，只要不躺平，地位會穩如磐石。

舉個例子，騰訊在2020-2021過去這兩年投資了129家游戲公司，資金超過400億，占全行業投資總數近40％，今年也有增持知名3A游戲公司育碧和FS社的大手筆……

網易也差不多，近些年一直在持續“投資”海外優秀的工作室和制作人，光近期就有收購Quantic Dream、成立GPTRACK50日本工作室等動作……

而靠原神新晉游戲新貴的米哈游，近些年也頻頻出手進行大手筆投資，截至目前，米哈游對外投資企業共有20余家，間接持股企業更是高達近200家。

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