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原創 將軍不追野兔 不追野兔的將軍 2023-01-08 10:54發表于上海

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(資料圖)

#行業板塊38個

#雞周期4個

致力于做客觀，不瞎吹的基本面中線投資邏輯分享交流，聚焦景氣行業，投資會友，很高興遇見你。

整體結論：如果沒有外部因素催化，白羽雞還是很難有大行情，但站在當前這個位置上確實有一定投機價值，應該有反彈機會。

前兩天在雪球里面發的文章，大家交流的比較充分，確實有好多沒有注意到的信息點，但從站的更高看的更遠的角度來看，還是堅持判斷沒有大機會。

1.今年白羽雞行業因為去年的更新量減少，以及更新量中的結構問題，伴隨著產業鏈的傳導，確實在今年可能會帶動商品代雞苗和雞肉價格的上漲。但按照A股周期股炒預期的內卷玩法，股價的上漲周期往往跟父母代雞苗關聯度更高，因此未來的實體行業景氣只能算作是股價的兌現階段，而且整體而言白羽雞周期還是太短看不長；

2.站在長的角度思考，之前一輪白羽雞的上漲實際是對國外禽流感嚴重的直接反饋，啟動的契機是歐洲最嚴重的禽流感新聞和5月份的引種缺失開始慢慢傳導到父母雞苗價格上。目前父母代雞苗價格維持在70-75左右，短期很難會漲，但隨著父母代雞苗產量繼續下降，可能會有量跌價升的階段，但比較遺憾的是，歷史上也發生過一次類似情況，可惜股價沒有正面反饋。田納西州最新爆發的禽流感導致引種延遲到3月底，但目前阿拉巴州引種仍然正常，同時新西蘭可能會進一步放開引種。而如果要看的更遠，需要有進一步引種信息的刺激，畢竟白羽雞股價和產業的核心還是祖代上。

3.站在最小的維度來看，原先專家預期的春節前景氣行情確實錯的離譜，因為放開的因素，導致商品雞苗、毛雞全面進入白菜價，生豬期貨2301差不多一個月時間接近腰斬，但遠期生豬期貨其實是升水的，也就是說隨著感染高峰過后，豬肉價格會明顯反彈，同樣道理會帶動白羽雞。因此這個絕對時間點，白羽雞實際上確實是超跌了。在股價上，幾個白羽雞品種也差不多A字回到了起漲點，倒是個不錯的投機機會。

4.附一些基礎數據：

1套祖代雞能繁殖50-60套父母代雞，1套父母代雞苗能繁殖100-130套商品代雞苗（安偉杰最佳，科寶其次，國產最差，品種間大概相差20%左右產量）。

一般祖代引種后會對6-7個月的父母代雞苗供求關系產生影響，對12-14個月的商品代雞苗供求關系產生影響，因為產蛋高峰一般要延長3個月，那么對父母代有明顯的影響要9個月，對商品代有明顯影響要18-20個月。從去年5月份開始的引種下降將會導致3-4月份父母代雞苗產量明顯下降，11月左右的商品代明顯下降。

父母代雞苗價格10-90元/羽；毛雞價格區間2-7元/斤；商品代雞苗大部分價格在2-4元/羽，峰值到過12元/羽；

益生父母代成本18，拉長周期盈利十幾塊，商品代成本2.8元，盈利5毛。

【申明】僅做資料整理與分享，不做投資買賣建議。

$圣農發展(SZ002299)$$益生股份(SZ002458)$$民和股份(SZ002234)$

關鍵詞： 還是堅持 明顯下降 生豬期貨