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微積分的不一樣的主動權(quán)益基金榜單_熱文

2023-01-09 12:20:46 來源：雪球網(wǎng) 小 中

傳統(tǒng)的基金榜單更多的強調(diào)收益率，我的基金榜單更多的看中基金的持有體驗，也就是在相同的風(fēng)險水平下，應(yīng)該創(chuàng)造更高的收益。同時我不僅編制了針對于單個基金產(chǎn)品的榜單，同時還針對基金經(jīng)理編制了對應(yīng)的基金經(jīng)理業(yè)績榜單。

(相關(guān)資料圖)

基金產(chǎn)品

按照下面篩選規(guī)則，篩選基金并且計算業(yè)績評價：

1.只考慮契約型開放式基金，只考慮主代碼基金，比如A類和C類，只考慮A類；最近規(guī)模合并值超過2億；

2.在起始日，基金已經(jīng)成立超過了90天，規(guī)避建倉期的影響；

3.基金分類以最新分類為準(zhǔn)，可能存在變更的情況，比如之前是一個偏債基金，后期切換到偏股基金；

4.重點考核持有體驗，根據(jù)Calmar比率，Sharpe比率，收益/平均回撤，三個指標(biāo)從小到大評分，分別按照權(quán)重0.3，0.3，0.4計算加權(quán)綜合評分，作為一個整體的業(yè)績評價指標(biāo)，綜合指標(biāo)反映了在相同風(fēng)險條件下，能夠獲取更高的收益；

但上面的篩選可能存在一點缺陷：

1. 歷史基金經(jīng)理變更的情況沒有考慮，下面顯示的是現(xiàn)任基金經(jīng)理；

2. 部分基金存在轉(zhuǎn)型，比如2019年之前是債券基金，所以躲過了18年的股災(zāi)，所以長期歷史業(yè)績會相對比較好；

下面是五年期的基金業(yè)績榜單：

下面是三年期的基金業(yè)績榜單：

下面是一年期的基金業(yè)績榜單：

基金經(jīng)理

除了單個基金產(chǎn)品，我們更加關(guān)注基金經(jīng)理的整體業(yè)績表現(xiàn)。在《如何定量分析基金經(jīng)理的歷史業(yè)績？》我系統(tǒng)介紹了如何去編制公募基金經(jīng)理等權(quán)業(yè)績曲線，在這個基礎(chǔ)上對于基金經(jīng)理的業(yè)績進行評價：

1. 獲取某個基金經(jīng)理歷史上所有參與管理過的基金列表（包括單獨管理，主要管理和共同管理）

2. 在上一步的基礎(chǔ)上，只考慮單獨管理和主要管理的基金產(chǎn)品，如果是共同管理，不再繼續(xù)考慮這個產(chǎn)品的業(yè)績。

3. 在上一步的基礎(chǔ)上，只考慮權(quán)益基金中的主動權(quán)益性基金，只考慮契約開放式基金，同時基金當(dāng)時需要大于1億。只考慮主基金代碼基金。（對于A類，C類等只考慮A類基金）。如果基金存在”轉(zhuǎn)型”，比如易方達新收益在之前主要是債券型基金，后期轉(zhuǎn)變?yōu)楣善毙突穑挥性谵D(zhuǎn)型后，才將產(chǎn)品的業(yè)績納入等權(quán)業(yè)績，即使基金經(jīng)理一直沒有變更。

4. 在每個交易日，計算所有滿足以上條件的基金經(jīng)理的在管基金的等權(quán)收益率。

5. 重點考核持有體驗，根據(jù)Calmar比率，Sharpe比率，收益/平均回撤，三個指標(biāo)從小到大評分，分別按照權(quán)重0.3，0.3，0.4計算加權(quán)綜合評分，作為一個整體的業(yè)績評價指標(biāo)，綜合指標(biāo)反映了在相同風(fēng)險條件下，能夠獲取更高的收益；

但這種方式也存在幾個問題：

1. 如果存在離職空檔期，業(yè)績會被剔除，因為不太好與其他基金經(jīng)理比較；

2. 如果所管基金大類資產(chǎn)存在波動導(dǎo)致分類發(fā)生變化，基金經(jīng)理業(yè)績也會被剔除。比如綦縛鵬的國投瑞利，因為基金經(jīng)理會有主動的股債擇時，有時候權(quán)益類資產(chǎn)比較低，產(chǎn)品會被歸納到股債平衡產(chǎn)品，有時候又會變成主動權(quán)益型產(chǎn)品，所以會造成主動權(quán)益基金等權(quán)業(yè)績曲線的部分時間段數(shù)據(jù)缺失，這種情況下也會被剔除

下面是五年期主動權(quán)益型基金經(jīng)理業(yè)績榜單

下面是三年期主動權(quán)益型基金經(jīng)理業(yè)績榜單

下面是一年期主動權(quán)益型基金經(jīng)理業(yè)績榜單

至此，全文完，感謝閱讀。

如果您發(fā)現(xiàn)我的分析有遺漏和錯誤，歡迎補充和指正。

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您在做出投資決策之前，請仔細閱讀基金合同等說明，充分認(rèn)識該基金產(chǎn)品的風(fēng)險收益特征和產(chǎn)品特性，認(rèn)真考慮各項風(fēng)險因素，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策。產(chǎn)品的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險，請謹(jǐn)慎選擇。