你認為什么樣的人生才是有意義的？是投資路上披荊斬棘，早日實現財富自由？還是事業平步青云，成為行業翹楚？亦或是有個幸福美滿的家庭，享受生活的小確幸？或許每個人心中都有一個關于人生的定義。可對于@基金復基金來說，人生就如同市場一樣精彩紛呈，無法由某一種標準來定義。而不被定義的人生，才是她想要的人生。本期就讓我們一起走進她的人生故事，探索她的投資哲學。

大家好，我是基金復基金，但是我更希望大家叫我范范！因為我的朋友都這么稱呼我哦！入駐雪球快3年了，在這3年間，通過在雪球的思考和創作，我能很明顯感覺到自己對投資的認知在不斷上升，堅持總結和輸出真的很重要。

我的職業之路可以歸納為“浪子回頭”。我剛畢業后進入金融行業，后來，在“暴利”的吸引下，我進了虛擬貨幣行業。沒錯，簡單理解就是炒比特幣的行業吧。當時進入這個行業的想法很簡單，就是想賺快錢，我的腦海中一直有一句話“出名要趁早”，所以賺錢也要趁早。結果，投資都是血虧，特別是2018年，那年不僅是A股的熊市，也是虛擬貨幣行業的熊市，我記得我的其中一個投資直接跌了80%。

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虛擬貨幣一個完全沒有基本面支撐的資產，完全利用人性的貪婪驅動投資，其實跟賭沒有什么區別。漲的時候，一天可以翻倍，跌的時候也可以直接歸零。在2020年時，我認識的炒幣的朋友賺了上千萬，可在22年美聯儲加息階段，幣圈也普跌，我那個朋友也幾乎虧沒了。俗話說久賭必輸，不是沒有道理，當人性這個的“杠桿”被無限放大后，等待自己的只有無窮盡的風險。

經此一事后，我更懂得了克己，去掉投資中諸如貪婪、恐懼這樣的“杠桿”，回歸理性。現在我回到了基金行業，踏實做好宏觀和行業研究，遵從科學的投資邏輯和策略，心里一下子踏實多了。

我最成功的投資是在2021年，不知道大家是否還記得21年最火的行業，只有新能源。這也是我第一次感受到選對行業后享受貝塔的力量——就是隨便買一只，都會漲很好。其實我在20年就開始關注和持有新能源了，奈何20年消費和醫藥太火了，新能源的風頭就被淹沒了。21年上半年，當時新能源利好政策層出不窮，牛股的名字也越來越多，比如寧德時代，比亞迪，天齊鋰業 等等。于是，我果斷開始買了新能源的股票，具體哪只就不說了，反正是一個不是特別出名的細分領域的小龍頭。從21年中開始試水，到10月份慢慢重倉，最后這只股票給我的盈利有10萬。當時敢在右側不斷加倉也是因為我強烈感受到了新能源作為主賽道的大趨勢。后來22年初，新能源大跌，我的收益回調了一部分后，我也果斷賣出止盈了。

就像最近疫情放松后，醫藥板塊反彈一樣，很多時候我們是能感知到某個行業有“趨勢”的，并且是比較大的可持續的趨勢，而不是兩天一遍的行業輪動。想要投資賺錢，即便我們普通人很難研究透某一個個股，但是，要保持一種對某個行業可能是風口是趨勢的感覺，然后只有感覺還不夠，還要有一定邏輯推演，來論證這個風口不是稍縱即逝的。

就比如疫情放松后，大部分人都會感覺到醫藥板塊會有“趨勢”。再此基礎上，推演出完整、閉環的投資邏輯：我當時參考了國外放松后的相關數據變化，確定感染率會上升，大概率藥品的供應會緊張，主流的相關藥物銷量提升，從而帶動業績增速提升預期。于是我趨勢性地參與了以嶺藥業的投資，然后保守止盈。

2021年，投資新能源股票的大獲成功，讓我開始有點飄了，覺得自己就是天選之子。所以，在止盈新能源后，看著賬戶的現金，第一想法就是“我得趕緊找到下一個風口”，不能讓錢躺在賬戶“偷懶”。

當時還在新冠蔓延的時期，我接觸到了沃森生物，當時買沃森是因為它是國內首款mRNA疫苗，國貨之光，總之就是很牛，加之新聞聯播還經常介紹沃森，平時也是各種沃森建廠的新聞，總之就是一切大好，于是我也不斷加倉沃森。雖然沃森不斷發布在各個國家做臨床試驗的新聞，但是三期數據遲遲不出來，于是搞得人心惶惶。隨后，沃森的股價便開始大跌。雖然我也扛了一段時間，后來臨床數據真的拖得太久了，更別說疫苗研發成功和量產，八字都沒有一撇，最后還是割肉賣了。

最后我也開始反思，其實我買沃森，就是純粹的賭預期，賭的就是它能很快研發和量產mRNA疫苗。但是，疫苗研發難度之大，充滿各種不確定性，我卻被各種利好新聞蒙蔽，把這不確定性自以為是轉化為確定性。好像上了新聞聯播，不斷建廠，不斷做臨床，最后一定能成功一樣。所以啊，人總是傾向去看自己想看的東西，這樣很容易蒙蔽自己。所以，為了不再犯類似的錯誤，我堅決不買“不確定性高，完全靠預期和信仰支撐”的股票。

再最后，到了資深基民階段，我感覺又變了。我逐漸收起了對某個行業，某個風格的喜歡。因為我意識到“喜歡”很容易導致情緒化。特別是像我們這些經常研究基金和行業的博主，特別是之前在某個行業賺到過錢后，很容易對某個行業和基金產生感情，從而導致不理性的操作。于是我開始學會把基金和基金經理都看作純粹的工具。那么這種把基金完全當成工具，是需要具備更高的2點投資能力：知道自己想要什么，知道如何判斷某個基金是不是我想要的。

比如，買新能源和醫藥主題基金。很多人買行業主題基金就是看基金經理名氣，或者看同行業的業績排名。我主要看某個基金重倉的細分領域，比如最近當有開放消息后，明顯收益的就是藥店、中藥這些細分領域，所以，這時不能隨便買一只醫藥主題基金，因為很可能你隨便選的醫藥基金重倉的是CRO板塊。包括新能源也是一樣，有上游原材料，中游電池，下游整車。我一般都是大量看行業研報，選出自己更看好的細分領域，再去對應找重倉該領域的基金。 這就是資深基民的工具思維，每一個基金都只是“替我買我想買股票”的工具罷了，核心還是在于自己知道自己想要什么。

很多人會說投資中最重要的事情就是“控制倉位”之類的，我覺得這些都太細節了，太因人而異了。我覺得投資者最重要的事情，就是不要不斷學習，不斷感悟。投資中，最大的風險不是重倉一只股票，也不是頻繁擇時調倉，也不是去參與高風險的期貨交易，最大的風險是“不懂”。就拿今年理財產品和債券都出現大跌為例，很多純小白投資者，聽信理財經理的宣傳，無腦買入后，以為穩賺不賠。結果大跌后，哭暈在柜臺。

千萬不要隨意聽信大佬們的“投資真理”。我們一定聽說過很多大道理，比如：越跌越買，堅持定投，長期持有。。這些詞語看起來正確無比，但是又都沒什么用。因為每一個道理適用的場景都不同。對于一個本身資金量不多，工作不穩定的人來說，在熊市初期一來就越跌越買，本身就是極其危險的行為。 所以，初學者在聽信大佬們分享的真理時，一定不要全部相信和照搬，而是要對照自身情況去做選擇性吸收，不斷親自從學習和實踐中形成自己的投資系統。

關鍵詞： 醫藥主題 知道自己 大的風險