最近人民幣匯率走強的原因：

（1）防疫轉向，國內經濟復蘇預期，人民幣走強。

(資料圖片僅供參考)

（2）富途證券、老虎證券的限制，使得境外資金回流國內。

（3）美聯儲沒有議息會議，減少了波動。而中國方面則是由于防疫措施的減輕而出了很多新聞，所以在美聯儲消息真空期，我國的好消息對匯率作用非常大。這就是央行的擇時。

人民幣長期來看還是會穩定在一個合理的區間內，并且隨著國家意志漲跌，例如為了出口而貶值。因為中國有世界上最強大的外匯儲備，以及制造業，能夠創造大量的出口和外匯，有能力去穩定匯率。

那么未來會繼續升值嗎？大概率會區間震蕩。美國通脹見頂使得中美利差收窄，有助于我國繼續降準降息刺激經濟和房地產。明年外需衰退，為了保出口，人民幣太強勢也不利。因此，人民幣會在一個區間內根據國家意志和需求穩定震蕩。但從長遠來看，人民幣有外匯儲備和制造業背書，長期升值是趨勢。

另外，811匯改之后，人民幣一共經歷了3輪較長的升值大周期，分別是2017.01-2018.02，2018.11-2019.04，2019.09-2020.01，2020.06-2022.03。總體上的邏輯如下：

主要的原因是

（1）中美利差（國債收益率差距）收窄，更高收益率的中國國債吸引外資。

（2）中美關系緩和，一般美元走強，意味著世界不太平，因此買入美元避險。

（3）中國出口強勁：2020年，中國最先戰勝新冠，制造業率先復蘇，為全世界提供商品成為世界工廠。

（4）美元指數的“大盤”影響，盡管美元指數主要是美元兌換歐元和日元的匯率，不包含人民幣，但是美元指數就像匯率市場的大盤指數一樣干預著人民幣。

例如，2017年的升值主要受益于歐洲經濟走強：

（5）相對經濟的強弱，中國復蘇預期和美國衰退預期。

那么是否繼續升值，就要看這五個原因，能否繼續走強。第一個原因，國債收益率，這要取決于美元指數的上行力度，而美元指數是不存在系統性走軟的背景，因為利率還會還會在高位維持一段時間，美聯儲并沒有迅速的轉向寬松，中國也會在趁著人民幣升值之后繼續降息。

第二條。至于國際關系，個人的判斷是，由于中國的崛起，未來不會再向更好的方向去走。第三條，外需已經衰退了，中國的出口已經是負增長，所以這一條也不成立。接下去，美元指數和美債收益率是同一條。最后，相對經濟的強弱，這就是現在最大的未知了，因為中國經濟復蘇的力度和美國經濟衰退的力度都是未知數，所以最主要的決定因素很有可能是第五條。

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關鍵詞： 外匯儲備 的原因是 中國經濟