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一，煤炭產(chǎn)量和消耗量數(shù)據(jù)解讀

(資料圖片僅供參考)

1，2022年，煤炭產(chǎn)量44.5億噸，進(jìn)口煤2.9億噸。這是明面數(shù)據(jù)，創(chuàng)歷史新高。2021年時(shí)，我預(yù)計(jì)2030年預(yù)計(jì)的煤炭消費(fèi)數(shù)據(jù)也就這樣。

2，2022年的數(shù)據(jù)有多少水分？怎么解讀？

有說(shuō)原煤質(zhì)量下降的，有說(shuō)摻了煤矸石。有說(shuō)表外轉(zhuǎn)表內(nèi)的。我自己明確獲取的數(shù)據(jù)，只有1項(xiàng)，是神華電廠的單位煤炭消耗量增加了，是按噸算，不按標(biāo)煤。

年度，發(fā)電量(億度)，耗煤(百萬(wàn)噸)，千億度電耗煤(萬(wàn)噸)

2019，1487，64.5，4337

2020，1318.5，57.9，4391

2021，1618.6，71.4，4411

2022半年，825.9，38.1，4613

二，煤礦增產(chǎn)潛力

1，產(chǎn)量增長(zhǎng)情況。根據(jù)我的觀察，上市公司內(nèi)的煤礦，屬于資源條件好，技術(shù)先進(jìn)，數(shù)據(jù)透明的。2022年，神華井工礦全年無(wú)增長(zhǎng)，露天煤礦大約5%的增長(zhǎng)。陜西煤業(yè)增長(zhǎng)10%左右。中煤能源增長(zhǎng)4.5%左右。應(yīng)該說(shuō)這是中國(guó)最先進(jìn)的煤礦。其他煤礦數(shù)據(jù)呢？對(duì)個(gè)人投資者來(lái)說(shuō)，基本是空白。

2，已有煤礦增加產(chǎn)量的方法。從簡(jiǎn)單的來(lái)說(shuō)，一是加快掘進(jìn)，建立新工作面速度要快。其實(shí)很不容易。二是增加新工作面。難度更大，需要層層審批，并技術(shù)升級(jí)。

3，以后會(huì)不會(huì)穩(wěn)定在每天平均1250萬(wàn)噸呢？估計(jì)行業(yè)內(nèi)人士能給予清楚解釋。

原有產(chǎn)能退出，新產(chǎn)能新增和核增之間的數(shù)據(jù)關(guān)系夠復(fù)雜的。我判斷不出來(lái)。

三，國(guó)內(nèi)煤價(jià)漲跌與否

目前，煤炭行業(yè)從業(yè)者，煤炭行業(yè)投資的資深投資者，大多認(rèn)為會(huì)高位平穩(wěn)。我個(gè)人認(rèn)為，其他行業(yè)投資者如火電投資者的意見(jiàn)看看就行，別認(rèn)真看。很多煤炭研究員和煤炭投資者都沒(méi)研究明白供需關(guān)系。不能指著外行指導(dǎo)內(nèi)行吧。

我的看法就是，短期來(lái)說(shuō)。煤炭的供應(yīng)量確實(shí)提上來(lái)了，現(xiàn)在的煤價(jià)取決于需求。2023年的煤炭的需求變量太多了，我個(gè)人不好分析。不過(guò)我定個(gè)量， 需求較差時(shí)，港口5500大卡低于700元，榆林5800大卡低于550元，可能性不大。如果這個(gè)煤價(jià)下，投資者覺(jué)得拿到的股息可以接受，那就問(wèn)題不大。

四，煤礦的完全成本

對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，解讀成本其實(shí)也是不容易的。我研究了2年，也就看明白兗礦能源成本控制真心不錯(cuò)。陜煤，神華控制成本尚可，不過(guò)這兩年的原材料燃料動(dòng)力，人工成本上升太快了。

銷售成本，完全成本，生產(chǎn)成本之間的區(qū)別？產(chǎn)量下降對(duì)成本的影響？上市公司體外的煤礦成本？均不可知。

五，煤礦儲(chǔ)量的真實(shí)性和易采程度

1，地質(zhì)條件因素，煤炭的儲(chǔ)量取決于打孔測(cè)出的取樣數(shù)據(jù)。不過(guò)地下的水，巖等地質(zhì)條件卻影響開(kāi)采時(shí)的采出的數(shù)量。

2，開(kāi)采因素。陜西是按照盤區(qū)開(kāi)采，一個(gè)盤區(qū)2-5年，靠前開(kāi)采的盤區(qū)一般略好開(kāi)采。后面的也可能不差。有的地方，聽(tīng)說(shuō)是先挖上層煤，再挖深部區(qū)，那就差多了。

3，小煤礦和技改煤礦儲(chǔ)量真實(shí)性。技改煤礦因?yàn)橥丝詈秃喜?chǔ)量因素，導(dǎo)致上報(bào)的煤礦儲(chǔ)量偏大。并且浪費(fèi)資源嚴(yán)重。

拋磚引玉，這是我，一個(gè)初學(xué)者的雜談而已。

$陜西煤業(yè)(SH601225)$ $兗礦能源(SH600188)$ $中國(guó)神華(SH601088)$

關(guān)鍵詞： 地質(zhì)條件 陜西煤業(yè) 上市公司