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半導(dǎo)體低開高走！復(fù)習(xí)下周期股投資的要點(diǎn) 看點(diǎn)

2023-01-19 13:23:27 來源：雪球網(wǎng) 小 中

(資料圖)

盡管業(yè)績(jī)疲軟，但是半導(dǎo)體低開高走。很多人不服氣了，認(rèn)為業(yè)績(jī)疲軟就應(yīng)該下跌，但這就犯了周期股投資的大忌。

周期股就是要在行業(yè)虧損至暗時(shí)刻去介入，這個(gè)時(shí)候行業(yè)就有反轉(zhuǎn)的可能性，股價(jià)處于歷史低位。由于虧損，市盈率估值是比較高的。同時(shí)要在全行業(yè)變成印鈔機(jī)，市盈率非常低的時(shí)候退出，這個(gè)時(shí)候周期達(dá)到高點(diǎn)，即將由盛轉(zhuǎn)衰。

這就是周期股的玩法，大家要記住弱現(xiàn)實(shí)強(qiáng)預(yù)期（周期低點(diǎn)）和強(qiáng)現(xiàn)實(shí)弱預(yù)期（周期高點(diǎn)）的區(qū)域。

比如半導(dǎo)體，昨天文章我已經(jīng)論述過了，半導(dǎo)體的庫存可能就在今年的第三季度就見底了，然后就開始走復(fù)蘇了，那么股價(jià)一般提前一到兩個(gè)季度，提前的參與這種炒作是一個(gè)很正常的事情，并不是什么預(yù)判誰的預(yù)判。市場(chǎng)本就是一個(gè)提前反應(yīng)預(yù)期的場(chǎng)所。

半導(dǎo)體整個(gè)板塊腰斬，個(gè)股甚至跌去75%。目前的壞消息已經(jīng)在悲觀的下跌當(dāng)中反應(yīng)充分。為什么之前跌這么多，就沒有這種壞消息？因?yàn)閴南⒁呀?jīng)被提前的反應(yīng)了，就是現(xiàn)在的差業(yè)績(jī)實(shí)際上已經(jīng)在三到六個(gè)月前的博弈下跌當(dāng)中體現(xiàn)出來了。

然后我們說一下別的周期股，特別是養(yǎng)豬。養(yǎng)豬現(xiàn)在也處于周期的底部。最近養(yǎng)殖的正邦科技虧損退市走上了風(fēng)口浪尖，這就是全行業(yè)虧損的至暗時(shí)刻。豬糧比數(shù)據(jù)上來看，也就是現(xiàn)在豬肉出廠價(jià)格低，然后養(yǎng)殖的成本飼料價(jià)格高，這就會(huì)導(dǎo)致養(yǎng)豬變成虧損，引發(fā)全行業(yè)虧損。這就是行業(yè)的至暗時(shí)刻，落后的產(chǎn)能份額向龍頭的養(yǎng)豬公司進(jìn)一步集中，所以養(yǎng)豬也是一個(gè)周期的低點(diǎn)，這個(gè)時(shí)候應(yīng)該是大膽去介入的，而不是看到正邦科技就覺得養(yǎng)豬完蛋了。

我們?cè)賮砜磶讉€(gè)反例，那就是中遠(yuǎn)海控：

中遠(yuǎn)海控的估值市盈率非常低，分紅率達(dá)到28%，但就是不漲，為什么？因?yàn)楹＿\(yùn)是有周期的，就像我在一開頭說的，你要在這個(gè)行業(yè)變成印鈔機(jī)的時(shí)候退出，那么中遠(yuǎn)海控現(xiàn)在就是印鈔機(jī)，估值極低，分紅極高，但是這是一個(gè)強(qiáng)現(xiàn)實(shí)，弱預(yù)期的狀態(tài)。未來隨著周期的下行，分紅、盈利也不能持續(xù)。這就是低估但是股價(jià)不漲的原因。

總結(jié)一下，只要記住一句話，周期股要在全行業(yè)虧損的至暗時(shí)刻（弱現(xiàn)實(shí)強(qiáng)預(yù)期）去介入，然后在全行業(yè)變成印鈔機(jī)，低市盈率，強(qiáng)現(xiàn)實(shí)弱預(yù)期的時(shí)候退出，也不要輕信什么周期股能夠變成價(jià)值股，這種吹票的話術(shù)。一旦到了周期高點(diǎn)漲多了，就有不懂的大V去吹周期股變成價(jià)值股能繼續(xù)漲。

$韋爾股份(SH603501)$$卓勝微(SZ300782)$ $半導(dǎo)體ETF(SH512480)$#半導(dǎo)體板塊反轉(zhuǎn)了嗎#

關(guān)鍵詞：這個(gè)時(shí)候中遠(yuǎn)海控正邦科技