《指數(shù)基金投資指南》

作者：銀行螺絲釘

(資料圖片)

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1.指數(shù)基金是一種很特殊的股票基金，它會始終持有一籃子股票、始終持有較高比例的股票資產(chǎn)。

2.長期定投，天然就是長期持有的。股票市場的收益并不是均勻的，80%的收益出現(xiàn)在20%的時間里。只有長期持有下來，才能等到下一次牛市的出現(xiàn)。定投自帶“長期持有”這個特征，也是有利于在股票市場盈利的。

3.50%的滬深300指數(shù)基金，15%的上證紅利基金，30%的標(biāo)普500指數(shù)基金，5%的納斯達(dá)克指數(shù)基金。然后告訴領(lǐng)導(dǎo)，當(dāng)租金不夠用的時候，就進(jìn)基金賬戶去看看，有錢就取出來用，沒錢就按需要金額賣出獲利比例最高的那只基金，然后不用再管它。

4.想成為富人，你得攢資產(chǎn)，能夠為我們“生錢”的就是資產(chǎn)。

5.現(xiàn)金不是資產(chǎn) 記住一句話，現(xiàn)金不是資產(chǎn)，長期不用的現(xiàn)金，我們應(yīng)該拿來買真正的資產(chǎn)。 當(dāng)我們積累了足夠多能夠“錢生錢”的資產(chǎn)，我們就實現(xiàn)了財務(wù)自由。什么是財務(wù)自由呢？通俗地說，財務(wù)自由是我們可以不必為錢發(fā)愁，同時又有足夠多的時間來做自己想做的事情。 有足夠的資金和充足的時間去做自己想做的事情，這才是財務(wù)自由。 越早開始積累資金用于投資，我們就可以越早積累下資產(chǎn)，讓資產(chǎn)為我們打工，不斷地“錢生錢”，我們就可以更早地實現(xiàn)財務(wù)自由的目標(biāo)。

6.找到長期收益率最高的資產(chǎn) 能夠產(chǎn)生現(xiàn)金流的資產(chǎn)，它的價格主要取決于現(xiàn)金流的大小和穩(wěn)定性。 不能產(chǎn)生現(xiàn)金流的資產(chǎn)，它的價格主要取決于供求關(guān)系。

7.看收益，更要看風(fēng)險 長期投資股票，不考慮任何策略，只是長期持有，平均可以獲得9%～15%的年復(fù)合收益率；配合正確的策略，才可以獲得20%左右的年復(fù)合收益率。

8.什么是指數(shù) 指數(shù)是一個選股規(guī)則，它的目的是按照某個規(guī)則挑選出一籃子股票，并反映這一籃子股票的平均價格走勢。 滬深300指數(shù)是由上海和深圳證券市場中選取300只A股作為樣本編制而成的成份股指數(shù)。滬深300指數(shù)樣本覆蓋了滬深市場六成左右的市值，具有良好的市場代表性。滬深300指數(shù)是滬深證券交易所第一次聯(lián)合發(fā)布的反映A股市場整體走勢的指數(shù)。它的推出，豐富了市場現(xiàn)有的指數(shù)體系，增加了一項用于觀察市場走勢的指標(biāo)，有利于投資者全面把握市場運行狀況，也進(jìn)一步為指數(shù)投資產(chǎn)品的創(chuàng)新和發(fā)展提供了基礎(chǔ)條件。

9.誰開發(fā)的股票指數(shù) 國內(nèi)有三大指數(shù)系列。上海證券交易所（簡稱上交所）開發(fā)的上證系列指數(shù)，深圳證券交易所（簡稱深交所）開發(fā)的深證系列指數(shù)，以及中證指數(shù)有限公司開發(fā)的中證系列指數(shù)。 美國主要有三大指數(shù)：納斯達(dá)克指數(shù)、標(biāo)普500指數(shù)、道瓊斯指數(shù)。納斯達(dá)克指數(shù)是交易所指數(shù)，而標(biāo)普500指數(shù)和道瓊斯指數(shù)則是指數(shù)公司開發(fā)的。 中國香港主要是恒生公司開發(fā)的指數(shù)，例如恒生指數(shù)和H股指數(shù)。 另外還有一些世界知名的指數(shù)開發(fā)公司，例如摩根士丹利，開發(fā)有MSCI系列指數(shù)。

10.指數(shù)基金是怎么來的 因為指數(shù)的選股規(guī)則是固定并且公開透明的，所以指數(shù)基金的基金經(jīng)理在挑選股票的時候，受到指數(shù)的限制，指數(shù)基金的基金經(jīng)理不得隨意按照自己的喜好去挑選股票，必須按照指數(shù)來挑選。 一般的股票基金，依賴于基金經(jīng)理的投資水平，基金的業(yè)績好不好跟很大程度上取決于基金經(jīng)理的能力；而指數(shù)基金的業(yè)績跟基金經(jīng)理的關(guān)系不大，主要取決于對應(yīng)指數(shù)的表現(xiàn)。這是指數(shù)基金跟普通的股票基金最大的一個不同點。

11.“躺著賺錢”的指數(shù)基金 股神巴菲特也提到過，買指數(shù)基金就是買國運。只要相信國家能繼續(xù)發(fā)展，指數(shù)基金就能長期上漲，我們就能分享國家經(jīng)濟(jì)增長的收益。 “長生不老、長期上漲、低成本”，這就是指數(shù)基金最主要的三個優(yōu)勢。除此之外，指數(shù)基金還可以幫助我們規(guī)避投資中最常見的風(fēng)險。

12.常見寬基指數(shù)基金 什么是藍(lán)籌股？藍(lán)籌這個詞來自西方賭場。在西方賭場里，一般有三種顏色的籌碼，其中藍(lán)色籌碼最為值錢。后來就用藍(lán)籌股，代表規(guī)模較大、有較大影響力的公司。 我們?nèi)绻氆@得指數(shù)基金，可以跟基金公司申購。我們把錢給基金公司，基金公司給我們對應(yīng)的基金份額，這就是基金的申購。如果我們不想要這個基金，我們可以把基金份額還給基金公司，基金公司按照基金凈值給我們對應(yīng)的現(xiàn)金，這就是基金的贖回。

13.挑選指數(shù)基金，一般有兩種思路。 第一種思路是尋找費用最低、誤差最小的品種，這是“指數(shù)基金之父”約翰·博格所提倡的。因為基金費用越低、誤差越小，指數(shù)基金的表現(xiàn)就越貼近于指數(shù)。這也是挑選指數(shù)基金最常用的方式。第二種挑選指數(shù)基金的思路，是尋找有特色的增強(qiáng)型指數(shù)基金。

14.QDII的意思是合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者。我們可以把這種基金理解成一種“代購”。

15.這里的價值，實際上說的是“市盈率、市凈率、市現(xiàn)率較低，股息率較高”的股票。這類股票一般被稱為價值型股票，而價值指數(shù)就是這類股票的代表。

16.行業(yè)指數(shù)基金 目前醫(yī)藥行業(yè)的指數(shù)主要有以下幾種： ·中證醫(yī)藥指數(shù)：又稱中證800醫(yī)藥指數(shù)，是從中證800指數(shù)中挑選醫(yī)藥行業(yè)。 ·中證醫(yī)藥100指數(shù)：挑選了100家大型醫(yī)藥股，每只股票買入相同的金額。 ·上證醫(yī)藥指數(shù)：只投資上交所的醫(yī)藥行業(yè)公司。 ·全指醫(yī)藥指數(shù)：從整個A股中挑選醫(yī)藥行業(yè)，它覆蓋的醫(yī)藥公司是最全的。 ·細(xì)分醫(yī)藥指數(shù)：挑選了醫(yī)藥行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域的主要公司。 ·300醫(yī)藥指數(shù)：挑選了滬深300指數(shù)里的醫(yī)藥行業(yè)公司。 ·500醫(yī)藥指數(shù)：挑選了中證500指數(shù)里的醫(yī)藥行業(yè)公司。

17.銀行是個沒有天花板的行業(yè)

18.證券行業(yè)適合長期投資嗎？證券行業(yè)并不適合買入后長期持有。證券行業(yè)可以說是不適合長期持有的行業(yè)的一個典型：證券行業(yè)是充分競爭的行業(yè)，大多數(shù)券商提供的服務(wù)同質(zhì)化嚴(yán)重，導(dǎo)致券商行業(yè)的基本面和股價的走勢高度趨同。

19.如何挑選適合投資的指數(shù)基金 用價值投資的理念挑選出值得投資的指數(shù)基金，再用定投的方式去投資它，這是我們投資指數(shù)基金的核心

20.價值投資的理念 “低估值價值投資＋指數(shù)基金”

21.我們來總結(jié)一下格雷厄姆對價值投資的貢獻(xiàn)，主要有以下三點： ·價格與價值的關(guān)系。價格圍繞價值上下波動，但長期看是趨于一致的?！つ芰θ?。只有具備了能力圈，我們才能判斷出股票的價值?！ぐ踩呺H。只有當(dāng)價格大幅低于價值的時候，我們才會買入。

22.周期性的行業(yè)有很多，例如鋼鐵、煤炭、證券、航空、航運等?；咎峁┩|(zhì)化產(chǎn)品和服務(wù)的行業(yè)，都具備比較明顯的周期性，并不適合用市盈率估值。 總的來說，流動性好、盈利穩(wěn)定的品種，就可以使用市盈率為其估值。寬基指數(shù)基金大多都可以與這兩點比較符合，所以使用市盈率為寬基指數(shù)基金來估值是可行的。 ROE越高的企業(yè)，資產(chǎn)運作效率越高，市凈率也就越高。

23.盈利收益率法挑選指數(shù)基金 結(jié)論就是，我們要在盈利收益率高的時候才開始定投，在盈利收益率低的時候停止定投，甚至賣出。這樣才能保證自己能賺錢，而不是虧錢。 盈利收益率多高算高，多低算低呢？ 這里有兩個數(shù)據(jù)可供參考。一個是10%，一個是6.4%。 當(dāng)盈利收益率大于10%時，開始定投。 這源自格雷厄姆的思想。格雷厄姆認(rèn)為，滿足兩個條件就算高，一是盈利收益率要大于10%，二是盈利收益率要大幅高于同期無風(fēng)險利率。無風(fēng)險利率可以參考10年期國債收益率。 總結(jié)一下，在當(dāng)前的國內(nèi)利率和基金的收益水平下，我們使用盈利收益率來定投指數(shù)基金的策略是： ·當(dāng)盈利收益率大于10%時，分批投資?！び找媛市∮?0%，但大于6.4%時，堅定持有已經(jīng)買入的基金份額。·當(dāng)盈利收益率小于6.4%時，分批賣出基金。 為什么我們要分批賣出而不是一次性賣出呢？這主要是為了分散風(fēng)險，分批賣出的風(fēng)險更低。比如說，我們可以把手中持有的基金總份額分成10份，每次賣出1份，分10次賣掉，通過這種方式就可以進(jìn)一步分散風(fēng)險。

24.投資指數(shù)基金，復(fù)利從哪里來 我們知道，復(fù)利的威力是非常強(qiáng)大的。指數(shù)基金在投資過程中也是有復(fù)利效應(yīng)的，這個復(fù)利效應(yīng)來自哪里呢？對指數(shù)基金投資來說，復(fù)利主要有三種形式。 1.低買高賣 低價買入高價賣出，例如1元批發(fā)玩具，1.3元賣出，得到的錢再批發(fā)1元的玩具，再1.3元賣出。這就是我們最容易理解的復(fù)利了。 我們一般在指數(shù)基金低估的時候定投指數(shù)基金，等到正?；蚋吖赖臅r候賣出。

25.有恒產(chǎn)者有恒心 有恒產(chǎn)者有恒心，無恒產(chǎn)者無恒心。持有資產(chǎn)，這是我們實現(xiàn)財務(wù)自由的必經(jīng)之路；而擁有“長期持有資產(chǎn)”的信念，是走上財務(wù)自由的第一步。

26.低估值定投指數(shù)基金

關(guān)鍵詞： 指數(shù)基金 長期持有 基金經(jīng)理