今天盤中中天/亨通分別下跌8.0%/6.8%，投資人對下跌原因關(guān)注較多，我們認(rèn)為影響因素更多在于資金面，但基本面有以下幾點(diǎn)值得關(guān)注：

(資料圖片)

1、中國聯(lián)通將光纜資產(chǎn)殘值率從3%下調(diào)為0%，長飛A/H下跌1.5%/4.0%。我們認(rèn)為此變化主要影響聯(lián)通的資產(chǎn)折舊計(jì)提，對供應(yīng)商而言實(shí)際影響不大，但對市場情緒產(chǎn)生了一定的負(fù)面影響。

2、兩家公司尚未發(fā)布業(yè)績預(yù)告。其中亨通22年業(yè)績目前市場一致預(yù)期不足50%，中天22年業(yè)績市場一致預(yù)期達(dá)到發(fā)布業(yè)績預(yù)告條件，業(yè)績預(yù)告披露時(shí)間截至1月底，建議投資人進(jìn)一步關(guān)注后續(xù)公告。

3、近期光纜、海纜的其他擾動(dòng)。移動(dòng)光纜集采落地時(shí)間不及預(yù)期、亨通湛江徐聞海纜中標(biāo)價(jià)格低于預(yù)期，是近期持續(xù)存在的壓制因素，其中亨通湛江海纜項(xiàng)目中的報(bào)價(jià)，220kV海纜的內(nèi)部核算毛利率在35%左右，基本符合公司此前對海纜穩(wěn)態(tài)毛利率的指引。

公司是國內(nèi)光纖通信和海纜領(lǐng)域龍頭企業(yè)，看好公司在光通信、新能源、電力、海纜等細(xì)分領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，海纜有望成為未來幾年新增長驅(qū)動(dòng)力。預(yù)計(jì)2022-2024年公司歸母凈利潤分別為35.19億元/48.04億元/56.59億元，對應(yīng)增速分別為1945%/37%/18%，對應(yīng)PE分別20.3X/14.9X/12.6X。

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$中天科技(SH600522)$

$亨通光電(SH600487)$

$恒久科技(SZ002808)$

關(guān)鍵詞： 中天科技 亨通光電 影響因素