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消費是大A的定盤星，白酒是消費的定盤星，茅臺是白酒的定盤星。

當(dāng)年名酒和民酒之爭，消費者們給出了清晰的答案，只買貴的不買對的。帶來的影響延續(xù)至今，別的行業(yè)競爭比的就是誰降價更狠，白酒行業(yè)比的就是誰提價更高。

多元化還是專業(yè)化，歷史上白酒企業(yè)也是反復(fù)搖擺。專業(yè)化的代表就是茅臺，一直堅守本分。多元化的代表就是老白干酒，一樹三香五花齊放。舞娘有自己的醬香白酒，收購一些白酒品牌。老窖也曾收購武陵酒，吳曉萍大師對酒鬼酒酒體做出了巨大的貢獻。郎酒既有濃香也有醬香，很多人只知道他是中國第二大醬香白酒。古井貢酒是濃香白酒收購了清香出名的黃鶴樓。我是旗幟鮮明支持專業(yè)化的，走自己的路，走到極致，你就是標(biāo)準(zhǔn)。多品牌并存處理好了如虎添翼，處理不好容易內(nèi)耗，自己孩子打架，樣樣通，樣樣松。

白酒企業(yè)我說的好與不好，其實是一個相對概念。就拿我經(jīng)常說的洋河來說，比其他品牌自然是好的，畢竟每年200億銷售不是虛幻，但是跟一線白酒高端品牌來說，還差了一點歷史底蘊。品牌是時光的記憶集合體，時光里輝煌的洋河大曲現(xiàn)在成了最低端的酒了。洋河能在群狼爭雄的濃香白酒企業(yè)里脫穎而出，是獨辟蹊徑，以味造酒，推出海天夢，徹底拋棄歷史的傳統(tǒng)的濃香觀念，大獲成功。但這成就了它，也限制了它。

任何白酒企業(yè)的高增長都是不可持續(xù)的，這一點一定要有清晰的認知。當(dāng)市場對企業(yè)業(yè)績高增長給予慷慨的估值時，你要想到有一天企業(yè)增長步子放慢時，市場也會吝嗇他的出價，一般這種情況叫戴維斯雙殺。汾酒現(xiàn)在的高增長是不可持續(xù)的，假設(shè)可以持續(xù)，那么很快茅臺的老大就要讓位了，我個人判斷這種概率不大。前期的高增長可以解決很多問題，但是也會遮蓋很多的問題，平靜的水面早已暗流洶涌。我個人認為，汾酒長久之計，十四五期間應(yīng)該放慢腳步，苦練內(nèi)功，徹底解決前期過快增長帶來的種種隱患，而不應(yīng)該繼續(xù)一味地追求所謂的高增長率。這對小股東確實不友好，但是對企業(yè)卻是長治久安之策。歷史上太多偉大的企業(yè)因為步子太大太快導(dǎo)致崩塌的。

高拋低吸是一種有效的投資方法，但不解決根本。當(dāng)你確定一個買入價或者賣出價時，對偉大企業(yè)來說往往意味著徹底告別。董總就是因為這個離開茅臺的，我相信如果他茅臺全部賣完后茅臺股價大跌，他會繼續(xù)買入抄底的，有時你會遇到就像唐朝這輪茅臺操作，但有時錯過就是永久。

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