CNBC專訪巴菲特全文（下）：負(fù)利率時代，用合適價格買優(yōu)質(zhì)企業(yè)，越跌越買

2020年2月24日星期一，CNBC照例在巴菲特致股東信發(fā)布之后，訪談伯克希爾·哈撒韋董事長兼首席執(zhí)行官沃倫·巴菲特。

伯克希爾是被那些真正想要保留它的人持有的。我認(rèn)為，與大多數(shù)股票相比，伯克希爾股票的投機(jī)成分相對較低。

我們?nèi)ツ曩I了50億美元，但那只是市值的1%。我想說的是，對于很多公司來說，你一年可以很容易地買入公司4%或5%的股份，并且不會擾亂市場。比如美國運(yùn)通公司每年都會回購它的股份。

(資料圖)

貝琪·奎克：你在年度信中提到的，Greg Abel和Ajit Jain最近被任命為副董事長，你說他們將在股東年會上扮演重要的角色。具體是怎么做呢?

巴菲特：任何股東或記者在向股東提問時，都可以直接向Ajit或Greg提問。如果是保險方面的問題，他們可能會想讓他們?nèi)フ褹jit。不是保險問題，那就是給Greg的。他們都會在現(xiàn)場。

我們會有60個左右的問題，我們不知道它們是什么。如果有人說，“我想讓Greg回答這個問題，”或者，“我想讓Ajit回答這個問題，”他們就在我們旁邊。

貝琪·奎克：他們會和你還有查理一起坐在臺上嗎?

巴菲特：是的，我們會坐在人群前面，可能有兩個不同的地方。

貝琪·奎克：吉姆·比姆提問說：“過去，你和比爾·蓋茨都曾說過，半數(shù)的董事會會議都在討論繼任問題。自從阿吉特和格雷格進(jìn)入董事會以來，情況有什么變化?”

巴菲特：如果我今晚死了，董事會明天早上就會知道他們要做什么。基本上，他們知道自己要做什么。

有趣的是，我們擁有蘋果，摩根大通等等。我不知道是我們持股的哪一家公司的首席執(zhí)行官會繼任。但是，我們已經(jīng)為繼任做好了充分準(zhǔn)備。這個問題令人尷尬，但我們準(zhǔn)備好了。

貝琪·奎克：代提問：“據(jù)報道，波音公司正在尋求一筆大額現(xiàn)金貸款。它有沒有接觸過伯克希爾關(guān)于借錢的事，就像幾年前高盛的那筆交易一樣——”

巴菲特：波音公司已經(jīng)籌集了大約130億美元。我沒記錯的話，那是銀行的錢，利率可能是1%。他們在尋找傳統(tǒng)的銀行貸款。而我們不提供傳統(tǒng)的銀行貸款。

貝琪·奎克：你在信中還談到了伯克希爾·哈撒韋能源公司有能力和才能來管理大型投資，可能是1000億美元甚至更多。我記得你曾寫道：“我們已經(jīng)準(zhǔn)備好、有意愿、有能力面對這樣的機(jī)會。”

加州州長加文·紐森曾讓你參與PG&E（太平洋天然氣和電氣公司）的競標(biāo)，這是一個機(jī)會嗎?

巴菲特：我們與PG&E合作了幾十年，我們對他們很熟悉。但這（收購它）并不適合伯克希爾。如果有1000億條輸電線或者其他什么，伯克希爾可以做到，我們會喜歡這項(xiàng)業(yè)務(wù)的。

不過，這是非常困難的事情，因?yàn)楫?dāng)你經(jīng)過所有這些州，每個人都說，“不要在我的后院（建立輸電線）”等等。

但是我們在公用事業(yè)能源領(lǐng)域會有巨大的、明智的投資，這方面的人才和資源方面，沒有人比伯克希爾更有能力做到這一點(diǎn)。

貝琪·奎克：為什么PG&E不符合這個要求?

巴菲特：這太難了。我不知道答案。我認(rèn)識紐森州長，他是一個非常聰明的人。但要解決這個問題，并不容易。有這么多支持者，他們（為這個問題）吵得你死我活，當(dāng)中涉及到很多錢。而且——我不想成為那個嘗試者——因?yàn)槲也恢涝趺唇鉀Q這些問題。

貝琪·奎克：代觀眾問：“40多年來，你一直自稱對報紙上癮，后來賣掉了31份報紙。你最近說大多數(shù)報紙都完蛋了。”我知道你不是這么說的——

巴菲特：是的，那不是真的。

貝琪·奎克：你可以回答這個問題：“你認(rèn)為地方報紙的問題是缺乏需求，還是缺乏創(chuàng)新和新的商業(yè)模式?”

巴菲特：每天，報紙的發(fā)行量都在下降。有趣的是，到目前為止，在網(wǎng)上看起來很有前途的三家幸存者分別是《紐約時報》、《華爾街日報》和《華盛頓郵報》，這三家報紙都賣掉了它們比較小規(guī)模的報紙企業(yè)。

《紐約時報》在七八年前賣出了11家報紙企業(yè)。擁有《華爾街日報》(The Wall Street Journal)的道瓊斯(Dow Jones)如今歸新聞集團(tuán)(News Corp)所有。

《華盛頓郵報》賣掉了《先驅(qū)報》。它們都比我先看到了不祥之兆，它們都賣掉了自己的報紙。這就是它們的反應(yīng)。它們沒有嘗試找出線上的解決方案。它們只是從中逃脫了。

不幸的是，我買了一些報紙。我們之前給李(Lee)提供了資金。我們認(rèn)為到目前為止，李對于這些能夠繼續(xù)出版的報紙有最好的機(jī)會，并且和任何人一樣，李能為這些報紙找到一個線上解決方案。

所以，我們向報業(yè)注入了新的資金，或者我們已經(jīng)承諾要這么做，這些都大概會在一兩個月內(nèi)實(shí)現(xiàn)。

貝琪·奎克：為什么你決定租這么多年的辦公室，而不是買下這棟樓或建自己的辦公樓?

巴菲特：我們目前只用了15層中的一層。但我們已經(jīng)簽了一份未來20年的租約，我們還要再租一層。因此，這表明我們對伯克希爾未來的想法是多么靈活。

我們不想要一個大的總部辦公室。一旦我們有一個大的總部辦公室，我們會把它填滿。相信我，我的意思是，如果我們有15層樓，那我們就有15層樓的人。

貝琪·奎克：現(xiàn)在的道瓊斯指數(shù)又下跌了大約100點(diǎn)，總共下跌830點(diǎn)。關(guān)于冠狀病毒及其含義的擔(dān)憂再次引起了市場的注意。當(dāng)你今天走出去看看股市，看看你要做什么時，你是什么心態(tài)呢?

巴菲特：我們購買企業(yè)的目的是為了擁有二三十年。我們可以購買整個企業(yè)，也可以買部分股份。當(dāng)我們部分買入時，它們被稱為股票。我們認(rèn)為，20年和30年的前景不會因?yàn)楣跔畈《径淖儭?/p>

貝琪·奎克：感謝你今天的時間，非常感謝您的傾囊相授，希望很快能再見到你。

巴菲特：我希望每年都來。

-完-

關(guān)鍵詞： 這個問題 首席執(zhí)行官 解決方案