生豬市場最近的看法 當前通訊
2023-05-07 13:22:40 來源:雪球網 小 中
有人發了涌益的結論,4月能繁微增,我看了以后不禁覺得可笑。也有磚家說,豬仔價高,能繁無法去化,我也哭笑不得。
這都是什么邏輯呢?是忽悠行業外無知人士還是根本不懂產業?
【資料圖】
一,生豬養殖的豬價下行和致使的行業經營規律是“持續低于成本的豬價”——導致“現金流困難”——“持續維持存欄經營困難”——“被動出欄”,削減產能機器(能繁)。
生豬價格從去年12月開始一路下行,月底刺穿行業平均成本后,經歷了4-5個月能繁調減時間,農業部數據,能繁母豬由2022年12月相對高點4390調減至2023年3月4305萬。調減的直接原因就是豬價持續低于行業平均成本。即只要豬價處于行業平均成本線下,能繁母豬的去化就會持續,這是鐵定的規律。不管是散養戶主導的散戶時代(能繁去化快),還是當然規模豬企主導的“規模化企業大躍進時代”(能繁去化慢)。
4月全月全國出欄生豬豬價14塊多。距離行業平均養殖成本15塊多,行業平均完全成本17元。明顯大幅低于行業成本線,這個豬價下能繁母豬的規模一定是下降的,至于下降多少還得看農業部數據。那些能繁微增的結論“其心可誅”,不是傻就是壞。
最近很多球友問我去年10月初畫的豬價運行圖是否有修改的可能。我的回復是“暫時維持觀點”。當然,很多人不會相信明年上半年某天豬價能到30+,就像去年10月初我手工簡單畫的豬價運行圖走勢很多人也不相信豬價今年一二季度能到15元一樣,這都是可以理解的,去年10月初豬價高達27-28多元,很多人還在鼓吹春節前30+,怎么可能春節前旺季豬價下行呢?而我的結論是10月見頂,11月開始下行,至2023年5-6月見底緩慢回升。當然上半場我的結論目前看是正確,下半場等待驗證。
二,豬仔2023年開始一直都相對好的價格,從牧原1-4月出欄豬價價格500-600元可見,全行業賣豬仔是盈利的,現在賣豬仔的規模豬企,如牧原,巨星,神農等,其豬仔成本也就320-380元區間。基本上前4個月賣一頭豬仔能夠盈利200元。
有磚家就來了,豬仔能夠盈利意味著能繁母豬無法去化從而來證明4月份能繁微增的結論。這樣說對嗎?表面看有一定道理。豬仔能賺錢,養母豬就不會虧,且能持續盈利。但磚家們忽略了最重要一環,國內賣豬仔的企業都是一些大中型規模豬企,它們的養殖結構繁多,除了賣豬仔,其業務都是生豬養殖,飼料,屠宰等。且養殖端占據絕對的經營開支,那么隨著豬價的持續下行,養殖端現金流必然吃緊,若收回的現金無法維持存欄供給,那么勢必加速出欄存欄生豬和減少能繁規模保證經營安全度過現金流危險期。即豬價下行產生的結果是“消滅現金流”,沒有多余的錢如何維持能繁母豬4-5個月飼料和各項開支?即便豬仔有利可圖,現狀也無法支持消耗。且民間除了規模集團的能繁規模龐大,中小規模豬企的能繁母豬規模也不小,這部分中小規模豬企在當前豬價下是被迫減少能繁規模的第一批淘汰者。這是一方面。
另一方面,又有人說,豬仔價格500-600元,那些專門賣豬仔的企業為何不大量出售豬仔,一頭豬仔盈利200,一頭育肥豬出欄虧損200-300元。正常的經營思路是大量賣豬仔換取現金流,且收回現金流時間周期短,對比當下育肥豬虧損狀態,那是一頭豬相差400-500元。
是的,這個問題很值得思考,我個人的觀點是:
1,專業賣豬仔的大中型企業現金流并不緊湊,且前期配種規模不大,疊加春季疫情擾動致使部分豬仔受損,由此惜售且看好6個后供給端改善,育肥創造的利潤遠大于當前賣豬仔的利潤。
2,豬仔的需求端不溫不火,即外購仔豬育肥的專業育肥戶和依靠外購育肥的中小散養戶經歷去年春節前的預期落差顯得謹慎,且現金流遭受一定損失致使春節外購需求下滑。因此,仔豬市場出現有價無市的情況。
由此,結論是,專業育種賣豬仔的企業豬仔存欄規模不大,現金流可控,且集中看好6個月后豬價行情,中小散養戶,育肥戶現金流不太寬裕,謹慎,導致豬仔市場當前的狀況。
以上,是對最近市場一些看法的結論。$牧原股份(SZ002714)$
關鍵詞:
相關文章
- 生豬市場最近的看法 當前通訊
- 重溫經典:《格雷厄姆成長股投資策略》!
- 【熱聞】暫停更一段時間吧!
- 三部門:“十四五”時期試點建設3—5條中國文物主題游徑_今日熱搜
- 今日最新!光正眼科:未來2-3年,預計眼科行業仍將保持較高增速
- 巴菲特銳評馬斯克:他愛啃硬骨頭 而我更喜歡輕松的工作 每日觀察
- 連續7天!渤海海峽黃海北部執行軍事任務,禁止駛入 世界快消息
- 中國游客涌向泰國小眾景點|當前快播
- 已現三只翻倍ETF!游戲板塊異軍突起主動基金卻“黯然失色” 什么原因?
- 每日消息!F1未來在何方?馬斯克來支招:讓純電動車和混合動力車來PK
- 世界聚焦:老年人存定期,存一年好?還是三年好?內行人給出“良心建議”
- 熱資訊!2023年廣州市將實施國際學校發展三年行動計劃!
- 世界聚焦:外匯局:截至4月末我國外匯儲備規模為32048億美元 較3月末上升209億美元
- 從高職走到清華,人生的每一次轉折都是新的起點-全球視點
- 環球熱門:平常都是護士給病人發藥,這次,病人給護士送藥……
- 一季度海洋經濟復蘇態勢強勁
- 早田希娜打瘋了!狂轟11-2晉級,坐等張本美和,決賽名單呼之欲出
- 天天亮點!浙江制造業用電量回升接近歷史高點
- 現代化產業體系和人口高質量發展
- 格力電器股票跌停板絕不是因為季報上錯標“凍結”二字,而是有網絡黑嘴帶節奏
- 天天訊息:片仔癀等中藥股到了不擇手段出逃階段
- 學區房危險了-焦點快看
- 焦點熱訊:在這個市場你就是中國的中產
- 歐盟警告蘋果,不準限制USB-C功能,但這關中國市場什么事?-全球微速訊
- 隊記:太陽需要艾頓做到更多 但人們太情緒化_世界快報
- 即將啟用 西安多區公布最新交通違法行為采集點位
- 采用全新前臉 新款標致2008官圖發布
- 多地迎最強降雨 應對如何以早制早?來聽專家分析
- 云南昌寧:立夏時節 石斛花開香滿園
- 世界熱文:伊利股份2022年報六大看點!
熱文推薦
排行推薦

今日最新!光正眼科:未來2-3年,預計眼科行業仍將保持較高增速

巴菲特銳評馬斯克:他愛啃硬骨頭 而我更喜歡輕松的工作 每日觀察

連續7天!渤海海峽黃海北部執行軍事任務,禁止駛入 世界快消息
