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昨天有個新聞，胡錫進發文說自己已經開戶入場，成為新一批的韭菜。

【資料圖】

他的投資能力不知道，但是這個階段入市已經贏一半了。

尤其是波動較大的A股這是必然。

這個時候入市，顯然時機上是正確的。

黑白能在股市走到今天，有一個重要原因，我是在熊市入市的，沒有一上來就被賺錢沖昏頭腦，誤以為這個游戲很簡單，然后在迷之自信中不斷加注，最后虧光本金被迫離場。

股市低谷期入市，長期看賺錢概率大是其次，更重要的是一個投資人熬過了一次冬天，酣暢淋漓的賺過一次錢，才會理解堅持的意義，以后再次遇見熊市，也就更容易做到保持耐心。

如果我是2007年，2014年被牛市吸引，大概率會經歷這么個過程，

一無所知——股市賺錢好簡單——之前投少了，趕緊多投點——暴跌見識了股市的另一面——底部割肉再也不想看股市，并得出結論股市都是騙人的。

上周端午節，券商來給送了點小禮品，順便閑聊了幾句。

老哥說他從業十幾年，第一次覺得這么難，手中3成的用戶底部割肉賣出了，3成的用戶根本不看賬戶了，雖然國內券商融資杠桿比較低，但也有不少顧客被強平了。

前段日子和一個做實業的朋友聊天，他說你們股民算不錯的了，你們投的相對來說都是規模比較大的企業，抗風險能力比較強，短暫的價格下跌，但是持有的份額沒變，只要經濟不整體崩盤，早晚價格還能上去。

而他身邊很多自己創業的朋友，幾十年積蓄已經付之一炬，那是徹徹底底的無法翻身了。

對于被強平離場的人，很可能也就此離開股市了，自然不會來看投資的文章，對于那些實業破產的人，未來經濟好起來和他關系也不大了。

總的來說上市企業，尤其價值投資者持有的上市企業，質量相對應該算國內前列，除非整體經濟徹底拉胯，不然總會有估值回歸的一天。

這一次因為種種事件疊加，底部區間更難熬一些，但他也一定是底部，一定會過去。

你理性的想想如果你買的是各個行業的龍頭企業，下跌會暫時讓你持有的市值減少，但不會讓你持有的份額變少

當下不太好，但總的來說，資產價格也低。而未來我堅信經濟能好起來。

悲觀過后，都會再度上漲，但是每次悲觀到極致的時候也有無數人被迫離開。

所以哪怕覺得當下很便宜，也別輕易上杠桿。

2020年3月的時候有一個大V爆倉，留下了一段感悟

每次市場底部，類似的信息都有很多，也有不少老股民誤以為自己掌握了股市的規律卻意外翻車。

這個時候你在股市，就已經贏一半了。

都說匯率影響股市，但其實昨天外資還是凈流入的，當下更缺的不是一點錢，外面有大把的現金沒入市，缺的是信心。

上周末數據，經文化和旅游部數據中心綜合測算，端午節假期全國國內旅游出游1.06億人次，同比增長32.3%，按可比口徑相比2019年增長了12.8%。

實現國內旅游收入373.10億元，同比增長44.5%，但是和2019年相比下降了5.1%。

今年的基本狀況，經過過去三年，大部分人都是一個比較謹慎的狀態。

首先一部分人收入本身就受到了影響，因此花錢肯定是更謹慎了。

同時呢，也讓一些朋友意識到生活中的不確定性要比之前的預設高很多，因此也會增加儲蓄應對風險。

當部分人開始減少消費，又會進一步形成負循環，一部分人減少消費，一些企業和店鋪收入就少了，因此他們也只能被迫減少消費，又會讓更多人收入減少降低消費。

任何一個底部都是因為壞消息多，在底部，你不可能看到太多鼓勵你的信息，因為大多數媒體的職責就是報道當下。

《戰勝華爾街一書》，書中有一段，對1990年美國當地新聞標題的整理。

從上面這些標題可以看出，無論在哪個市場，行情不好的時候，想從外界獲得正反饋是比較難的，因為大部分媒體所做的就是根據當下描述當下。

所以做投資我們不能和大多媒體一樣的角度去思考問題，投資的本身是一件反人性的事情，需要克服貪婪、恐懼、和懶惰。

1998年5月巴菲特在華盛頓大學演講的時候說：投資成功的決定因素是“性格”合適，而不是“聰明”。

有一部分人的性格天生就比較適合投資，比如情緒穩定，比如相對樂觀，比如欲望較少等等

如果我們意識到自己這方面不足，那需要的就是刻意去改變他。

改變這些缺點的同時，也可以塑造一個人的思想和人格，所以我們會發現，一般投資時間久且持續賺錢的人，慢慢的都會變的謙遜、保守、樂于學習，熱愛生活，相對樂觀。

對于普通人來說，資金的積累是一個長期且艱難的過程，也是塑造人生理念、理財性格的重要時期。

而熊市反而是人最快成長的階段。

英國著名經濟學家西尼爾曾提出一個觀點“節欲論”，大致的意思是。

“節欲論”，把未來的收益看做放棄當前欲望而“節欲”的報酬。西尼爾指出，“利潤的定義是節制的報酬”。

后來馬歇爾用“等待”一詞代替“節欲”，額外的收益來自于愿意等待的報酬。

人是否能夠致富，差別就在于這個思維。

勞動者用放棄安樂和犧牲自由來獲得當下相應的報酬，這樣他們是愿意的。

但是如果他們當下付出了，未來才可能有回報，他們是不能接受的。

而有致富思維的人，能理解靠“節欲”或者說“等待”獲得報酬，他們放棄眼前的享樂，節制眼前欲望，克服懶惰，并且有更長遠的回饋思考。

投資這件事情上，想和上班打工一樣，付出一天就要一天的收獲是很難成功的。

要成為一名合格的投資者，要保持不斷學習的心態，同時要保持理性，克服投機心理，堅持長期主義，這才是活到最后的根本。

要讓自己適應這個游戲的規則，才有可能贏得游戲。

既不能逆勢保持耐心，又不能理性選擇持倉，總和80%的人做一樣的決策，又想有20%勝者的結果，自然是不可能的

為啥說能看到這篇文章的人，大概率已經贏了呢，因為首先在決策系統上，你和追漲殺跌的80%已經不一樣了。

其次沒有被迫離場，至少證明你是注重風險的。

第一：買錯、買貴股票，造成永久性的損失；

第二：買對、買貴股票，需要很多年來彌補過高的估值。

要規避風險，就是要買對企業，選好時機。

當下起碼買貴的概率很低，錯誤的概率就減少了一半。

而買對上只要一個人比較理性，大概率也是不會犯大錯的。

幾十倍上百倍PE的企業，其實不需要特別豐富的經驗也能看的出貴，只要理性想想都知道他是昂貴的。

對于持倉的選擇上，我們可能知道寬基贏的概率極大，但是又難免因為擔心潛在收益不夠，去選擇看不懂的企業。

忘記之前是哪本書上看到的一段話：

投資需要，兩個“勇于”

有時候一家企業我們明知道便宜，但是怕買了繼續下跌，還想再等等。

最后的結果往往是，跌了，覺得自己的判斷正確，選擇繼續等，漲了，又覺得自己錯過了最便宜的時候，不甘心以更高的價格買入，最終往往是錯過。

放棄看不懂的機會，是一個投資者最寶貴的能力，這個市場幾乎每天都有股票不合常理的上漲，能夠不懂不做，才是留下財富的根本。

另一種就是明明知道持倉高估了，但是他還漲，你要勇于告訴自己只賺能力圈內的錢。

我們應該思考的，永遠是自己的投資邏輯對不對，自己對公司所做出的主要經營假設是不是正確，而不是短期的股價波動。

周天看到，鋒談慧語發的一句話“短線盯變量，長線看常量”

作為一名投資人，過度關注短期漲跌意義不大，長期是什么樣才是關鍵。

每個進入股市的人，都體會過夢想一夜暴富，恐懼、貪婪、浮躁、患得患失等等。

客觀和理性是成功投資者的共性。

資本市場在絕大多數時候，定價都是不合理的，要么太貴要么太便宜，我們要學會利用他，而不是跟隨他的瘋狂而瘋狂。

如果你能看到這篇文章，如果你能看到結尾，我相信，現在還在堅持的你，大概率已經贏了。

我們明天見。

@今日話題

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