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2023年的上半場(chǎng)已經(jīng)結(jié)束了，A股市場(chǎng)有哪些場(chǎng)面讓大家驚喜？有人說(shuō)，在“中特估體系”下，以三大電信運(yùn)營(yíng)商（中國(guó)電信、中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通）和三桶油（中國(guó)石油、中國(guó)石化、中國(guó)海油）為代表的“中字頭”大象起舞讓人驚喜；有人說(shuō)，在“AI概念”帶領(lǐng)下，TMT行業(yè)一路狂飆讓人嗨到飛起~對(duì)我來(lái)說(shuō)，這兩個(gè)確實(shí)表現(xiàn)不俗，但在我心里，今年到現(xiàn)在最大的驚喜莫過(guò)于：國(guó)證2000指數(shù)成為了A股寬基指數(shù)的“漲幅王”！2023年A股寬基指數(shù)年中成績(jī)單已出爐，我們可以看到，代表小盤股的國(guó)證2000指數(shù)，顯著跑贏代表大盤藍(lán)籌股的滬深300指數(shù)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：wind；截至2023.06.30

隨著今年國(guó)證2000指數(shù)再次表現(xiàn)突出，也讓不少投資者發(fā)出疑問(wèn)：為什么國(guó)證2000表現(xiàn)如此搶眼？布局它的正確姿勢(shì)是什么？

【資料圖】

雖然最大的驚喜來(lái)自國(guó)證2000，但是小編冷靜下來(lái)仔細(xì)研究過(guò)后發(fā)現(xiàn)，國(guó)證2000指數(shù)之所以能在一眾寬基指數(shù)中脫穎而出，看似偶然，實(shí)則必然！

因?yàn)椋F(xiàn)在國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)周期，很適合小盤股！

為了能說(shuō)服大家，小編特意找了三個(gè)美國(guó)不同的經(jīng)濟(jì)周期下，美股“大盤股代表”--羅素1000指數(shù)，和“小盤股代表”--羅素2000指數(shù)的漲幅，目的是給大家找出相關(guān)規(guī)律。

互聯(lián)網(wǎng)的興起也直接推動(dòng)了美國(guó)經(jīng)濟(jì)飛速增長(zhǎng)，在此區(qū)間，羅素1000指數(shù)大漲206.32%，同期的羅素2000指數(shù)漲幅為95.19%；

數(shù)據(jù)來(lái)源：wind；1994.01.03-1999.12.31

在這個(gè)區(qū)間里，美國(guó)接連經(jīng)歷了互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂、金融危機(jī)、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇等不同階段，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)明顯放緩，這也讓羅素2000（漲幅151.59%）的表現(xiàn)明顯好于羅素1000（漲幅56.07%）；

數(shù)據(jù)來(lái)源：wind；2000.01.06-2014.12.31。

這5年的時(shí)間，美國(guó)經(jīng)濟(jì)再次飛速增長(zhǎng)，區(qū)間的GDP增量甚至比中國(guó)還要多（美國(guó)從17.51萬(wàn)億美元增長(zhǎng)到21.43萬(wàn)億美元，增量3.92萬(wàn)億美元，中國(guó)從10.43萬(wàn)億增長(zhǎng)到14.14萬(wàn)億，增量3.71萬(wàn)億美元）。而在這個(gè)區(qū)間內(nèi)，羅素1000（漲幅58.83%）的表現(xiàn)好于羅素2000（41.23%）。

數(shù)據(jù)來(lái)源：wind；2015.01.06-2019.12.31

通過(guò)這三個(gè)不同的經(jīng)濟(jì)周期中羅素2000跟羅素1000的漲幅對(duì)比，我得到了一個(gè)結(jié)論：

所以，現(xiàn)在回過(guò)頭來(lái)看，今年我們的定位就是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，而通過(guò)上半年的種種數(shù)據(jù)（CPI、PPI、GDP）也能感受到，增速其實(shí)并不高，這也意味著目前我們?nèi)蕴幱?b>經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇的周期，而且下半年也大概率會(huì)繼續(xù)維持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的腳步。那么，在這個(gè)情況下，代表小盤股的國(guó)證2000表現(xiàn)好于其它大盤指數(shù)和中盤指數(shù)，我認(rèn)為實(shí)至名歸。

雖然今年的經(jīng)濟(jì)周期更適合小盤股，但是市場(chǎng)上并不是只有國(guó)證2000這一個(gè)代表小盤股的指數(shù)，中證1000嚴(yán)格來(lái)說(shuō)也算是小盤股指數(shù)。但是，國(guó)證2000指數(shù)自身的一些獨(dú)特特質(zhì)，是中證1000指數(shù)沒有的。國(guó)證2000指數(shù)“專精特新”含量高這個(gè)點(diǎn)，這個(gè)大家都非常清楚了，這次小編重點(diǎn)說(shuō)一下“高成長(zhǎng)+高彈性”這兩個(gè)特點(diǎn)。

所有的大公司都是從小公司成長(zhǎng)起來(lái)的，所以對(duì)于小盤股來(lái)說(shuō)，成長(zhǎng)性很重要，如何體現(xiàn)成長(zhǎng)性呢？最關(guān)鍵的就是盈利能力。Wind數(shù)據(jù)顯示，2020年到2022年，國(guó)證2000指數(shù)的成份股凈利潤(rùn)一直平穩(wěn)增長(zhǎng)。而且，根據(jù)Wind給出的盈利預(yù)測(cè)，國(guó)證2000指數(shù)的成份股在2023年和2024年的歸母凈利潤(rùn)增速預(yù)期也是要高于其他主要寬基指數(shù)的，2023年和2024年凈利潤(rùn)預(yù)期同比增速分別為73.61%和30.47%。

在投資者最關(guān)心的風(fēng)險(xiǎn)收益上，Wind數(shù)據(jù)顯示，國(guó)證2000指數(shù)的年化收益為7.0%，明顯優(yōu)于其它主流寬基指數(shù)。而且，該指數(shù)0.27的夏普比率還是0.11的卡瑪比率都表明，國(guó)證2000指數(shù)彈性十足，結(jié)合年化收益，國(guó)證2000指數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)收益比更好，投資價(jià)值更高。

成份股的盈利能力強(qiáng)，加上指數(shù)自身風(fēng)險(xiǎn)收益比更優(yōu)異，這樣的國(guó)證2000指數(shù)值得現(xiàn)在的成績(jī)。

以上內(nèi)容摘自微信公眾號(hào)“ETF之王”

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大盤股受宏觀景氣程度影響更大，當(dāng)經(jīng)濟(jì)向好，景氣度高的時(shí)候，往往大盤股更有優(yōu)勢(shì)；小盤股受宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期的影響更大，在經(jīng)濟(jì)低迷的中后期，以及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇初期，小盤股的表現(xiàn)要好于大盤股。

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