地產行業暴雷和投資機會的隨想
2023-08-11 08:35:23 來源：雪球網 小 中
(資料圖片僅供參考)
按照目前這個力度和救市政策，保交樓不保主體，大量主體暴雷，交樓更難保證了。
之后暴雷概率如下：
1，碧桂園，融資凈流出，經營現金流極速萎縮，資產質量最差，暴雷概率極大，影響比恒大還要大。恒大暴雷，大家預期之中，許老板年化20-30%的資金到處融，不破產才怪，碧桂園總體屬于踏踏實實經營地產業務的，幾千個項目，倒了影響面比恒大還大，關鍵是信心影響很大。
2，碧桂園下一個估計就是萬達了，集團合并1萬億資產，7000億負債，剛性負債1500億，股權回購債務400億（上市可以免除回購），主要是經營債務現在泰山壓頂，上游供應商不給萬達賬期了，墊不起了，下游房子預收款又很難回來，各種起訴查封多起來，大概率回天乏術。
3，金地集團也不能說固若金湯，公開融資沒有恢復，上半年把優質物業抵押跟銀行借了100多億還了到期的債券，按目前趨勢，下半年公開融資也很難，主要靠銷售回款，深圳市中心還勉強能夠9成去化率，郊區基本上1-2成就不錯了，金地銷售壓力也不會小。
4，萬科最近公開債務融資利率也在慢慢上升，前幾年各種去杠桿，結果是經營杠桿降低，剛性債務還略有提升，好處是期限延長了，但是延長了的貸款，他還是貸款，總體壓力也很大。
沒有特別大的刺激手段，比如成了中央房地產救助集團，給碧桂園這種主體整體注資加入信心，同時限購限售放松，按揭利率給點優惠刺激需求，還得繼續暴雷。
這個時候買債券、物業股、代建股可能有些機會，也要小心謹慎，買股票就更要小心謹慎了，當年一代價值投資明星比爾米勒一路接花旗銀行的飛刀，越跌越買，最后直接被清零出局了，后來靠著投資亞馬遜和比特幣才翻身。
我們不是比爾米勒，且也難以找到幾百倍和幾萬倍的亞馬遜、比特幣機會翻身。
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