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一句話評價(jià)：這是一份比較正常的成績。

關(guān)于指引：近期給出的指引都比較保守，兩個(gè)季度在核心業(yè)務(wù)累計(jì)beat 34億+。現(xiàn)在在打仗變數(shù)很多，公司也很難給出更精確的指引。

(相關(guān)資料圖)

邊際變化：宏觀和競爭對短期的業(yè)績有很大影響，在競爭中管理層的經(jīng)營意志都可以很大程度的影響結(jié)果，這種背景下經(jīng)營的結(jié)果作為生意中的一些極值參考是有價(jià)值的，其余價(jià)值不大。而且短期的邊際變化受很多因素影響，市場對邊際變化的解讀更飄忽不定，平常心對待吧。

說說各個(gè)生意財(cái)報(bào)和近期進(jìn)展我捕捉到的一些變化和思考吧

外賣：在UE歷史最佳的背景下，C端的單均補(bǔ)貼也是今年比較高的水位，未來無論是配送成本升高還是社保落地，C端補(bǔ)貼的蓄水池都可以覆蓋相當(dāng)部分。外賣會員紅包平臺與商戶分?jǐn)傔壿媽φ{(diào)，膨脹部分受平臺經(jīng)營策略調(diào)配，有彈性，在常規(guī)補(bǔ)貼率情況下平臺的費(fèi)用比之前要低一些。

閃購：長期的UE與外賣的差異我一直還在思考，零售品類的毛利率比餐飲低一些，商戶之間是同質(zhì)化競爭的關(guān)系，這兩個(gè)因素那個(gè)是主要決定take-rate的主要矛盾，還沒有定論，但這個(gè)季度得知廣告的貨幣化率已經(jīng)穩(wěn)定高于外賣了。BTW，近期發(fā)現(xiàn)所在城市的一部分今年交付的社區(qū)都是沒有底商的，社區(qū)和商業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)施的變遷長期也是驅(qū)動閃購業(yè)務(wù)滲透率提升的重要因素。

即時(shí)配送：8月8日立秋，秋天的第一批奶茶引發(fā)了今年單量的峰值，峰值訂單破了8500萬，預(yù)計(jì)明年520、七夕、立秋、圣誕節(jié)這些特殊時(shí)點(diǎn)有機(jī)會破億。

到店酒旅：從GTV角度看，疫后復(fù)蘇主旋律壓倒競爭格局的變化，收入的增速遠(yuǎn)落后于GTV的增速，是積極應(yīng)戰(zhàn)的體現(xiàn)。抖音用差異化的方式和流量的優(yōu)勢進(jìn)入這個(gè)市場，美團(tuán)構(gòu)建新能力是需要時(shí)間的，BC兩端的價(jià)格工具是現(xiàn)成的，二季度的經(jīng)營結(jié)果更多是短期價(jià)格層面競爭的結(jié)果，長期上看到店增量滲透率所需要的核心能力美團(tuán)是否具備競爭力這還需要時(shí)間的檢驗(yàn)。二季度是兩個(gè)月激戰(zhàn)，三季度是全季度激戰(zhàn)，期望OPM短期回到40%并不現(xiàn)實(shí)。

新業(yè)務(wù)：

金融、充電寶、單車、快驢都是捷報(bào)頻傳，都進(jìn)入到成熟期，二級市場上同等規(guī)模和盈利條件的標(biāo)的都有，而這部分目前都被巨額虧損又看不清前景的優(yōu)選業(yè)務(wù)一丑遮百美，整體上被0估值或者負(fù)估值。

優(yōu)選這個(gè)業(yè)務(wù)，不解決件均價(jià)提升的問題，我是看不到前途的。現(xiàn)在不僅投資者迷糊，公司也沒有前幾年那么堅(jiān)定。

買菜這個(gè)業(yè)務(wù)，主要看公司的開城計(jì)劃了，叮咚目前資產(chǎn)負(fù)債表已經(jīng)不健康了，如果叮咚出問題了，美團(tuán)就用擴(kuò)規(guī)模的機(jī)會。

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