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早上起來看了一下雪球的《方略》投資對談，是雪球方三文對話王鵬輝，兩人聊了聊投資的一些看法和思路，我覺得挺值得大家學習了解一下大佬們的投資思路的，大家可以看下視頻：【完整版】投資，時代的背景很重要|《方略》方三文X王鵬輝，借這個話題，我也淺談一下我的看法，今天聊聊“高端制造業”。

其實很多朋友對高端制造業很陌生，覺得是一個很高大上的行業，摸不到頭腦，其實不是這樣的，高端制是一個概念，他并不代表某個特定的行業，他可以是很多個行業的上中下游，因為高端制造業與低端制造業是相對應的說法，是工業化發展的高級階段，是具有高技術含量和高附加值的產業。高端制造業的顯著特征是高技術、高附加值、低污染、低排放，具備較強的競爭優勢。

【資料圖】

比如往大點說：咱們的高鐵、飛機、新能源汽車、海洋工程裝備等等，這些具體的設備的制造，整個產業鏈的上下游都需要涉及高端制造。可能這時候有朋友又迷糊了，什么是產業鏈上下游，我拿新能源汽車舉例，你先思考一下，新能源汽車的制作會涉及哪些產業？在市場上有哪些上市公司？你有研究過嗎？下面用我公司的軟件，淺淺的給你們看下新能源汽車產業鏈上下游涉及相關的技術服務、生產設備、輔助設備、生產原料、銷售渠道都有什么。

投資選產業第一重要，王鵬輝認為：產值要大，越大型化的產業成長性越強，也具有足夠的縱深，它的機會自然就多，比如說過去的房地產、智能手機和移動互聯網，也包括現在的光伏新能源、現在的車的電動化和智能化。所以，從投資的效果講，選個股提供的價值量只占20%，其他80%是你選到這個行業，然后更重要的是增長完以后，你能切換到下一個。

其實我個人也一直在研究，從過去投資醫藥，到消費，到新能源汽車，到光伏，再到數字經濟，這些我都一直在學習和研究，因此也抓到過不少好的機會，視頻中王總也聊到了光伏賽道和醫藥賽道，同樣是屬于高端制造業產業，比如光伏未來的趨勢必定是：降本增效，所以才有光伏的HJT、鈣鈦礦等技術股的大漲。還有新能源賽道同樣：新能源電池的技術迭代、從三元鋰電池——磷酸鋰電池——磷酸鐵鋰電池——鈉電池等等，都是會有技術迭代的趨勢。

生物醫藥賽道，首先疫苗和藥物制造，本身就屬于高端制造，同樣如王總所說，醫藥賽道的投資周期太長了，研究一個新藥的周期可能長達十幾年，這也是為什么他很少投資醫藥賽道的原因之一，其實我認為生物醫藥賽道機會也相當多，特別是一些有自研能力的企業，且密切跟蹤國內外先進技術的產業化企業，未來的成長空間巨大。

王總認為：首先需要認同兩點：第一，要從一個邏輯的基礎上認定沒有一個產業可以長盛不衰。第二，要有自己的目標，我們的目標是滾動三到五年的好一點的業績。認同這兩點之后切行業就簡單了，選擇站在任何一個時間點看未來三到五年的賽道，它的行業膨脹空間比較大，成長趨勢的確定性高、CAGR高的大型產業，往往都不會差。

王鵬輝指出，回顧A股和全球市場，系統性大跌之后往往是切換行業的好窗口，真正漲起來的就是未來三五年的好產業。判斷切換正確與否的一個標準就是敢不敢再加倉，如果不敢繼續買入，就要調整思路，需要通過降低集中度的方式降低風險。“如果你很集中地切到一個行業的幾只個股中，如果出現個股性的風險，就可能會錯失整個產業未來的機會。”

在王鵬輝看來，當決定切換到一個行業時，最關鍵的是確保能跟上產業發展的貝塔，做到這一點就能打80分，而不要被一兩只股票打亂了整個投資機會，因此對于任何投資標的，都需要控制好倉位。

王鵬輝認為很多東西不一定依賴于個人努力，時代背景和運氣也很重要。在這個時代的背景中，對時代、產業有認知，然后在組合中去實踐它，有時候可能會獲得一些收益。

其實我也一樣，非常看好中國未來高端制造業的發展，因為我們有很好的Made in China的基礎實力了，未來必然是從核心部件去突破，且這條路會很長。

制造業確實是因為競爭激烈，導致利潤率有時候不斷下降，最終看起來市值不大，特別是在過去，我國的制造業在整個全球的產業鏈里，是模仿性的制造。我們的關鍵設備和關鍵材料是進口的，我們只是提供了場地和人力進行組裝。但是現在制造業中也有一些在核心裝備或者核心部件、核心材料上面有突破的企業，它們的股票漲的都很好。

現在全球變成一個從過去全球化到如今稍微逆全球化的趨勢下，高端裝備和材料的這些資產會變得越來越重要，同時中國有一些產業走到了世界前列，然后會引領這些高端裝備和材料進入一個新的發展階段，所以它的投資價值會進入到一個新的狀態。

以上內容不作為投資參考決策，市場有風險，投資需謹慎！

#和王鵬輝一起投資高端制造業# #方略# $沃森生物(SZ300142)$$阿石創(SZ300706)$

@望正資產 @今日話題@雪球創作者中心@投資煉金季

關鍵詞： 高端制造業 一個新的 投資思路