首先申明：

第一：到目前為止，新冠我看到的藥物，還是那些藥物，目前基本沒有偏離出我幾個月前的觀點。當然了，有的批了，事實也證明批的藥物有問題；有的希望不大了；有的后來居上全力推進；也有的歷盡磨難，起起浮浮。但是新冠藥物上市，甚至外延到中藥/西藥感冒藥之爭，都參雜了太多因素，變量太多，難度太大。

第二：新冠股票受政策影響太大，其實不是一個好的短線投資標的，畢竟永遠有人能先看到底牌，甚至決定底牌。昨天說廣泛后遺癥，明天就可以說沒有證據表明有后遺癥；昨天還滿屏河南土地種出的特效藥，今天就是連花好，再過幾天變成三顆布洛芬解決煩惱。沒人敢擔保今天批了藥，明天不會被統購統銷，everything is possible。

(資料圖片僅供參考)

第三：個人把握不大的，一般不亂說。真的亂說了，有時候真的是出離憤怒了。

畢竟，我一切研究的前提，是如何科學的度過這場疫情。沒人會想到提前特效藥沒準備好，連退燒藥也沒準備好，所以，我研究的一切，可能都是無源之水。所以，看了這篇文章，它一定能幫助你選擇可能是最好的藥物，但是不能幫助你選擇不賠本的股票。

C"est la vie!

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說下我關于李院士VV116臨床的觀點：

任何臨床都會存在失敗的風險，這是必然的。但是李院士VV116的輕癥臨床，提前做了足夠的準備工作，有足夠的數據支撐，其成功的概率，相比其它的藥物臨床要大的多。打個比喻，vv116三月做了一張開卷考試，取得優異成績；五月和世界最好的藥物pk，在一個難度100的考試里，超過了Paxlovid的水平；現在面臨的只是一張難度80，60分即可及格的試卷，從我個人看，失敗的概率的確不大。

當然其它藥物也做的是一樣的難度80，60分及格的試卷，我不能判斷他們水平能過還是不能過，畢竟，他們從來沒有考過類似的試卷。

一、VV116三月的開卷考試（VV116患者轉陰時間比安慰劑組短2.57天【從核酸陽性起計算】，用藥后平均轉陰時間為3.52天【從用藥開始計算】）

二、VV116五月和Paxlovid的PK（VV116組相比Paxlovid組，取得了持續臨床恢復的時間的優效。通俗來說，VV116比Paxlovid癥狀消失得更快）

這里引用的是前期一篇質疑的文章，大家也可以看看主要的問題：“主要研究終點選用至持續臨床恢復的時間，而不是和通過FDA審批的輝瑞paxlovid保持一致，選取評價降低重型/危重型和死亡發生率的指標，是否恰當？” 現在的臨床還有人提這個要求么，專家前面對116是不是太過苛求？

另說明：鹽野義獲批的臨床，也是以病毒載量和癥狀恢復作為臨床終點。咱們的專家在對待116上，可比日本專家嚴格多了。當然了，對另一款藥，那是無比寬容，有潛在毒性風險沒有療效都能喂給全國人民吃。

三、Paxlovid對于65歲以下患者臨床受益證據不足的論文

國內媒體的解讀直接就是Paxlovid對年輕人無效，也就是說抗病毒藥物對年輕人無效。實際論文的結論是Paxlovid對于降低年輕人的住院率沒有顯著收益。原因很簡單，由于疫苗+感染造成的免疫，年輕人感染的住院率本來就很低，很難做出顯著差異。這和前面專家對于VV116的重癥率終點要求一樣，的確是很難很難。

但是現在的藥物試驗，都不看住院率的，看的都是降低病毒載量和癥狀恢復，這個很多人用過Paxlovid了，明明是有效（肉眼可見）的。鹽野義的臨床也包括年輕人，也做出顯著效果了啊。只能說，中國媒體專業水平不足，群眾容易被誤導。

四、君實目前最關鍵的一張試卷，李蘭娟院士的臨床(為什么說這相比100分的頭對頭臨床，只是一張難度80分的試卷要做到60分)

4.1：上海主流毒株比較老，是BA2毒株，最近李蘭娟入組的流行株是BA5及BF7(BA5.2.75.1)。我已經有文章，根據南非和丹麥論文，BA5的住院率大概比BA2增加了37%。也就代表著，相比寧光院士臨床，李蘭娟入組的主流病毒毒性更強，更容易做出陽性結果。（專家說的新毒株毒性弱，是和Delta比，他們不會告訴你，現在的毒株比半年前實際致病性更強一點了。是不是有點顛覆？大家可以問問上海的兄弟們，呵呵）

4.2：上海當時4月接種了疫苗的病人，大概率是3個月內接種疫苗。現在的病人，或者說各位看客，你們最后一針是在什么時候，過去了多久，半年還是一年甚至更多？所以說，李蘭娟入組的人群疫苗免疫更差，病程應該更長，更容易做出陽性結果。

4.3：上海當時對照的是Paxlovid，Paxlovid對比李蘭娟院士對照的安慰劑，在病毒載量下降上一定是更好的，這個輝瑞自己的論文寫得清清楚楚。至于Paxlovid對于安慰劑癥狀恢復上有沒有幫助，我相信吉林、深圳用了Paxlovid的醫生，以及買了猴版Paxlovid的京東客戶，已經發表了很多用藥體會，相信現在大家都能理解，寧院士做出了比Paxlovid療效更好，李院士只需要做出比安慰劑療效更好，難度是不是大大降低了？

4.4：有一點難度是提高了，李蘭娟院士入組的是普通輕癥患者，除了寧院士入組的高危患者，也包括年輕患者。但是，為了擴大藥物適應癥，這個難度提高是有必要的，而且，鹽野義都做出來了不是嘛？

說個小插曲，鹽野義最開始的臨床，病毒轉陰時間對比安慰劑是少1天多一點，君實對比安慰劑少了2.57天。這個數據無法直接比較，但是也能看出一點問題。

所以，無論從任何角度，李蘭娟院士組織的這次臨床試驗，成功的概率是很高的。

當然了，謀事在人，成事在天，還有天外那些鬼神。

$君實生物-U(SH688180)$

關鍵詞： 病毒載量 臨床試驗 不是一個