又到天橋底下說書時間。

今天的沖擊來自日本。

日本央行今天上調收益率曲線控制目標上限到0.5%，引發日元走強，美元走弱，美債利率飆升。

(資料圖片僅供參考)

有點繞。簡單解讀為，日本準備退出“超級貨幣寬松”政策，引發美債利率飆升就行。

美債利率一飆升，全球資本市場也習慣性的泄一下。畢竟，大家擔心日本是否會成為潛在的那只“黑天鵝”？

我個人并沒有在意這事，該買就是繼續按紀律買。

當然，我不斷強調，大A股并沒有獨立行情。A股繼續跌，行情繼續調整，大票跌得多了些，茅指數跌幅超2%+，小票相對抗跌。

有一個典型信號，今天全市成交額僅6387億元，離10月份砸到5500億，也僅一步之遙，可以說，市場再次出現地量級別的信號。

技術面的解讀，其實在不同位置，同一種形態有兩種解讀。目前，你看似縮量下跌，但當前位置不高的時候，我更傾向是上漲途中縮量調整的信號。如果是在高位，那縮量大跌，可不是好事情。

這一波，底部起來表現較好的其中一個方向是消費。消費板塊向來以白酒為先鋒信號，今天白酒板塊大跌，也意味著這波主流的消費方向的博弈行情就此結束。

我定投的消費基金組合這波沒減，核心是其實積累下來投的并不多，也就5萬塊，很雞肋。當前這波調整，屬于搶跑之后，預期基本面還是比較差，所以回調等待基本面。

從預期來看，明年消費會比今年好，所以回調，要找機會加大這個方向的配置，這是后期策略。

整理了市場主流機構看法，與我夜報講的有兩點共識：

1、疫情放開的出行及消費，地產政策松綁這些預期，交易層面的已經走完。

2、短期一些博弈的重點在滯漲的新能源車，鋰電，信創，海風等賽道方向，這波沒漲，則有蹊蹺板效應，輪動補漲的可能。

我自己再補充一下。從中期來看，明年經濟弱復蘇的預期是比較確定的。行情在隨著經濟弱復蘇的邏輯得到驗證，股指震蕩中會逐步走高。從這個角度看，咱們得堅持撿便宜的籌碼。

從更長遠的經濟周期來看，國內與國際必須有同頻向上的節奏時，行情才會更加有吸引力，這個預期是在2024年之后的事情了。

所以，當前的震蕩回調，其實是給我們再次收信籌碼的機會。

今天場外基金定投1.5萬元，總投入185.5萬元。場內基金近期也開啟了定投，陸續買入一些ETF。

這位置不怕，倒車接人的機會，我按紀律收集籌碼。

……

回到中證消費上來，前期講到的這波壓力線就在年線及趨勢線壓力之下，目前來驗證下走勢。

從下圖來看，確實是依然在趨勢線之下承壓，無法突破。年線這位置，你可以看成是牛熊分界線。雖然我們這波，預期搶跑經濟的復蘇，但市場反彈一段時間后，信心不足又體現出來了。

有時候，壓力線，就是神一般的存在。

……

1、昨晚，上面發布了《關于構建數據基礎制度更好發揮數據要素作用的意見》，簡稱“數據20條”。大家應該記得前段時間，開20大吧，里面提到“安全”的字眼N次，然后炒了一波“信創”。而信創，本質上就是計算機的硬件、軟件。如果說上次開大會是定調，那現在這份文件出臺，就是基礎的框架。

因為我配置的基金中，有一只基金應該是基金中以老帶新，但新的基金經理應該是風格飄移到計算機方向上了，我估計得有50%的倉位。我就看，最近其實跌得也挺慘。大盤反彈，它沒漲。

我本身是不太喜歡計算機方向的，因為基本上都是服務B端的企業，不好跟蹤，而且給B端企業做項目，其實估值也不會給得特別高。但因為這只基金，我倒好好整理了一下計算機的邏輯，一些學習要點，如下：

1、政策催化肯定有，20大到昨晚發布的這個文件，當前大數據是需要安全，這是肯定的。

2、從業績邏輯上看，開源節流。成本端，大環境不好，減薪裁員是有的，所以運營成本目前是降下來，接下來會體現在報表中。

3、收入端預期，這個方向還和地產鏈相關。政府要采購這些項目，得有錢啊。而政府要有錢，還得賣土地。地產寬松了，市場預期明年下半年土地成交會相對好轉起來。土地賣出去了，就能加大采購政策響應的方向。所以，有可能明年下半年會見到計算機項目訂單轉正的信號。

簡單講，有邏輯，有政策催化，但未來大半年時間可能并沒有業績來確認，更大的預期在明年下半年才有可能進入基本面的真正好轉，邊走邊驗證吧。

更簡單的提煉，其實還是和經濟密切相關，最終實現困境反轉的邏輯，只不過這個邏輯偏經濟后周期。清楚邏輯后，這只基金，我就先放著，繼續定投好了。

……

記得“點贊”！

一切還是辣么Perfect！

關鍵詞： 還是比較 不同位置 這個文件