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今日（12月20日），A股市場和港股市場整體陷入調(diào)整，其中上證指數(shù)跌破3100點，恒生指數(shù)跌1.33%守住19000點。

(資料圖)

面對接連幾日的調(diào)整，大家目前心態(tài)如何？風(fēng)物長宜放眼量，大可不必悲觀。目前疫情防控正朝新方向行進(jìn)，短期困難不可避免，但中長期形勢明朗，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是大勢所趨。都說“旁觀者清”，外資機(jī)構(gòu)近期動向或可印證。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，11月以來截至12月16日，北向資金已連續(xù)六周凈買入。最新披露的持倉數(shù)據(jù)顯示，包括摩根資管、安本投資、富達(dá)國際等在內(nèi)的多家外資機(jī)構(gòu)旗下中國股票基金產(chǎn)品11月出手加倉A股，涉及行業(yè)包括大消費(fèi)、以及部分新能源個股。

摩根士丹利最新發(fā)布的《V型復(fù)蘇》（The "V"）中國報告稱：“鑒于重新開放的速度更快，我們認(rèn)為11月經(jīng)濟(jì)增長低于共識，但預(yù)計明年3月會開始改善（比之前的基本假設(shè)提前了約2個月），目前只是相對短暫的減速，更早更強(qiáng)勁的復(fù)蘇將使2023年GDP增長升至高于預(yù)期的5.4%。”

野村方面則表示，預(yù)計2022年GDP增長2.8%，并仍存在下行風(fēng)險。中國已經(jīng)放松了嚴(yán)格的疫情管控，2023年GDP預(yù)計增長4.8%。

市場熱點方面，疫情感染、防疫藥品熱度依然高居不下。今天上午，“大概率都會感染 越晚變陽癥狀越輕”的詞條沖上微博熱搜第一。中國工程院院士鐘南山曾在12月15日表示，感染新冠是一個自然規(guī)律，大家并不是主動要去得病，但由于奧密克戎傳播性很強(qiáng)，大概率會感染。不過感染的時間拖得越晚，估計感染后出現(xiàn)辛苦癥狀的機(jī)會越來越少，隨著時間的推移會是這樣。他表示，還是要以預(yù)防為主，“我相信到最后，會越來越多感染者是無癥狀。”

今日滬指縮量下挫回補(bǔ)缺口，盤面交投清淡。地產(chǎn)股重挫，教育股跌幅明顯，消費(fèi)股集體回調(diào)。工業(yè)母機(jī)、風(fēng)電、供銷社、一體化壓鑄概念逆勢飄紅。

截至收盤，上證指數(shù)收跌1.07%報3073.77點，深證成指跌1.58%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.53%。市場合計成交額6402.2億元，創(chuàng)逾2個月新低；北向資金實際凈買入11.56億元。

從個股表現(xiàn)來看，今日A股市場共2183只個股上漲，2622只下跌，208只持平，賺錢效應(yīng)好。

板塊方面，工業(yè)母機(jī)、風(fēng)力發(fā)電、熱管理、智能音箱等概念板塊漲幅居前，發(fā)電設(shè)備、多元金融、汽車零部件行業(yè)表現(xiàn)活躍。下跌方面，職業(yè)教育、白酒、飲料制造、乳業(yè)、房地產(chǎn)等概念板塊集體跌逾3%，新冠抗原檢測、餐飲旅游、軟件等板塊均飄綠。

資金動向上，今日主力資金凈流入行業(yè)和資金量均較少，僅機(jī)械設(shè)備（申萬一級）行業(yè)主力凈流入額超10億元，食品飲料、醫(yī)藥生物、有色金屬（申萬一級）主力凈流出居前。拉長時間來看，醫(yī)藥生物板塊近20日主力資金凈流入289億元，依然高居31個申萬一級行業(yè)首位，房地產(chǎn)、食品飲料行業(yè)近20日主力凈流入額均超200億元。

經(jīng)過11月持續(xù)的高歌猛進(jìn)，12月以來地產(chǎn)板塊迎來震蕩盤整。今日地產(chǎn)股大幅走低，中交地產(chǎn)、陸家嘴等多只個股跌停。

除了地產(chǎn)板塊，科技板塊近期也頗受資金關(guān)注。上交所數(shù)據(jù)顯示，截至12月19日，科技ETF（515000）近5個交易日估算累計獲資金凈流入超1600萬元，近20日估算凈流入超5000萬元。

今日科技ETF（515000）續(xù)跌0.69%，成交額4008萬元，場內(nèi)幾乎全天維持溢價成交，反映買盤依舊踴躍。

科技板塊當(dāng)前時點持續(xù)吸金或與板塊估值性價比高度相關(guān)。截至12月20日收盤，表征A股科技賽道的中證科技龍頭指數(shù)點位再次逼近今年4月底水平。

板塊估值水平也在調(diào)整中持續(xù)收縮。科技龍頭指數(shù)最新市盈率調(diào)整至32倍區(qū)間，低于指數(shù)發(fā)布以來81%以上的時間區(qū)間，大幅低于歷史中位數(shù)，略微高于-1倍標(biāo)準(zhǔn)差。

我們?nèi)跃S持上周四以來的觀點，看好A股科技賽道中長期投資前景。當(dāng)前復(fù)雜多變的外部環(huán)境和逆全球化趨勢，將進(jìn)一步提升安全自主可控在科技產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域中的地位，看好中國科技產(chǎn)業(yè)的韌性發(fā)展機(jī)遇。

展望2023年，銀河證券在《2023年A股市場投資策略展望：時蘊(yùn)新生，布局之年》研報中認(rèn)為，基于當(dāng)前A股估值低位，經(jīng)濟(jì)修復(fù)動力較強(qiáng)，市場存上行動能，但是，行情亦或一波三折，受上市公司業(yè)績修復(fù)影響，二季度A股上行動能或更為明顯。

銀河證券認(rèn)為，在A股市場存在較多不確定性時，預(yù)判結(jié)構(gòu)性博弈仍絕對占優(yōu)。行業(yè)配置上，建議關(guān)注四條主線：（1）后疫情時代消費(fèi)領(lǐng)域；（2）安全領(lǐng)域：信息安全、國防安全、糧食安全；（3）國產(chǎn)替代科技創(chuàng)新：電子、計算機(jī)、通信、軟件服務(wù)、工業(yè)母機(jī)、工業(yè)機(jī)器人等；（4）新舊能源轉(zhuǎn)換。

從大科技賽道的細(xì)分行業(yè)上看，根據(jù)主流的中證科技龍頭指數(shù)的劃分，科技賽道涵蓋電子、計算機(jī)、醫(yī)藥生物和通信四大細(xì)分領(lǐng)域，要在各個領(lǐng)域做好深度研究和跟蹤難度很大，而指數(shù)化投資提供了高效享受科技發(fā)展紅利的機(jī)會。

以中證科技龍頭指數(shù)為例，該指數(shù)運(yùn)用規(guī)模和成長“雙龍頭因子”選股策略，能比較有效地分享科技行業(yè)整體發(fā)展機(jī)遇。

看好科技賽道中長期發(fā)展的投資者，不妨關(guān)注科技ETF（515000）。

風(fēng)險提示：地產(chǎn)ETF被動跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布日期為2012.12.21；科技ETF被動跟蹤中證科技龍頭指數(shù)，該指數(shù)基日為2012年6月29日，發(fā)布日期為2019年3月20日。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中提及個股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和本基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險收益特征，選擇與自身風(fēng)險承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品。基金過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)！根據(jù)基金管理人的評估，地產(chǎn)ETF、科技ETF風(fēng)險等級為R3-中風(fēng)險。銷售機(jī)構(gòu)（包括基金管理人直銷機(jī)構(gòu)和其他銷售機(jī)構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對本基金進(jìn)行風(fēng)險評價，投資者應(yīng)及時關(guān)注基金管理人出具的適當(dāng)性意見，各銷售機(jī)構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見不必然一致，且基金銷售機(jī)構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險等級評價結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險等級評價結(jié)果。基金合同中關(guān)于基金風(fēng)險收益特征與基金風(fēng)險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗及風(fēng)險承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險。中國證監(jiān)會對本基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質(zhì)性判斷或保證。基金投資需謹(jǐn)慎。

$地產(chǎn)ETF(SZ159707)$$科技ETF(SH515000)$$醫(yī)療ETF(SH512170)$

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