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12月14日，廣發基金聯合21世紀經濟報道正式發布《中國基金投資者調查白皮書——投資者盈利體驗調查（2022）》（下稱“白皮書”）。

(相關資料圖)

這份白皮書深入剖析了基金投資人的投資行為，并且對投資者優化盈利體驗提出了一些方法和建議。今天，小廣就結合這份白皮書的內容，跟大家詳細聊聊其中的重點結論。

我們先看看白皮書調查到的投資者盈利體驗現狀。

整體來看，受訪的投資者中，絕大多數都對于其投資基金以來的盈利體驗感到基本滿意。有41.08%的人認為“達到預期”，32.73%的人認為“超出預期”。可見，受訪者對于基金盈利體驗的滿意度還是比較高的。

而在這部分盈利體驗超出或達到預期的投資者中，53.77%的人認為，自己盈利體驗較好的原因是產品波動匹配自身承受能力——這也證明了選擇合適自己的產品在提升盈利體驗方面非常重要。

讓小廣感到欣慰的是，在受訪者中，有超6成的人認為，提高盈利體驗的最好方式是“管住追漲殺跌的手”。可見，已經有越來越多的朋友認識到拉長持有期、減少頻繁操作的重要性了。

事實上，白皮書用了相當大一部分的篇幅在回答“如何優化基金投資體驗”這個問題。其中，對于個人基金投資者的建議，概括來說就是兩點：

一、選擇合適自己的好基金

怎樣才能選到適合自己的基金？白皮書給出的方法是兩步走：

“好基金”的“好”并不意味著收益最高，而是“適合自己”。

我們常說基金的收益和風險往往是對等的，高收益的背后也蘊含著高波動。收益再高的產品，一旦和個人風險收益不匹配，也很可能由于波動等因素在低點贖回，持有體驗仍是不佳。

從受訪投資者的風險承受能力分布來看，超七成投資者風險承受能力偏好為謹慎型。那么對這些人來說，高倉位的股混型產品雖然收益相對可觀，也不建議在組合中配置占比過高。

是投資者能否達到預期目標的重要一環。

在具體的基金篩選環節，由于市面上產品眾多，投資者也常常面臨無從下手的困境。對于不具備專業背景或投資經驗不夠豐富的個人投資者，可以考慮借助FOF產品和投顧服務等，在專業人員的幫助下完成后續的選基行為。

二、改善自身投資行為

海通證券研究所金融產品研究中心指出，申購贖回等行為對于基民獲得感的影響，要大于凈值增長率對于基民獲得感的影響，即“管住手可能比選好基金更重要”。

基于此，投資行為的有效改善，將有助于提升基民的獲得感。

白皮書的調研結果顯示，許多投資者在申購贖回操作上受情緒的影響較大，許多人完全基于凈值上漲下跌做決策，而忽略了市場是處于牛市還是熊市的狀態。這樣的做法顯然不算科學，帶來的可能很多時候也是負反饋。

海通證券研究所金融產品研究中心認為，在上漲市場中，凈值上漲基金的投資者如果選擇持有基金不動，則獲得感可能更好。因為在上漲市場中，無論申贖，都可能會錯過期初上漲或后期沖高，導致投資者盈利體驗低于基金的凈值增長率。

投顧服務和FOF產品背后有專業管理人打理，相比普通投資者對于市場的冷熱感知力更強，同時其基于大量數據研究以及信息整合后做的決策，也相對更理性。

雖然定投本身不能進行高低點擇時，但通過淡化牛熊擇時，可能更好地避免追漲殺跌行為。

（文章來源：廣發基金投資者教育基地丨本資料僅作參考，不構成本公司任何業務的宣傳推介材料、投資建議或保證，不作為任何法律文件。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。投資者購買基金時應詳細閱讀基金的基金合同和招募說明書等法律文件，了解基金的具體情況。基金管理人管理的其他基金的業績和其投資人員取得的過往業績并不預示其未來表現，也不構成本基金業績表現的保證。投資有風險，選擇需謹慎。）

關鍵詞： 海通證券 研究中心 凈值增長率