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省子是雪球的一股清流，在雪球上分享非常真誠。實際上我也曾經再他的帖子下面留過言，勸他真正去了解周期股的操作體系，鑒于相互交流較少的原因，他并未聽取個人意見。

(資料圖片)

其實不經歷和無人點播，是很難醒悟的，特別是再投資過程中，懂就是懂了，沒懂其實也很難講懂。需要老師反復來回洗腦，方才可以灌輸一點東西。

和省子，我們今年先后重疊的票，有浙江龍盛和梅花生物。他好像拿的時間很短，我拿梅花生物的時間較長，浙江龍盛較短。梅花生物賺的比較多，大家都知道，浙江龍勝沒有什么盈虧。

關注省子時間不長，差不多一年左右。印象中主要持倉中遠海控和寧德時代，到今天仍然有很多人持有這兩只票。中遠海控是明顯的周期股，企業的價值錨定如果不能再5-6年內通過分紅，實現本金回收，那么實際上并不能用利潤去核定企業的價值。只能通過業績變量，也就是周期屬性。

不管天齊鋰業也好，中遠海控，中國神華，實際上都是周期股，并沒有太多的不同，這些行業也不適合用護城河，DCF去解釋。而很多人是又明顯的路徑依賴的。比如但斌，聽說近期在買煤炭股，用的現金流估值模型，這本身就用錯了地方。

而省子介入中遠海控，介入天齊鋰業時間點本身就有較大的問題，做周期股我們必須再周期底部介入，再主升浪結束，也就是股價提前于基本面反映價格。并不是要等到基本面改變之后，股價才開始下跌，一般是先于基本面。

中遠海控的股價去年7月高點就結束，而海運指數的高點也在去年7月就結束了，之后每一次高點都未破前高，高點之后對應的都是股價大跌。

一般來說這種短期漲了將近10倍的公司，哪里會有什么更大的行情。特別是周期行業的情況下，公司已經沒有任何價值，再這種行業和公司里面選擇長期堅守，基本上有去無回。

寧德時代的上漲，是政治，經濟，技術和消費理念的共振，是幾年難得一見的大牛股。可以說是時代的寵兒，但是汽車滲透率提升后，目前實際新能源車滲透率已經超過30%，寧德時代也逃脫不了從成長走向周期的命運。

天齊鋰業和贛鋒鋰業也是如此，這些企業本質上也都是周期企業，我們喜歡做周期，但是僅僅是喜歡主升浪，并不喜歡做商品盤整期間的投資，這個期間是要規避的。

碳酸鋰的月度現貨走勢圖

我們能看到，天齊鋰業的現貨走勢，高點實際上是再今年2月份。而碳酸鋰是比較獨立的產業上游，價格可以根據下游銷售趨勢進行反推，也就是股價漲幅會提前幾個月。基本上所有鋰礦的股票價格，都在今年年初創出新高之后，股價橫盤或者下跌。

省子的持倉，在于喜歡便宜貨，而便宜貨大部分都是周期股。同時又沒有駕馭便宜貨的經驗和能力，另外也喜歡用杠桿。A股有價值，但是價值只是一個驅動因素，不能死守價值，當鴕鳥。市場本身也很殘酷，不能說我們都能看對，不用杠桿就給了從頭再來的機會，通過概率和心態去取勝，除此之外別無他法。

#省心省力清倉退市#$寧德時代(SZ300750)$$天齊鋰業(SZ002466)$$中遠海控(SH601919)$

關鍵詞： 中遠海控 天齊鋰業 梅花生物