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白酒和畜牧不必多說(shuō)，是中證消費(fèi)和消費(fèi)ETF的權(quán)重。旅游或許是目前消費(fèi)中脈沖最大的板塊。互聯(lián)網(wǎng)涉及到電商網(wǎng)購(gòu)、外賣、游戲、零售、生鮮、本地生活等線上和線下消費(fèi)場(chǎng)景。房地產(chǎn)消費(fèi)對(duì)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)至關(guān)重要。

從外國(guó)的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，消費(fèi)復(fù)蘇是一個(gè)比較必然的事件，但是消費(fèi)數(shù)據(jù)的回升并不一定代表消費(fèi)股就能漲，這就要我們?nèi)ふ?b>預(yù)期差最大的品種。

（1）反彈幅度里面最大的互聯(lián)網(wǎng)、白酒和旅游受到政策的邊際利好是最大的。畜牧養(yǎng)殖對(duì)政策的邊際變化以及消費(fèi)復(fù)蘇的預(yù)期相關(guān)性較弱，所以這個(gè)板塊還是躺在地上。

（2）2021春節(jié)以來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)跌的比白酒要多，是因?yàn)榍罢吖乐颠壿嬍艿降挠绊懜笠恍?/p>

（3）旅游是一個(gè)很神奇的存在，因?yàn)樗耆珱](méi)有吸取任何的利空，一路上漲，跑贏大盤，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于2020年的點(diǎn)位。

（4）如果是趨勢(shì)交易，可以去關(guān)注白酒，互聯(lián)網(wǎng)和旅游的趨勢(shì)性機(jī)會(huì)，但是不宜久留，就像之前的中藥一樣。

（5）從長(zhǎng)期投資者的角度來(lái)說(shuō)，畜牧板塊估值最低，反彈幅度最小，邏輯也沒(méi)有這么快的兌現(xiàn)，可以買在無(wú)人問(wèn)津處。

（6）至于互聯(lián)網(wǎng)和白酒的長(zhǎng)期，這就要看消費(fèi)板塊整體和龍頭權(quán)重白酒的高估值和強(qiáng)消費(fèi)復(fù)蘇預(yù)期之間的博弈了，沒(méi)有人知道未來(lái)會(huì)發(fā)生什么。

（7）不過(guò)，白酒和互聯(lián)網(wǎng)反彈幅度相近，但是互聯(lián)網(wǎng)的預(yù)期差更大，因?yàn)榘拙扑](méi)有受到新冠太大的損害，業(yè)績(jī)依然是高速增長(zhǎng)，而互聯(lián)網(wǎng)受到了國(guó)內(nèi)外多重利空的沖擊，預(yù)期差相對(duì)于白酒還是比較大的。

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