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12月21日，硅業協會的一篇行業評述《單晶硅片周評-年底集中拋售庫存 硅片價格呈熔斷式下跌》，引起股市光伏板塊的恐慌：M6單晶硅片（166mm/155μm）價格區間在5-5.1元/片，成交均價降至5.08元/片，周環比跌幅為15.2%；M10單晶硅片（182 mm /150μm）價格區間在5.38-5.5元/片，成交均價降至5.41元/片，周環比跌幅為20%；G12單晶硅片（210 mm/150μm）價格區間在7.16-7.5元/片，成交均價降至7.25元/片，周環比跌幅為18.4%。

而同期，主流電池片成交價降低至1.15元/W左右，環比下跌15.4%。組件端，遠期訂單的執行價降至1.72-1.8元/W，環比跌幅達10.4%。

顯然，硅片跌幅最大。于是，眾多賣方機構經過縝密分析，得出結論：由于硅片降價，硅片利潤微薄，電池片、組件將增厚業績。

(資料圖片)

這其中有一個明顯的錯誤。

此輪降價，是由于硅料價格下降，向下傳導引起的產業鏈價格下降。硅片、電池、組件的價格是由硅料成本和非硅成本組成。此次價格下降，非硅成本是不變的，越往下游，產品價值越高，所以，用百分比來比較顯然是不合適的。

正確的方法應該是比較絕對值的下降。

以12月21日價格計算：硅片：210（150）7.25元，即0.725元/W

電池： 1.15元/W 組件：1.72元/W (遠期）

相比年內價格高峰：硅片：210/155 10.06 元，折合210/150 9.72元, 即0.97元/W

電池：1.35元/W 組件：2.02元/W

各環節降幅：硅片 0.245元/W, 電池片：0.20元 ， 組件： 0.30元

可見，電池片的降幅低于硅片，但電池價格反應應該滯后硅片約一周。

好了，今天盤后電池龍頭公布最新價格：210價格1.06元/W，一次計算，降幅達到0.29元，超過一周前硅片降幅。考慮到1.35元/W價格是10月、11月短期大尺寸電池緊張帶來的價格上漲，可以認為電池也是完全傳導了硅片的降幅。

前兩天，中環隆基同時降價下調，最新價格為0.71元/W，即硅片下降了0.26元，成了降幅最小的環節！后面預期硅片、電池、組件還將同幅降價。

總結：

1、目前公開數據看，硅片、電池片、組件同幅降低價格，電池、組件沒能截留利潤；由于硅業協會在硅料價格上漲到307元/KG的高價平臺后，沒有再公布價格，硅料價格成了一個迷。硅料降幅是否覆蓋硅片降價幅度，也不得而知，但從球友的相關分析看，硅料價格下降可以全部覆蓋硅片環節降價。

2、由于是同幅度降價，實際是將硅料的超額利潤出讓，以期帶動終端需求上升，有利于全行業發展。由于硅片雙寡頭啟動降價按鈕，就將它們看做作威作福的罪人，未免膚淺了。

3、按照降價百分比來說明硅片虧損，電池、組件受益就完全誤導了。愛旭股份、均達股份等電池股東們，根據11月價格來按計算器會犯錯的，電池的供給不足已經逆轉，行業降價，電池也不能截留超額利潤。

4、電池片供應不足僅僅維持了兩個月，所以，制造業的名義產能過剩是常態，不足為奇，以產能過剩來唱衰一個行業，未免幼稚，當然也提醒了投機資本，掂量一下自己的分量，最終要靠真本事競爭的。$TCL中環(SZ002129)$$隆基綠能(SH601012)$$通威股份(SH600438)$晶科能源 天合光能

關鍵詞： 價格下降 成交均價