本文章里所講的止盈是指長線投資，不適合短線投機。我也不提倡朋友們進行短線投機。有粉絲朋友問我是不是對短期風險毫不在意：

我當然是毫不在意。因此短期風險是無法預測的。在股市里想躲避短期風險，實質就是想賣在每個短期高點上，這根本是神仙才能完成的事情。股票投資必須要明白哪些事情是可以做的、是有必要花費時間和精力研究的，哪些事情是不可以做的、是沒有必要花費時間和精力的。

(資料圖片僅供參考)

“回避短期風險”就是屬于沒有必要花費時間和精力做的事情的之一，同時這也是不可以做的事情，這就像想和一個女人牽手一生，卻想在一生里避開每次和她的爭吵。這顯然就是幻想。長久的婚姻就是在吵吵鬧鬧中度過的，長期投資的豐厚收益就是以承受無盡的短期風險為代價才換來的。

前幾天，有粉絲看了我長線投資方面的文章里提出的“要在出現較大盈利以后才會考慮賣出”后發問：怎么才能知道手上的盈利算較大盈利呢？

我當時答應專門寫一篇文章談下。所以，今天我單獨講下怎樣進行止盈，包括“怎樣的盈利才算較大盈利”的問題。

一般來說，如果手里一只股票或基金漲幅翻倍，那么都可以算得上是“較大的盈利”，都應考慮下是否應部分止盈賣出。因為，大多數的行業和公司的基本面都不會在短短幾年時間里業績增長到支持股價翻倍的程度。股價翻倍往往意味著估值泡沫。當然，在具體投資時還要進行具體公司的業績分析。個別的公司的翻倍漲幅確實是受業績的高速增長支持，但大多數的公司股價一二年內迅速翻倍，都是值得我們思考下業績是否真的支持這么高的股價。

很多投資者在一只股票的股價或基金上漲了40%甚至20%左右就急忙拋售了。對于長線投資來說，這顯然是賣出過早了。一般來說，一個牛市行情股價都要從最低點上漲一倍左右。

如果我們做的是投資組合，比如同時持有好幾只股票或基金。在這種情況下，二三年之內總資產一般就不應有“翻倍”的要求了。總資產在一輪牛市中能獲得25%以上的收益就已經算是“較大的投資收益”了，可以考慮止盈一部分的股票或基金了。當然了，這個也要看具體的行情。并沒有一個固定的、機械不變的止盈標準。有的牛市屬于超級牛市，股票投資組合可能會有50%甚至100%以上的收益。

止盈要考慮當時的市場環境。如果當時是熊市，那么一般這種止盈就意義不大。在熊市里漲幅達到40%以上的股票，在以后的牛市里可能會繼續上漲甚至上漲一二倍以上。熊市里漲幅幾十個百分點的股票大多沒有必要進行止盈。還要再重申一次，這里講的是長線投資，不是短線投機。我們應主要在牛市里考慮止盈才好。因為牛市里股市估值泡沫大，這時進行適當止盈，未來能在低位買回的概率較大。

只要自己持有的股票或基金出現了基本面上的風險，那么就必須要進行止盈了，即使當前僅盈利十幾個百分點也要馬上賣出。

上面說過有些股票漲了一倍后估值就有泡沫了。但由于并不是所有股票漲了一倍后都是估值過高。所以，我們說到底還是要進行估值分析。比如分析公司未來的業績增速以計算公司應有的估值。估值分析是止盈的核心要素，漲幅之類不過是外在表現。

當股票越漲越高，自己已無法對其估值時。表明已超出自己的能力圈，自己無法把握時就要進行止盈賣出了。

總之，判斷當下算不算“較大盈利”并沒有簡單的標準。要關注漲幅大小、市場牛熊、公司基本面變化、估值等因素。比如，我們現在持有一只啤酒股票，當前它的市盈率是30多倍、股價也在歷史高位附近，現在已經盈利50%多。這算不算“較大盈利”？

根據當前市場為熊市、根據公司的基本面前景和估值進行判斷，如果現在公司的基本面前景良好且估值合理。我們完全可以認為當前不算“較大盈利”，我們完全可以耐心持有，坐等以后的漲幅翻倍。

關鍵詞： 短線投機 長線投資 毫不在意