天天信息:一眼看穿當前硅料的跌價!
2022-12-31 13:12:18 來源:雪球網 小 中
目前的硅料在跌價,其跌價的原因,必然是以下兩個中的一個或兩個:
(相關資料圖)
如果當前硅料跌價的主因,只是因為硅料供應增多,同時下游需求并未減少或減少得不多,那么,你必然可以清晰地觀察到以下三個事實:
第一個事實就是:最先跌價的,一定會是硅料。但事實顯然不是這樣,最先跌價的,是硅片。同時,電池片和組件,也早已經開始了大幅下跌。
事實真相是:硅料是最后下跌的那個,硅片才是最先降價的急先鋒,硅料并不比組件電池片降得早降得快。
第二個事實就是:跌價幅度最大的,一定會是硅料。但事實顯然不是這樣,目前跌幅最大的,是硅片,同時,電池片和組件的跌幅,也非常巨大。
事實真相是:硅片的跌幅要遠遠大于硅料,硅片才是四環節中,跌幅最大的那個。
第三個事實就是:硅料利潤率一定會劇烈下降到低位。但事實真相并不是如此。即使據當前最狠的小道消息:硅料價格是200,這個價格依然能讓通威對應70%的利潤率,即使那些較差的硅料商,也能有約50%的利潤率。
事實真相是:誰見過50%利潤率以上的競爭惡化呢?或者說,如果50%利潤率還叫做競爭惡化,那么這樣的競爭惡化,是不是越多越好呢?
如果確實是因為供應增多、競爭惡化引起的硅料降價,你一定可以看到上述的三個事實:硅料最先降價、硅料降價幅度最猛、硅料利潤率跌到極低位置。反過來,如果這三個事實,你連一個都看不到,那就必然說明:硅料并沒有供應過剩,競爭并沒有惡化。
到此,已經可以得出結論:全球對組件需求的減少,才是引起當前硅料降價的根源。
關于全球組件需求之所以減少,我跟通威官方進行了電話溝通,確認的原因主要是兩個:一個是適逢圣誕節長假,另一個是冬季極寒天氣,這兩個因素,都不宜施工,因此就帶來了需求減少。
這樣的減少和降價,顯然是暫時的,季節性的淡旺季而已,去年底也是這個樣子,其需求很快就會得到恢復,其對硅料價格的影響同樣也是暫時的。大約在春節之后的某個節點,我會對硅料價格的走勢(一如去年底今年初),做出確定性較高的預測。請大家保持關注。
總結論:當前的光伏四環節雖然都在降價,但硅料的供需格局和競爭格局,并沒有根本性變壞,降價原因是暫時性的。這與硅片的降價原因,構成了鮮明的對比。
$通威股份(SH600438)$
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@今日話題@7X24快訊
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