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注釋：為計算方便，統一假設分紅于除權當日到賬、當日可用（與實際情況有差異）。紅利不足購買一手時，計入現金余額；能買幾手買幾手。除初始買入1萬股外，無任何新增資金。

(資料圖片)

因過程太復雜，就不用文字敘述了，做成表格直觀一點：

以上計算，或有細節上的差錯，如有，大家也不必介意，因為從整體上看，分紅復投中石化16年，就是這樣的收益水平。

這個結果，或許擊碎了許多人的美夢。因為他們會想當然地認為：紅利再投資，能攤低成本，增加股份，只要堅持的時間足夠長，一定能賺得盆滿缽滿！

雪球上就曾經有一位網友B直言：“股息率模式”四進三出，只是“賺點零花錢”，而真正能讓本金翻百倍千倍，實現財務自由的，還是要靠“紅利復投中石化”。

當初我跟他爭論時，有些網友可能看不太明白，只覺得“公說公有理，婆說婆有理”；更有一些網友，想當然地認為，他的說法更有道理——因為，股息率模式的年化只有15%左右，五年才翻一倍，的確只是賺點“零花錢”；而他的做法，幾十年后真的可能百倍千倍呢——既然他那么有信心，“想必”是不錯的吧~

正好，昨日有群友提到某網友A從2007年開始定投中石化的例子，可以讓我們從側面了解這種“財務自由大法”的可行性。

根據網友A自述，他定投的初始價格為16.8元，到現在已經把成本降至4.25元。然而，現在股價只有4.54元，16年的總盈利不過6.82%——這與財務自由的夢想相去甚遠。（注釋：這是網友A實際的投資結果，跟老杜上面回測的結果有所不同。其16年總盈利6.82%，年化還不足0.5%）

看到了嗎？就這樣的投資結果，還有人表示“正在向你學習”。

16年。賺6.8%。還要“學習”！

如果16年前你是一個風華正茂的青年，現在已經是一個飽受社會毒打的中年人；如果16年前你有一個暗戀的女生，現在女生早已嫁作他人婦，孩子都上高中了；如果16年前你跟她承諾“等賺了錢就來娶你”，現在恐怕只能期待：等賺了錢去喝她孫子的滿月酒。

所以，股息率模式愛好者，一定要養成“務實”的習慣，凡是腦子里冒出一種有意思的想法，一定要親自動手算一算，或者建一個組合實驗實驗，不要想當然。

因為此事，昨天我還在朋友圈搞了一個小調查，如下：

收回的結果中，大多數人選擇的是年化10%-20%，其中年化15%的最多。年化2%那個選項，是因為我事先在群里談起此事，有的朋友知道了結果，才會投這個選項，否則，這個選項的投票可能為零。

以上是第一種定投中石化的方法，順便舉了網友A的例子。下面來看第二種。

這種方法，是從2007年1月26日起，每半年定投一次，每次投入約1萬元（上限）。有三點需要說明：一、股票只能買100股的倍數，所以每次實際投入資金常不足1萬元；二、每隔半年后，如果恰好不是交易日，則向后順延；三、持股期間有分紅，分紅可以直接買股票，所以越到后期，新增投入資金就越少，遠低于1萬元，這也是定投高息股的一大優勢。

附：股息率算法

基礎知識：股息率的算法（一）

基礎知識：股息率的算法（二）

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