【世界時快訊】巴菲特談【內(nèi)在價值】和【回購】
2023-01-30 17:11:54 來源：雪球網(wǎng) 小 中
當(dāng)公司股價高于它的內(nèi)在價值時，公司如果選擇回購，你的看法是什么？
股價高于內(nèi)在價值時回購股票，對股東有害，就像在股價低于內(nèi)在價值時增發(fā)股票一樣。
這是老生常談的，當(dāng)時，其中最難的部分是得知道內(nèi)在價值。
(資料圖片)
可口可樂公司是一個好例子。
我想很多人認(rèn)為可口可樂在以很高的價格回購股票，因為他們只看賬面價值和PE（市盈率）。但內(nèi)在價值遠(yuǎn)不止賬面價值和市盈率，任何時候，只要有人給你一些簡單的公式來計算內(nèi)在價值，忽略它吧。
你必須得理解企業(yè)理解生意才行，那些理解可口可樂生意的管理層，他們很坦率地說，多年來，通過回購股票，可口可樂將增加剩余股東的每股價值。
就像我說的，那些不懂可口可樂的人，那些套公式企業(yè)價值的人，真的看錯了可口可樂的內(nèi)在價值。
當(dāng)我們擁有一個美妙的生意時，我們傾向于使用這個生意賺來的現(xiàn)金，來讓這個生意變得更好，如果其股價低于內(nèi)在價值，我們當(dāng)然贊成回購。
查理和我都對好生意充滿敬意，這是多年投資的積累，我們打心底里尊重杰出企業(yè)的力量，我們知道好企業(yè)有多么稀缺。
如果管理層在股價低于內(nèi)在價值時回購，我們鼓掌歡迎！
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