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一.地產鏈邏輯沒問題，依然被低估。

地產鏈是2023經濟增長全村的希望，這是點了名的。地產、新能車、養老服務。主要還是靠地產，核心。

二.回避院線類。短多長空，下周即巔峰。

【資料圖】

假期最忙的是各大賣方的社服團隊，喜報連連。看似非常熱鬧，實則一般。春節檔電影成績看似不錯，但僅比去年春節檔多了7億，都說報復性消費，報復到哪兒了？要知道，電影是單位時間成本幾乎最低的集體項目，哪兒找幾十塊錢玩仨小時的地方？

而且賣方忽略了一個大的變量，就是今年春節檔影片質量是遠超去年的，如果不去現搜索，有幾個人還記得去年春節檔的影片有啥？如果去年和今年的影片質量互換，票房會是啥光景？

三.回避可選消費，白酒2月即巔峰，片仔癀同理。

白酒此輪上漲是外資推動的，因為外資眼里白酒有稀缺性，因為他們沒白酒股。但外資沖進來最猛的月份已經過了，就是一月，后面也會流入，但速率會下降。白酒的基本面不足以支撐股價在這個位置，長期看還得下。

而且春節期間白酒的用量低于預期，可能是因為陽康以后很多人不喝酒或者減少了飲酒量。

四.半導體有分歧，基本面反轉或推后，但有國產替代邏輯。

假期一些證據表明，半導體的基本面反轉可能會推遲到三季度甚至更遲，那么一季度就卷進來買的必要性降低，而一季度是全年最適合進攻的季度，很難想象機構會扎堆選一個遲遲不能反轉僅有反轉預期的板塊。

再說明白點，就是半導體今年仍然有望是大年，只是時間可能推遲一些，在一季度搶起來的概率在下降。

但這里存在一個變量，就是制裁帶來的國產替代邏輯。最近美日荷又有動靜，板塊依然可以找到刺激點去炒作，結構性機會還在。

五.新能車板塊彈性可期（該板塊在假期海外市場暴漲）。

假期特斯拉反彈超過30%，創歷史最大周漲幅紀錄。特斯拉的四季度電話會要點（30條，很多地方有，可以找找）讓大家對新能車，乃至新能源板塊多了一分期待（并帶火了一體化壓鑄細分，但這個推廣難度較大，因為有條件的可能也就特斯拉和比亞迪兩家，別的量太小，沒條件推）。從港股的情況看，上游資源股漲勢也不錯。

目前來看，一月的高頻數據不行，預期內，很可能一季度都不行。但預期是二季度補貼和減免恢復，屆時如果實現可能還可以提振一波，但增速不會向前兩年那么猛，畢竟滲透率提升最快的階段已經過了，后面國內增速下降是共識。

預期差在于北美市場，2023年可能實現軟著陸而非實質性衰退。看好營收占比在北美高的汽車零部件廠商。

六.機器人和AI有想象力，開年可期。

我的判斷是肯定會炒，高度不好說。工業自動化這塊節前我已經重倉，節后期待一下這波炒作。計算機板塊受益于AI，也會起來，尤其是假期流浪地球2和ChatGPT又帶了一波熱度。但長線看，任重道遠。

七.傳統復蘇類下周即巔峰。

應該知道我指啥說的，就是已經炒預期的預期很久的旅游、酒店、航空、免稅。目前的數據別看還行，但是一下子放開把之前積攢的需求一下子引爆了，不具有持續性。一波之后，再而衰是大概率。而你們再去看看旅游、航空的股價。舉個例子，國航啥位置，跌了嗎，疫情三年虧了多少億？但是股價比2019年還高多少？利好落地的時候，就是跑路的時候。

八.醫療不是主線，但有結構性行情。

具體方向我在上次雪球直播說了，那次直播回放播放比我此前所有直播的回放播放之和還多。為啥？因為提前預判了幾個機會。

那次直播的要點我再說一下:

1.地產鏈的機會（看好建材家具、家居家電，后者特別提到掃地機的科沃斯和石頭科技，直播后即大漲）；

2.半導體的機會（尤其提了韋爾股份的暴雷，看會不會走利空落地低開高走，如是，說明半導體板塊二季度反轉有共識，一定會在一季度建倉布局）；

3.醫療板塊仍在低位，重點看疫情受損醫療器械、創新藥（創新藥老龍頭恒瑞醫藥在直播不久后漲停）

4.證券板塊有行情，帶起開年小牛市（隨后不久，首創證券、湘財股份等年底爆拉搶跑）。

5.直播中我也強調了重視節奏，搶開局，一定要重倉，別踏空，倉位決定勝負關鍵。一季度利用復蘇邏輯無法證偽+搶開局+年后內資回流，把全年的盈利打出來，后面慢慢轉入防守，穩住收益。

6.大類資產中，強調了滬深300今年可以跑贏多數收益，名列前三。

以上1234直播后不久即爆發，56待驗證。現在2經過這一輪爆發，預期需要相應調整；3由于節前已經漲了，所以節后這塊彈性我認為有限，至少不會是主線。

醫藥假期也有幾個事，一個是先聲藥業3CL藥物獲批和君實生物VV116雙雙獲批；一個是智飛生物和默沙東的合作。但總的來說都是預期內要發生的事，有先手還好，沒先手看到消息再追的必要性不高，反而可能被埋伏的資金砸。

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