在群體之中，任何理性思維和邏輯統統都是不存在的。——古斯塔夫·勒龐《烏合之眾》

(資料圖片僅供參考)

勒龐的這部《烏合之眾》蠻有趣的，有時間可以看看。

上世紀90年代，那時炒股不像現在，拿手機就行了，當時是在股票大廳刷卡操作，或者在中戶室、大戶室里用電腦或者電話委托。

那時候大家聚在一塊談股票，有很多人經常信誓旦旦的傳一些小道消息，有來自某企業內部人員的消息，有來自監管部門的消息，有來自投資大師的消息，這些小道消息先別管真假，反正傳到散戶這，少說也已經是五六手的消息了，但是呢，你信不信？不信?短期股價真的符合小道消息的方向，讓你不得不信，然后很多人就去按小道消息操作，過幾天股價則完全朝相反方向運動，聽信五六手小道消息的股民懵了……那時候，這種事情每天都在發生。

而這樣的事情在信息化、網絡化的今天，依然還在上演，現在網上可以組建各種群，這種情況比那時還愈演愈烈，連不在一個地方的人都能方便的互傳小道消息了。

2020年某老字號中藥股12-15元的時候，有很多做財務分析的投資人認為該股現金流長期為負、巨額應收賬款等等，風險太大，堅決不能買，加之股價一直在跌，很多股民聽了以后也被嚇得不敢碰。還有傳小道消息說主力產品積壓，實控人人品如何如何等等。這些小道消息先不管是真是假，一方面這些東西都是未經核實的小道消息，另一方面這些并不是核心、本質和主要因素，抓到的都是枝節、次要因素。其實當時用常識和邏輯去判斷即可，想想60、70億市值買這個公司太便宜了，這就是本質。

很多股民在股市中都喜歡抱團取暖、打聽消息，過去有股票大廳和大戶室的時候，股民經常是線下聚到一起，現在則普遍都是在網絡建群。很多群主自己做股票很難賺錢，常是負收益，現實中也不知道是做什么的，只是因為經常在網上寫長文，吸引了一批粉絲，有很多股民也簡單的認為文章越長、圖表越多，就代表越有水平，然后群主順勢建群拉粉絲進去，粉絲們也趨之若鶩，有很多股民都加入了網絡股票群。

最后不是進群互相爭吵影響心態，就是獲得一些不知道真假的小道消息，要么就是跟著群主一起在高位套了N年……很多群主自己跑不贏指數甚至虧錢也就罷了，還建群帶著粉絲一塊沉淪，你說你進群是干啥去了？還不如直接投資指數基金算了。

此外，一群股民聚在一起還會產生諸多問題，不僅很容易互傳小道消息，而且還易因股價短期漲跌而產生或樂觀或悲觀或憤怒或亢奮的群體性非理性情緒。

喜歡聚集、喜歡進群的股民絕大多數都對自己的投資標的心里沒底，這樣的股民就更容易受小道消息或群友情緒影響而改變原本正確的投資決策，或者受影響而直接做出錯誤的投資決策，這是散戶投資者半途而廢、投資失敗的主要原因。

“我沒比別人高明，我看的東西也并不比你多，我就是把自己管理好，你們說什么，我都不聽，我就能把我這雙手管住，把自己變成機器人。”——林園

有很多球友喜歡聚在一起打聽各種小道消息，其實這是股票投資的大忌。

有的人說不管別人分享什么信息你都應該感激，這顯然是一種謬論，很多沒有經過確認核實的信息大部分最后都被證明是假消息，分享假消息我們還要感激?這是什么邏輯?就算分享的信息里面只有一部分是假的，假的那部分也是會害死人的。

也有人說群里各種信息自己可以正確判斷和甄別，只吸收對的，摒棄錯的，不會受影響，那是太高估自己了，巴菲特、彼得林奇等投資大師都受影響，你我更不例外。可以說，在任何談論股票的群里對你的投資都是弊大于利的。

巴菲特遠離華爾街、遠離市場噪音，搬回奧馬哈，拒絕別人傳遞小道消息，也從不聽信小道消息投資，浮于表面的利好或利空他一概不理，公開的數據和資料才是其評估依據。巴菲特在致股東的信中曾經談到投資者業績慘不忍睹的3個原因，其中一個原因就是：投資決策往往基于小道消息而非理性的企業評價。

“讓一個百萬富翁破產最快的方法就是——告訴他小道消息。” ——巴菲特

彼得林奇認為應該避開小聲耳語，也就是小道消息，他同時也害怕別人的判斷對自己的投資有潛移默化的影響。

1977年，彼得林奇曾經買過華納通信的股票，一只潛在的困境反轉型股票，林奇26美元買入該股，過了幾天有一位股票分析專家打電話告訴林奇，26元這個價位已經屬于過度上漲。大約又過了6個月，華納股價從26美元上漲到了32美元，林奇開始著急了，問自己：“如果華納股價在26美元就已經是過度上漲的話，那么現在32美元一定是極度上漲了。”林奇認真思考后決定繼續持有。

后來華納股價上漲到了38美元，這時林奇還是受到了這種市場噪音的潛移默化的影響，他想如果這只股票在26美元的價位是過度上漲，在32美元的價位是極度上漲，在38美元的價位毫無疑問是極其過度上漲了。所以，林奇莫名其妙毫無理由(未基于理性的企業分析來做決策)的開始大量賣出這只股票。

可是，當林奇拋出股票后，華納股價繼續一路攀升到50美元、60美元、70美元，最后竟然超過了180美元……

“股票市場投資建議的一個最大麻煩是，無論是好是壞，它都會深深印入你的腦海，你怎么也無法擺脫它們的影響，后來某一天的某一時刻，你竟然發現自己正在按照這個建議進行投資。”——彼得林奇

除了投資大師和群主們過往的經驗之外，中國股民這幾十年來的慘痛經歷也足以說明，過去股票大廳、大戶室時代已經反復證明了的錯誤和悲劇現在還在網絡上以各種群的形式不斷重復上演著……

這個世界很多事情都是人多力量大，人群聚在一起是有利的，但股票投資卻剛好相反……

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