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$巨化股份(SH600160)$ $永和股份(SH605020)$

全氟己酮巨化也有

繼續強烈推薦永和股份：電化學儲能新規即將實施，全氟己酮將供不應求事件：近日，國標《電化學儲能電站安全規程》正式發布，該標準將于2023年7月1日實施，在其中的消防安全要求方面，目前使用的七氟丙烷滅火介質不具備絕緣性無法防復燃，無法達到模組級滅火需求，從而可能在未來的儲能電站中無法使用。我們認為在新國標要求實施后，儲能電站中最佳備選的滅火劑是全氟己酮。傳統滅火劑無法滿足國標要求，全氟己酮是最優可選替代。2022年12月30日，國家標準《電化學儲能電站安全規程》發布，文件將于2023年7月1日起實施。根據新國標要求，滅火介質應具體有良好的絕緣性和降溫性能，能撲滅電池火災和電氣設備火災，且防止復燃。目前儲能消防常用滅火劑為七氟丙烷，不具備絕緣性無法防復燃。根據新國標要求，每個電池模塊宜單獨配置探測器和滅火介質噴頭，七氟丙烷常溫常壓下是氣態，需儲壓罐保存，壓力介質無法帶動顯著增多的噴頭，因此對七氟丙烷的替代勢在必行，現有滅火劑符合新國標的最佳備選是全氟己酮。

全氟己酮擴產周期長，新國標推行供不應求。全氟己酮擴產受環評安評影響，周期至少1.5-2年，且新消防藥劑廠商通過認證需要0.5-1年，新進入者時間成本極高。目前行業僅有浙江諾亞、中化藍天、利化新材料合計7000噸有效產能，年內新增擴產僅有永和股份4000噸，預計Q3投產，傳統領域每年6000噸左右需求。根據調研，23-25年電化學儲能裝機量預計分別為30、60、90GWH，每GWH對應全氟己酮需求約為75噸，23-24年全氟己酮總需求預計為7125、11100噸，供不應求。復盤歷史滅火劑更換史，七氟丙烷替代哈龍滅火劑期間，價格最高超過30萬元/噸。由于消防滅火劑屬于剛性需求，不排除全氟己酮價格未來暴漲的可能。全氟己酮目前價格10萬/噸，成本6萬左右。除此之外，全氟己酮原材料為六氟丙烯，公司目前擁有3.5萬噸六氟丙烯，是國內最大的六氟丙烯生產商。全氟己酮每上漲5萬多元，24貢獻業績相應增加2億元（僅全氟己酮產品）

關鍵詞： 供不應求 安全規程 勢在必行