《聰明的投資者》的目的在于指導讀者避免陷入嚴重的錯誤，并建立一套令其感到安全放心的投資策略。

【資料圖】

（少犯錯確實是最重要的）。

投資者的最大問題甚至最可怕的敵人，很可能就是他們自己。

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要想這一生中獲得投資的成功，并不需要頂級的智商，超凡的商業頭腦或秘密的信息，而是需要一個穩妥的知識體系作為決策的基礎，并且有能力控制自己的情緒，使其不會對這種體系造成侵蝕。這本書能夠準確和清晰地提供這種知識體系，但對情緒的約束是你自己必須做到的。

如果你遵從格雷厄姆所倡導的行為和商業準則，那么你將會獲得不錯的投資結果。能否獲得優異的投資成果，這取決于你在投資方面付出的努力和擁有的知識，也取決于你的投資生涯中，股市的愚蠢程度有多大，股市的行為越愚蠢，有條不紊的投資者面對的機會就越大。遵從格雷厄姆的建議，你就能從股市的愚蠢行為中獲利。——巴菲特

-格雷厄姆的核心原則：

1、股票并非僅僅是一個交易代碼，而是表明擁有一個實實在在的企業的所有權；企業的內在價值并不依賴于其股票價格。（買股票就是買公司。）

2、市場就像一只鐘擺，永遠在短命的樂觀(它使得股票過于昂貴)和不合理的悲觀(它使得股票過于廉價)之間擺動。聰明的投資者則是現實主義者，他們向樂觀主義者賣出股票，并從悲觀主義者手中買進股票。

3、每一筆投資的未來價值是其現在價格的函數。你付出的價格越高，你的回報就越少。（賠率？）

4、無論如何謹慎，每個投資者都免不了會犯錯誤。只有堅持格雷厄姆的所謂“安全性”原則--無論一筆投資看起來多么令人神往，永遠都不要支付過高的價格--你才能使犯錯誤的幾率最小化。（要搞懂企業才能判斷價值高低，所以搞懂公司是最大的安全邊際）

5、投資成功的秘訣在于你的內心。如果你在思考問題時持批判態度，不相信華爾街的所謂“事實”，并且以持久的信心進行投資，你就會獲得穩定的收益，即便是在熊市亦如此。通過培養自己的約束力和勇氣，你就不會讓他人的情緒波動來左右你的投資目標。說到底，你的投資方式遠不如你的行為方式重要。

-根據我們長達50余年的市場經驗和觀察，我們從來沒有發現一個依據“追隨市場”的方法而長期獲利的投資者。

-穩健投資的基本原理不會隨著年代的更迭改變。但這些原理的應用則必須隨著金融機制和環境的重大變化而作出相應的調整。

-長期以來，有一種流傳甚廣的觀點認為：成功的投資技巧首先在于找出未來最有可能增長的行業，然后再找出其中最有前途的的公司。例如計算機行業。50年代初“航空運輸股”也曾令投資者興奮不已，就像半個世紀后互聯網股一樣。

但從這兩個實例中，我們可以得出如下兩條教訓:1、某一行業顯而易見的業務增長前景，并不一定會為投資者帶來顯而易見的利潤。2. 即使是專家，也沒有什么可靠的方法，能使其挑出前景光明的行業中最有前途的公司，并將大量的資金投入該股票。

當下的新能源汽車行業呢？新能源光伏行業呢？直播帶貨行業呢？$新東方在線(01797)$ $理想汽車-W(02015)$

投資藝術具有一種并不廣為人知的性質。普通投資者只需付出很小的努力和具備很小的能力，就可以取得得一種可靠(即便并不壯觀)的成果；但是，要想提高這一可輕易獲得的成果，卻需要付出大量的努力和非同小可的智慧。如果你只想為你的投資計劃付出一點額外的知識和智慧，卻想取得大大超出一般的投資成果，你很可能會發現自己陷入一種更糟糕的境地。

（投資是一種藝術，簡單但不容易）。

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