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本文是黑龍春節(jié)后更新的第一篇文章，告別長假，迎接兔年新征程！

今天（2月6日），參加了天風(fēng)證券組織的螢石網(wǎng)絡(luò)現(xiàn)場調(diào)研活動，以個人視角簡要記錄。調(diào)研地址位于海康威視總部四期，啟智街研發(fā)中心，螢石網(wǎng)絡(luò)、機器人、微影、睿影等幾個創(chuàng)新業(yè)務(wù)子公司都在該園區(qū)里面。

約定的調(diào)研時間15:00開始，我提前20分鐘開車到公司，停好車后在園區(qū)里面逛了一圈，風(fēng)景環(huán)境很不錯：

(資料圖片)

現(xiàn)場調(diào)研會議大約在15:35開始，投關(guān)總監(jiān)曹靜文主持。

曹總很健談，業(yè)務(wù)熟練，如數(shù)家珍，介紹公司情況和回答調(diào)研人員提問，這里選擇性簡單記錄：

1、預(yù)計2月24日出業(yè)績快報，14~24是靜默期，4月15日出年報；

2、22年國內(nèi)業(yè)務(wù)影響大，海外情況較好，公司收入整體有增長，利潤壓力大有負增長，原因是年初過于樂觀，研發(fā)和渠道擴張，人員增加多，費用率升高；

3、展望23年，因為地產(chǎn)政策轉(zhuǎn)向和疫情管控放開，形式會比22年好，收入增速將回暖。將嚴格控費，人數(shù)增長率控制在個位數(shù)。

4、春節(jié)后開工才四天，趨勢還不明朗，過段時間會看得更清楚些；

5、22年銷售費用率快速提升，加大對經(jīng)銷商的扶持，自主開店探索，注重客戶體驗。

6、公司的直營店品類聚焦，圍繞公司4+N戰(zhàn)略，當(dāng)前在杭州廣州成都有三家示范店，在一、二線周邊的建材市場開展示店，如上海美凱龍。22年簽約堡壘店800余家，認證檔口約3萬家。

7、公司在C端，提供硬件+C端云服務(wù)，在B端，提供開放的云平臺PAAS服務(wù)。是海康公有云的唯一接口。

8、IOT 1.8億接入設(shè)備，其中1.4億是第三方，月活約4000萬，21年共銷售1800萬臺家用攝像頭，全球市占率約18%。

9、云收入占比約15%，月付費用戶約170萬，年度付費用戶約250萬，按公司測算的付費率，月度8%，年度13%。B端云，付費客戶4萬多，客戶年付費4000~5000元，不好拆分核算B端用戶的付費率。

10、產(chǎn)品優(yōu)勢，公司創(chuàng)新技術(shù)驅(qū)動，家用攝像頭，智能入戶產(chǎn)品都是自研生產(chǎn)，有很深的視頻和視覺技術(shù)積累，語音、感知、交付能力強。而友商（小米）是生態(tài)鏈產(chǎn)品，研發(fā)投入低，螢石的產(chǎn)品技術(shù)和質(zhì)量都有明顯優(yōu)勢。客戶的畫像定位也不一樣，友商的產(chǎn)品走極致性價比路線，主要針對剛畢業(yè)的年輕人，螢石的客戶畫像是有一定收入的中年人，高品質(zhì)，照顧家人。

11、探討海康C端基因問題，歷史上海康做定配置、碎片化產(chǎn)品較多，C端爆款成品的產(chǎn)品少。螢石脫胎于海康，技術(shù)扎實，研發(fā)投入高，產(chǎn)品質(zhì)量打磨好，面對C端有劣勢也有優(yōu)勢，公司獨立運營后也補充了很多阿里等C端運營人才，過去幾年進步很大。

12、智能視頻門鎖業(yè)務(wù)很早就有規(guī)劃，去年推出新品，下半年市場反應(yīng)非常好，因為公司在視頻和人臉識別算法上有很大優(yōu)勢，相比之前的指紋鎖，公司能做出差異化技術(shù)優(yōu)勢，未來市場表現(xiàn)會有很高的期待。（據(jù)黑龍了解，智能視頻鎖取消指紋模塊，未來很可能全面替代指紋鎖，成為螢石驅(qū)動增長的主力之一）。

會議室溝通交流后，到一樓展廳參觀，螢石的全系列產(chǎn)品線和智能家居應(yīng)用場景完美呈現(xiàn)，對公司產(chǎn)品有了更直觀的體驗。過程中公司要求不得拍照，這里就不呈現(xiàn)了。

螢石今年以來股價表現(xiàn)驚艷，已經(jīng)上漲48%，感謝螢石團隊付出的經(jīng)營努力，當(dāng)然，也與市場近期熱衷炒作信創(chuàng)、云服務(wù)、AI等概率有關(guān)。黑龍也是螢石的小股東，希望公司未來能持續(xù)發(fā)展壯大，成為海康創(chuàng)新業(yè)務(wù)子公司的榜樣。

$海康威視(SZ002415)$$螢石網(wǎng)絡(luò)(SH688475)$

關(guān)鍵詞： 海康威視 一樓展廳