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對(duì)于數(shù)字經(jīng)濟(jì)的時(shí)間線思考

大約是21年10月的時(shí)候，決定把研究的主戰(zhàn)場(chǎng)從碳中和轉(zhuǎn)移到數(shù)字經(jīng)濟(jì)。觸發(fā)點(diǎn)有兩個(gè)因素：

(資料圖片僅供參考)

因素1，是軟硬的估值差異太大，很多硬科技的PS到了10倍，很多軟科技的東西跌倒了4倍，從商業(yè)模式上顯然后者更好，只是景氣度上兩者有差異。

因素2，來自于中央對(duì)于數(shù)字經(jīng)濟(jì)態(tài)度的扭轉(zhuǎn)。在2021年10月18日中央集體學(xué)習(xí)中邀請(qǐng)的是中國(guó)科學(xué)院院士、南京大學(xué)校長(zhǎng)呂建教授就這個(gè)問題進(jìn)行講解，提出了工作建議。而母校的人工智能專業(yè)，是為數(shù)不多的，能在南京這個(gè)落后地區(qū)還能領(lǐng)先的專業(yè)。這要感謝周志華老師（西瓜書作者）一直的不懈努力。可能也是因?yàn)闊衢T后的安靜，才能在南京落根。AI潮起潮落好幾輪。

參考鏈接：網(wǎng)頁鏈接

互聯(lián)網(wǎng)、SaaS和信創(chuàng)這三個(gè)方向

這3個(gè)方向，互聯(lián)網(wǎng)是修復(fù)型投資，其中有可能還能找到成長(zhǎng)的力量。

信創(chuàng)是中美對(duì)抗的產(chǎn)物，目前處于產(chǎn)品力跟不上需求，自上而下的政策需求為主，非市場(chǎng)化需求，可能類似2013-2015年的新能源的需求。甲方不想用，乙方能力也不足。乙方投入也大，不賺錢的階段。而且魚龍混雜，真干事兒的可能在第一階段不一定得利，就如同2015年的造假的新能源大客車。信創(chuàng)屬于主題投資范疇。

SaaS，滲透率和發(fā)展階段要比互聯(lián)網(wǎng)處于更早的階段。SaaS處于風(fēng)險(xiǎn)投資范疇。

對(duì)于SaaS的思考

SaaS過去是非常熱的，而這一輪泡沫殺的比較干凈，我對(duì)于SaaS的思考是這樣的。

這是一種服務(wù)的增強(qiáng)工具，那么從企業(yè)采購(gòu)角度，使用人的平均薪酬就很重要，這些費(fèi)用大概就是這些員工薪酬的5-20%不等。所以顯然目前這個(gè)階段，碼農(nóng)，金融民工，硅農(nóng)，生物民工是能付上價(jià)的。

中美薪酬差距大概是1/匯率，有些模型在中國(guó)跑不通。可能美國(guó)卡車司機(jī)的智能駕駛就比中國(guó)的智能駕駛更早跑通。

賺錢的前臺(tái)部門工具比省錢的后臺(tái)部門的工具更好推廣，因?yàn)槠髽I(yè)服務(wù)最終還是老板付費(fèi)的。從預(yù)算的話語權(quán)上來說，前臺(tái)部門的預(yù)算話語權(quán)更強(qiáng)。

內(nèi)嵌在工作流程的有更強(qiáng)的黏性，特別是工作流程中甲方和乙方都用的，以及越用數(shù)據(jù)積累性越強(qiáng)的。這兩種才是服務(wù)能夠長(zhǎng)期差異化的地方。

Wind和Bloomberg就是很好的商業(yè)模型，所以他們都是非常賺錢的私營(yíng)公司，不上市。 我們也找了一些SaaS公司進(jìn)行研究，二級(jí)市場(chǎng)的價(jià)錢非常公道，大概是B輪C輪的價(jià)格，大部分一級(jí)投資人是套牢的，是個(gè)很不錯(cuò)的機(jī)會(huì)，用煙蒂的價(jià)格買入高質(zhì)量成長(zhǎng)。

SaaS和AI

AI最后一定是通過SaaS的商業(yè)模式賺錢的。所以衡量的標(biāo)準(zhǔn)是。

收入端：用戶數(shù) 乘以 付費(fèi)比 乘以 平均薪酬 乘以 5-15%

成本端：研發(fā)+算力成本+營(yíng)銷費(fèi)用

每一輪技術(shù)進(jìn)步會(huì)帶來算力成本的下降，帶來技術(shù)推動(dòng)應(yīng)用突破點(diǎn)。那么在收入端和成本端做的非常優(yōu)秀的公司，將會(huì)受到一級(jí)和二級(jí)市場(chǎng)的青睞。

中美文化差異以及付費(fèi)甲方來源決定了AI方向的研究差異

引用推上@indigo的評(píng)論：

網(wǎng)頁鏈接 每年都會(huì)出一份 AI 全行業(yè)的分析報(bào)告，包括了科研進(jìn)展、行業(yè)數(shù)據(jù)、政策、安全以及發(fā)展預(yù)測(cè)。2022 的這份最新報(bào)告中提到了中美在 AI 領(lǐng)域的差異。中國(guó)的研究主要集中在監(jiān)控任務(wù)，而美國(guó)主要集中的在文字和自然語言模型。這就是為什么美國(guó)會(huì)有 LLMs、GPT-3 而中國(guó)沒有.

人是懶惰的，輔助思維工具比信息工具的路徑更短一層，如果思維工具，可以繞過信息工具，那么廣告的商業(yè)模式會(huì)受到?jīng)_擊。

每輪熊市過后，大家就會(huì)對(duì)新事物展開想象力，而技術(shù)恰好在上一輪泡沫的注資中進(jìn)步，悄然帶來一些變化。這些變化可能能跑出商業(yè)模型，可能最終也不能。這是我的一點(diǎn)簡(jiǎn)單思考。

關(guān)鍵詞： 二級(jí)市場(chǎng) 網(wǎng)頁鏈接 人工智能