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能夠持有一生的公司，要么是自身的產(chǎn)品與人性相連，可以長久不變；要么是自身具有涅槃重生的能力，可以不斷地適應(yīng)環(huán)境。

前一類，比如煙、酒、可口、藥等；后一類，比如通用電氣、比亞迪。

我們都知道，創(chuàng)新都是破壞性的，必然是打破原來的平衡和利益格局的。這樣，創(chuàng)新不可避免會受到來自原有利益集團(tuán)的阻撓。既得利益者，因?yàn)槔媸艿接绊懀坏粫e極推進(jìn)變革，而且會消極怠工甚至故意破壞創(chuàng)新變革活動。

比如新能源車和油車的競爭，為什么傳統(tǒng)車企無法在電動車領(lǐng)域拔得頭籌？為什么新能源車在中國會比國外發(fā)展得更好？根本原因在于國外的車企發(fā)展的太好，以至于形成了頑固的利益集團(tuán)；而國內(nèi)車企基本上都是買辦，沒有什么正經(jīng)八百的車企，所以遇到的阻力非常小。

像大眾、豐田、福特這類企業(yè)，油車賣得很好，為什么要再創(chuàng)造一個替代品電動車去搶奪自己的市場份額呢？公司內(nèi)部的電動車部門肯定會影響原來的油車部門的利益，龐大的油車部門會同意嗎？像比亞迪，在原來的油車領(lǐng)域，與上述車企相比，基本上屬于最便宜的小米手機(jī)跟蘋果對比，完全沒有任何優(yōu)勢。所以內(nèi)部油車部門完全沒啥話語權(quán)，基本上不同意就可以裁撤。所以發(fā)展新能源沒有任何阻力，而不再造油車也沒有任何阻力。要是豐田說不再造油車，估計(jì)總裁會被搞死。

所以原來發(fā)展的越成功，后面變革的阻力越大。而變革大部分都是從外部，而不是內(nèi)部自發(fā)實(shí)現(xiàn)。比如新能源車革命，就不是傳統(tǒng)車企自動發(fā)起的，而是特斯拉、比亞迪。實(shí)際上，即使傳統(tǒng)車企追趕，也很難有突破。技術(shù)進(jìn)步，很多時(shí)候是一步晚，步步晚。除非又有新的革命出現(xiàn)，否則在原來的跑道上，后來者很難迎頭趕上。

岔開一句：我們國內(nèi)經(jīng)常有一種觀點(diǎn)，就是用很短的時(shí)間趕上別人很長時(shí)間的技術(shù)進(jìn)步。我很不理解，為什么我們可以做到這么有效率。如果只是靠勤奮等正常手段，應(yīng)該無法做到彎道超車，除非采用抄作業(yè)等非常規(guī)手段，直接拿來，才能有這么高的效率。

所以，一個國家和一家企業(yè)一樣，當(dāng)按照原來的模式發(fā)展到一定規(guī)模，再改變模式就比較困難。企業(yè)的第二曲線很多時(shí)候都是跟原來不沖突的情況下，逐步發(fā)展起來的。很多時(shí)候企業(yè)都是在原來的基礎(chǔ)上小打小鬧，就像政策只是修修補(bǔ)補(bǔ)，沒有大動作。像之前國家整治教育行業(yè)，幾乎一夜之間抹掉了義務(wù)教育培訓(xùn)行業(yè)，看似影響很大，實(shí)際上大部分人都沒有感覺。從這一點(diǎn)來說，教培行業(yè)發(fā)展規(guī)模很小，不像房地產(chǎn)行業(yè)，牽扯到方方面面的利益。從另一個方面也可以看出，新東方的俞敏洪背景和關(guān)系是多么弱，一點(diǎn)影響政策的能力都沒有。像房地產(chǎn)的皮帶哥、郁亮之類的，還是有點(diǎn)關(guān)系和背景的，發(fā)聲也管點(diǎn)用；互聯(lián)網(wǎng)也是，二馬還是有點(diǎn)游說作用，雖然比房地產(chǎn)要弱。

綜上，如果想要長期持有一家企業(yè)，第一，一定選擇與人性相關(guān)的產(chǎn)品公司，比如茅臺酒。貴州茅臺永遠(yuǎn)都不會再生產(chǎn)出和飛天茅臺一樣的暢銷品，但也一定不會被社會淘汰。第二，選擇變革的小公司。

$格力電器(SZ000651)$$京滬高鐵(SH601816)$$中概互聯(lián)網(wǎng)ETF(SH513050)$

關(guān)鍵詞： 很多時(shí)候 新能源車 還是有點(diǎn)