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#雪球星計劃##今日打新必讀##打新必備攻略#

大家好，我是量子熊貓。

【資料圖】

今天又是A股和港股普跌的一天，雖然跌的不多，但也不是好事。

兩市成交量繼續縮量至8047.8億元，又到了市場搖擺不定不上即下的時候。

至于原因也是老生常談了，市場從去年11月修復到現在，預期基本已經打滿了，剩下的要么有政策要么有業績支撐，但是現在看貌似都沒有點實際的東西出來。

熊貓個人是偏向于還要向下調整的，但是大幅調整的概率也不大，理由把上面的話反過來說就行，沒有利好支持，但是也沒有利空打壓呀。

盲猜回踩3200點左右那個缺口應該就差不多了，在悲觀一點，回頭把3077點缺口也給補上，按照這個預估，樂觀情況下上證指數再跌個1個多點，悲觀情況下也就5個多點。

以上預測點位的行為屬于神棍式發言，趨勢可以參考，點位當我瞎猜。

北向又跑了13.89億元，已經是連續第四天凈流出，累計流出超百億了，流入有趨勢，流出也會有趨勢，就看什么時候剎住車了。

馬斯克在推特上說準備要在3月1日揭秘特斯拉秘密宏圖的第三篇章（Master Plan 3）。

之前第一篇章目標有四個：打造一輛純電動跑車、打造一臺消費者可消費的起的轎車、打造一臺更加實惠的車型、提供零排放儲能解決方案。

Roadster跑車、Model S、Model 3、光儲能方案...還真讓他都給實現了。

第二篇章的目標也有四個：整合能源再生與儲存、豐富產品線、完全自動駕駛能力、共享。

太陽能屋頂、皮卡和Model Y、FSD、共享，后兩個還有在進行，但你我都知道這只是時間問題了。

不得不佩服老馬能吹也能干...

反過來看最近抖音搞外賣美團大跌，繼續內卷繼續搞存量競爭吧...美團當年給別人的，抖音又一個個還回來…

接著進入今天打新內容，開始還是我們的常規聲明。

鑒于注冊制逐步開放且新股破發逐漸常態化，以及我中的新股也碰到了破發情況...所以決定推出一個打新必讀系列，專門分析判斷新股的申購價值。

這部分研究從2021年11月開始，截止目前已經分析數百只新股，整體統計下來準確率接近90%，但由于新股相比已上市企業更容易受到多方面因素影響，并且數據驗證周期仍然較短，會存在一定的風險。

因此我可以保證的是我會告訴你我是怎么分析的，并且我會按照這份計劃執行，我無法保證的是一定就不會破發。

新股考察要素說明

考察要素1：可比行業和企業。

看企業的經營范圍，判斷從屬行業，并選取相似度較大的可比公司，有現成的東西當然比較最省事。

考察要素2：發行價格和發行市盈率。

參考近期破發情況，股價越高破發風險就越大，這個因素不算很重要。

注冊制下新股發行定價和估值更趨于市場化，任何企業的價值都不可能擺脫行業基本面和企業基本面，所以市盈率是新股分析的絕對重點要素。

優秀的企業以其高于行業的成長性確實能夠獲得比行業更高的估值，所以第三步要篩選的就是成長性。

考察要素3：業績情況。

企業的以往營收和利潤是穩健增長還是逐年下滑？是否存在大幅波動，如果存在大幅波動需要重點考慮是否存在為了上市和估值調節報表的嫌疑。

考察要素4：市場情緒。

不可否認的是在新股發行中除了基本面以外，情緒面的影響權重也很大，特別是對于某些熱點賽道資金炒作意愿也更高，因此這部分分析也會綜合考量適當增加，當然一切都還是得從基本面出發。

下面進入正式內容。

2023年2月9日可申購新股分析

真蘭儀表（301303）：

企業基本情況：

全稱“上海真蘭儀表科技股份有限公司”，主營業務為燃氣計量儀表及配套產品的研發、制造和銷售。

公司產品主要為各類燃氣計量儀表及其零配件，燃氣計量儀表產品包括膜式燃氣表、智能膜式燃氣表、氣體流量計。

公司銷售的智能膜式燃氣表產品除硬件外還包含內嵌軟件及iGasLink智慧燃氣云平臺軟件系統。

a，膜式燃氣表

公司膜式燃氣表包括為智能燃氣表企業提供的基表（未安裝智能表控制模 塊）和可在終端直接使用的膜式燃氣表。

b，智能燃氣表

公司智能燃氣表包括無線遠傳燃氣表和IC卡膜式燃氣表。

除上述產品外，公司還開發了模塊化物聯網燃氣表。

該系列產品以膜式燃氣表或IC卡燃氣表為基礎，設計了可獨立加裝的物聯網模塊，可采用NB-IoT、GPRS或 LoRa/LoRaWAN等不同通訊模式，適用電信、移動、聯通等不同運營商網絡，可實現燃氣泄漏報警聯動，數據、報警等信息與燃氣公司和用戶實時共享，響應了市場的多元化需求。

c，工商業用燃氣表

工商業用燃氣表用于滿足商場、賓館、醫院、個體工商戶等用氣量較大的 燃氣用戶計量需求。

d，氣體流量計

氣體流量計主要用于工業氣體流量計量，如工廠、場站、管線等領域。

e，iGasLink智慧燃氣云平臺

公司iGasLink智慧燃氣云平臺基于“云-管-端”的信息服務架構設計，通過 NB-IoT、GPRS、LoRa/LoRaWan等物聯網通信技術，實現智能燃氣計量儀表與電信運營商網絡平臺間的數據交互。

iGasLink系統平臺將燃氣應用及各類信息存儲在“云端”，可響應大并發數據處理、安全穩定、功能齊全。

用戶可通過智能移動終端、PC機、POS機、ATM 機等多渠道以及支付寶、微信等線上支付工具實現自助消費，給用戶及燃氣運營商帶來便捷的體驗與服務。

iGasLink系統基于采集的大量用氣信息進行智能化分析，可形成燃氣大數據的增值應用，為燃氣運營商的經營管理提供支持。

業務主要是各種燃氣儀表，比較特別是有物聯網燃氣表，然后還有個數據平臺，算是個物聯網方案商。

具體營收方面，主要營收大部分來源于膜式燃氣表和智能燃氣表，兩者營收占比在80%左右。

對應行業為儀器儀表制造業，可比上市企業為金卡智能（300349）、威星智能（002849）、先鋒電子（002767）、新天科技（300259）。

發行情況：

企業由華福證券主承銷，新發行市值19.56億元，發行后市值78.26億元，發行價格26.80元，發行市盈率為43.06，PE-TTM31.24x，頂格申購需要20.5萬元市值。

對比儀器儀表制造業行業PE-TTM為35.51x，對比金卡智能PE-TTM為19.70x，對比威星智能PE-TTM為59.01x，對比先鋒電子PE-TTM為65.78x，對比新天科技PE-TTM為15.41x。

業績情況：

公司預計2022年1-9月營業收入為8.19億元至8.59億元，與上年同期相比變動幅度為0.90%至5.83%；

歸屬于母公司所有者的扣除非經常性損益后的凈利潤為11,700萬元至12,300萬元，與上年同期相比變動幅度為-16.71%至-12.44%；

2021年營業收入106,294.17萬元，2020年營收84,974.67萬元，2019年營收63,127.37萬元，年復合增速為29.76%。

2021年扣非歸母凈利潤18,174.66萬元，2020年扣非歸母凈利潤16,864.14萬元，2019年扣非歸母凈利潤13,326.79萬元，年復合增速為16.78%。

2019-2021年營收和利潤增速都還行，不過營收增速要比利潤更高，然后到2022年營收增速回落，而利潤有較大下滑。

參考招股說明書解釋，主要因為受上海疫情影響。

具體毛利率方面，2019年到2022年上半年主營業務毛利率分別為37.33%、39.61%、38.44%和34.58%，以往毛利率比較穩定，2022年下滑較大。

跟同業對比來看，處于較高水平。

從公司基本面看，行業概念還行，以往業績增長較高且穩定，但是去年業績受疫情影響較大。

從發行情況看，創業板發行，發行價格一般，發行市盈率偏高，PE-TTM略高。

最后匯總如下，基本面有瑕疵，發行偏高。

打新評級：謹慎，我的操作：放棄。

申購建議說明：

積極，基本面和發行情況都較好，破發風險較小。

謹慎，基本面或發行情況存在一定問題，破發風險一般。

放棄，基本面或發行情況存在較大問題，破發風險較大。

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$真蘭儀表(SZ301303)$$金卡智能(SZ300349)$$威星智能(SZ002849)$

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